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高盛:特朗普上臺(tái)后債市暴跌沒(méi)錯(cuò),但股市大漲就...

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-21 09:07:38 來(lái)源:華爾街見(jiàn)聞

特朗普當(dāng)選以來(lái),美國(guó)債市出現(xiàn)了拋售潮,而股市卻直沖云霄,目前道指距20000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)僅一步之遙。這讓高盛感到很困惑。


在他們看來(lái),債券的走勢(shì)已經(jīng)真實(shí)計(jì)入了特朗普的影響,但股市卻沒(méi)有。因?yàn)樘乩势盏慕?jīng)濟(jì)政策最終只會(huì)提升通脹,而不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。


高盛分析師Charles Himmelberg 和James Weldon在最新報(bào)告中稱,財(cái)政刺激政策將抬升通脹和實(shí)際利率,這將有利于美元升值,但卻不利于股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。


高盛認(rèn)為,只有勞動(dòng)力和資本很好地結(jié)合,才能真正促進(jìn)增長(zhǎng)。但特朗普的政策在供給側(cè)將產(chǎn)生截然相反的混搭效果??刂埔泼駥⒔档徒?jīng)濟(jì)的潛在增速,去監(jiān)管和稅制改革則可能刺激投資,提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。


高盛認(rèn)為,股市的上漲最終將“不攻自破”。


(特朗普的)財(cái)政刺激,需要美聯(lián)儲(chǔ)推出一個(gè)更加寬松的貨幣政策環(huán)境。我們手頭的證據(jù)表明,美國(guó)長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)依然處于“低速”,這意味著當(dāng)喧囂過(guò)去,股票市場(chǎng)將面臨風(fēng)險(xiǎn)。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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