股指：股指下方有底，但短期內(nèi)恐無上漲動(dòng)力

1、股指期貨行情

12月15日，三大期指中IF、IH低開低走，最終錄得較大跌幅，IC先漲后跌，尾盤拉升，最終錄得小漲。主力IF1701合約收3299.60 ，下跌61.40 點(diǎn)（1.83%），成交量為9962手，持倉(cāng)量為24071手；主力IH1701合約2302.60 ，下跌59.00 點(diǎn)（2.50%），成交量為5728手，持倉(cāng)量為14683手；主力IC1701合約收6150.20 ，上漲17.80 點(diǎn)（0.29%），成交量7635手，持倉(cāng)16833手。IF總成交量為19565手，總成持倉(cāng)量為40165手，成交持倉(cāng)比為0.00 ；IH總成交量為12472手，總成持倉(cāng)量為25536手，成交持倉(cāng)比為0.00 ；IC總成交量為15129手，總成持倉(cāng)量為33210手，成交持倉(cāng)比為0.00。

2、股指期貨價(jià)差分析

臨近交割，股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-12.43，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.37 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-5.8，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.25 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-17.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.28%。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，IF、IH主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多,IC主力多頭增倉(cāng)幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1701合約前二十大多頭增倉(cāng)3797手，前二十大空頭增倉(cāng)3794手，新增多單與新增空單之差為3手；IH1701合約前二十大多頭手增倉(cāng)3190，前二十大空頭手增倉(cāng)2690，新增多單與新增空單之差為500手；IC1701合約前二十大多頭增倉(cāng)2816手，前二十大空頭增倉(cāng)3032手，新增多單與新增空單之差為-216手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指小幅反彈，對(duì)股指影響利好；三大期指中IF、IH低開低走，最終錄得較大跌幅，IC先漲后跌，尾盤拉升，最終錄得小漲，當(dāng)月合約負(fù)價(jià)差向零收斂，三期指主力完成換月，IF、IH主力多頭增倉(cāng)明顯，IC主力空頭增倉(cāng)明顯；昨夜股指受美聯(lián)儲(chǔ)加息以及流動(dòng)性收緊的影響，出現(xiàn)一定下跌，銀行板塊受影響最大，而中小創(chuàng)板塊由于前期恐慌情緒引發(fā)一定超跌反而在昨日大跌中出現(xiàn)小幅上漲，但這一上漲不會(huì)持續(xù)；昨夜歐美股市并未受到加息的持續(xù)影響，開始反彈，市場(chǎng)基本認(rèn)可加息進(jìn)程的提速更多的是對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的肯定，商品市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，盈利改善的邏輯對(duì)A股市場(chǎng)仍有較強(qiáng)的支撐；當(dāng)前股市主要的風(fēng)險(xiǎn)來自于流動(dòng)性緊縮，昨日國(guó)債期貨市場(chǎng)出現(xiàn)極端行情，債券市場(chǎng)持續(xù)大幅下跌，很可能引發(fā)市場(chǎng)恐慌性拋售，造成資金需求極度緊張，進(jìn)而影響到股票市場(chǎng)，假設(shè)央行在短期內(nèi)沒有采取較為有效的措施，股指也出現(xiàn)較為極端的行情時(shí)，尤其是跌破3000點(diǎn)這一較為夯實(shí)的底部，波段投資者可適當(dāng)逢低做多。