美國股市周二(12月13日)再創(chuàng)紀錄新高，道指距離20,000點大關(guān)僅差不到100點，大選后的升勢尚未顯現(xiàn)走軟的跡象。但負責監(jiān)控美國金融穩(wěn)定的監(jiān)管機構(gòu)——金融研究辦公室周二表示，由于股價大漲和利率維持低位，股市和債市可能出現(xiàn)急劇下跌，該機構(gòu)并警告稱，這種跌勢或?qū)⒔o銀行、保險公司和其他經(jīng)濟重要組成部分造成嚴重損害。

主要受到當選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)將減少稅收和監(jiān)管以及刺激經(jīng)濟的預期推動，美國股市所有三大股指均創(chuàng)紀錄新高，道指自11月8日美國大選以來已經(jīng)累計大漲約9%。

(圖片來源：MarketWatch、FX168財經(jīng)網(wǎng))

U.S. Bank Wealth Management首席股市策略師Terry Sandven說道：“因預期特朗普和共和黨控制的國會將采取支持經(jīng)濟增長的政策，投資者感到鼓舞。我們預期通脹溫和上升，樓市仍然穩(wěn)定，薪資持續(xù)堅挺?！?/p>

金融研究辦公室(Office of Financial Research，簡稱：OFR)發(fā)現(xiàn)，以市盈率衡量的股票估值已達到與“上世紀三次股市暴跌”之前相同的高位。與此同時，商業(yè)房地產(chǎn)價格上漲，而衡量房地產(chǎn)回報的資本化率接近紀錄低位。

OFR在金融系統(tǒng)風險年度報告中指出，假如這些市場中有一個價格出現(xiàn)沖擊，則可能威脅金融穩(wěn)定，損害具有高杠桿或依賴短期融資的基金和銀行業(yè)者。

該機構(gòu)在報告中表示，大型和相互連系的銀行、英國退出歐盟、電腦黑客、交換結(jié)算所、影子銀行，以及壽險公司所承受的壓力等，也帶來風險。

OFR還發(fā)現(xiàn)，今年非金融公司利用低利率來擴大舉債。若這些公司爆發(fā)違約潮，可能令其債主受損，包括銀行、共同基金、壽險業(yè)者及退休基金。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，眼下企業(yè)信貸的增速已超過美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，而其債務/獲利之比“處于歷史高位且還在不斷攀升”。

報告顯示：“在過去30年，企業(yè)債務、股價及商業(yè)不動產(chǎn)價格的修正常同時發(fā)生，持續(xù)的低利率可能會強化這些市場的聯(lián)動關(guān)系?！?/p>

OFR在報告中警告稱，低利率已拉低保險商的獲利，企業(yè)很容易受到股市下跌的影響。大型保險商還與大型銀行和機構(gòu)有關(guān)聯(lián)，其中一者倒下就會產(chǎn)生溢出效應。

OFR指出，自金融危機爆發(fā)以來，美國的銀行通常認為“大而不倒”變得更加富有韌性。