多重利空齊聚，午后A股持續(xù)重挫，滬指跌逾2%，創(chuàng)三個(gè)月來最大跌幅，跌至一個(gè)月來低點(diǎn)。截至發(fā)稿，滬指跌2.29%，深成指跌3.53%，創(chuàng)業(yè)板大跌4.24%。

一是，美聯(lián)儲(chǔ)周三召開議息會(huì)議。加息的市場普遍預(yù)期，本周三將塵埃落定。雖然，對加息已做了1年反應(yīng)準(zhǔn)備的A股，或?qū)⒄归_向上的變盤突破，但在加息之前，市場任選擇了快速“下蹲”。

二是，也是最主要的因素是，周末保監(jiān)會(huì)對舉牌險(xiǎn)資監(jiān)管加碼，停止了恒大股票投資資格，即只準(zhǔn)賣出，不能買進(jìn)。這意味著，恒大不能再對萬科護(hù)盤，并對其他舉牌險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)也有警示作用。

鑒于寶能持有的25億股16元成本的萬科，下月即將滿6個(gè)月鎖定期，市場預(yù)期它們減持的可能性相當(dāng)大，便做出了提前拋售的反應(yīng)。

同時(shí)，安邦舉牌的30億股中國建筑，由于不可能再次舉牌，股價(jià)短期炒高60%，也引來巨量獲利拋盤，拖累了其它中字頭大盤股，可見惡炒舉牌概念股對大盤的危害！

三是，年底資金面顯得捉襟見肘。臨近年末，理財(cái)、票據(jù)等與股市資金面或機(jī)會(huì)成本相關(guān)的利率也開始有所上升。深股通開通首日只使用了27億元，占總額度的20.77%，有103億元的額度尚未使用，與當(dāng)初滬港通已全部用盡相比，說明首日外資布局A股的意愿并不強(qiáng)烈。銀行和各路機(jī)構(gòu)年終結(jié)賬日近。

四是，12月份將迎年內(nèi)大小非解禁高峰。近一個(gè)月有近40家上市公司大股東發(fā)布減持計(jì)劃，年末A股或會(huì)掀起套現(xiàn)潮。12月份和明年1月份，分別為當(dāng)年解禁規(guī)模最大月份，解禁規(guī)?？傆?jì)8148.75億元。12月份后兩周將迎來年內(nèi)的解禁高峰，周解禁規(guī)模均超過900億元和1700億元。值得注意的是，首發(fā)原始股東解禁股和定增配售機(jī)構(gòu)解禁股占據(jù)絕大份額。

五是，新股發(fā)行上市節(jié)奏越來越快。新股打開漲停后，呈一路下跌狀，一些小盤高科技新股已跌到40多倍市盈率，仍未止跌。

廣發(fā)證券認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板持續(xù)低迷，背后的根本原因在于資本的力量已經(jīng)在改變市場風(fēng)格的“游戲規(guī)則”——產(chǎn)業(yè)資本和金融資本通過合法合規(guī)的途徑去深度參與二級市場的“資本大時(shí)代”已經(jīng)拉開了序幕，這可能是影響未來兩、三年A股市場特征的核心變量。在新的“游戲規(guī)則”下，存量資金對小盤股的配置調(diào)整卻遠(yuǎn)未結(jié)束，發(fā)生“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”仍然難度較大。

但也有數(shù)家券商并不認(rèn)同，他們指出根本原因在于監(jiān)管的影響。

中泰證券策略分析師羅文波指出，本次監(jiān)管實(shí)質(zhì)目的在于場內(nèi)“去杠桿”，而估值依舊偏高同時(shí)，杠桿資金偏好的中小創(chuàng)受到的監(jiān)管壓力將會(huì)更大，故從這個(gè)角度來說，難言“風(fēng)格切換”。

中金公司王漢鋒分析指出，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值高估值股票近期表現(xiàn)不佳，主要是受到解禁高峰、IPO提速和基金回贖三個(gè)因素的共同打壓。