在三季報實現(xiàn)營收15.71億元，同比增長38.51%后，12月5日，鴻利智匯發(fā)布公告，作價9億元收購深圳市速易網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，本次收購被視作這家以LED汽車照明為主業(yè)的公司在車聯(lián)網(wǎng)布局的再落一子。

作為標(biāo)的公司的速易網(wǎng)絡(luò)是一家“夫妻店”，為李牡丹、楊云峰夫婦二人共同持有，其中妻子李牡丹持股99%。本次收購后，這對夫婦將實現(xiàn)套現(xiàn)3.6億元。

速易網(wǎng)絡(luò)本次估值約為9億元，增值率達(dá)989.34%。其中，子公司淮安優(yōu)聚，于2015年年末并入速易網(wǎng)絡(luò)后，營收從2015年全年19.94萬元增至2016年上半年2604.86萬元，估值增值率達(dá)1584.24%。

針對子公司的業(yè)績變化等問題，記者于12月9日向鴻利智匯發(fā)送了采訪提綱，截至12月11日發(fā)稿時，暫未獲得回復(fù)。新京報記者 張帆

【資本】 “夫妻店”套現(xiàn)3.6億元

鴻利智匯集團股份有限公司（下稱“鴻利智匯”）前身系廣州市鴻利光電子有限公司，于2011年5月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。這家以LED汽車照明等業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，近期開始擴展車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，參股車聯(lián)網(wǎng)解決方案公司迪納科技11.675%的股份，參與設(shè)立了鴻創(chuàng)新能源，并與投資機構(gòu)共同成立了車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的基金項目。

12月5日，鴻利智匯發(fā)布《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書》，作價9億元收購深圳市速易網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“速易網(wǎng)絡(luò)”）。本次收購被視作鴻利智匯“LED+車聯(lián)網(wǎng)”雙主業(yè)發(fā)展的動作之一。

報告書顯示，“速易網(wǎng)絡(luò)”于2011年11月在深圳成立，是國內(nèi)最早開展互聯(lián)網(wǎng)車險效果營銷的公司之一。其主營互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)和汽車互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，通過自有和第三方互聯(lián)網(wǎng)媒體渠道為客戶制定營銷方案策劃和廣告投放服務(wù)。

據(jù)本次交易方案披露，鴻利智匯擬以非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買速易網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，分別為李牡丹99%股權(quán)及李云峰1%股權(quán)，兩人為夫妻關(guān)系。本次交易的最終交易價格為9億元，其中3.6億元為現(xiàn)金對價。本次交易后，李牡丹夫婦將實現(xiàn)合計套現(xiàn)3.6億元，同時擁有5.4億元的上市公司股票。

據(jù)交易預(yù)案顯示，自2015年10月20日至今，速易網(wǎng)絡(luò)先后完成對七家企業(yè)的報表合并，分別為萬樂盈、北京九五、上海一躍、海南圓點、海南登峰、淮安優(yōu)聚和車一百。

前述6家公司主營業(yè)務(wù)主要為互聯(lián)網(wǎng)營銷，而車一百于今年1月底完成合并，主營用車類工具App的開發(fā)和運營。

公告顯示，速易網(wǎng)絡(luò)及其子公司歷史上存在股權(quán)代持情形，代持人涉及李牡丹的胞弟李德生及父親李明華、李牡丹的朋友李玉珍等多人。

李牡丹夫婦解釋稱，在創(chuàng)業(yè)初期，因擔(dān)心外界認(rèn)為其經(jīng)營夫妻店影響業(yè)務(wù)拓展，因此，在工商登記股東的選擇上，兩人作了相應(yīng)安排，避免二人名字同時出現(xiàn)在一家公司的股東名冊上。

“夫婦二人在創(chuàng)業(yè)過程中，股權(quán)規(guī)范意識較為薄弱，認(rèn)為只要是其夫婦實際出資,股權(quán)登記在何人名下,并不影響其實際權(quán)益認(rèn)定?！?/p>

其二人出具確認(rèn)函，證明速易網(wǎng)絡(luò)為合法擁有，權(quán)屬清晰。

就標(biāo)的公司歷史沿革中出現(xiàn)的股權(quán)代持，披露預(yù)案將此列為風(fēng)險提示之一。上海市華榮律師事務(wù)所許峰律師對此表示，如果代持關(guān)系確實清理了，問題就沒有了。中介機構(gòu)將此列為風(fēng)險提示之一，應(yīng)該是出于免責(zé)的考慮，以防有虛假的代持解除情況，畢竟，解除代持協(xié)議背后，還有存在其他協(xié)議的可能。

【運營】 一子公司凈利半年內(nèi)增280倍

新京報記者梳理評估發(fā)現(xiàn)，7家子公司增值率大小與賬面價值大小基本呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

子公司淮安優(yōu)聚和車一百的增值率最高，分別為1584.24%和696.94%，對應(yīng)的賬面價值最低，為74.79萬元和52.98萬元?！叭f樂盈”的增值率以37.96%墊底，對應(yīng)賬面價值則以1620.4萬元位列最高。

增值率相差懸殊的背后是子公司的業(yè)績突變。

以15.8倍溢價率的“淮安優(yōu)聚”為例，公開信息顯示，公司2015年實現(xiàn)凈利潤2.98萬元。2015年12月31日，“淮安優(yōu)聚”并入速易網(wǎng)絡(luò)，營收由2015年全年19.94萬元增至2016年上半年營收2604.86萬元，凈利潤為839.06萬元，增幅達(dá)280.56倍。

而在網(wǎng)絡(luò)搜索中，基本找不到與“淮安優(yōu)聚”相關(guān)的信息。

本次交易中涉及的另一子公司“萬樂盈”，其以賬面價值1620.4萬元為7家子公司中最高。據(jù)交易預(yù)案顯示，2015年，“萬樂盈”實現(xiàn)全年營收6545.81萬元，對應(yīng)當(dāng)期凈利潤1321.03萬元；2015年10月29日，“萬樂盈”并入速易網(wǎng)絡(luò)，至2016年上半年，公司營收為1165.23萬元，不足2015年全年營收1/5，凈利潤為284.41萬元。

針對速易網(wǎng)絡(luò)子公司業(yè)績突增問題，新京報記者采訪了證券界業(yè)內(nèi)人士，該人士表示，案例中子公司之間的業(yè)績變化明顯，或許與行業(yè)發(fā)展特點有關(guān)，但還是有一點有違常態(tài)。

【產(chǎn)品】 “車一百”旗下APP數(shù)據(jù)不及同行

公開信息顯示，車一百是速易網(wǎng)絡(luò)旗下涉足車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的子公司，主要開展汽車互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，運營產(chǎn)品包括“車一百查違章”和“車一百考駕照 ”兩個APP。

據(jù)鴻利智匯的重組報告書稱，兩個APP主要為廣大車主提供包括交通違章查詢、駕考培訓(xùn)、車險產(chǎn)品營銷、二手車估價等在內(nèi)的車后服務(wù)。截至目前，該兩款產(chǎn)品汽車服務(wù)類 APP 注冊用戶規(guī)模超過3000萬人。

記者于12月11日在APP數(shù)據(jù)平臺“禪大師”上查詢上述兩個APP，以安卓系統(tǒng)中的下載量及ISO系統(tǒng)中的評論數(shù)量為指標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，在安卓系統(tǒng)中，兩個應(yīng)用程序的下載量分別為824.9萬次和510.6萬次。在IOS系統(tǒng)中，“車一百查違章”APP自2013年4月5日發(fā)布以來，累計評論1369份；“車一百考駕照” APP自2014年9月22日發(fā)布至今，兩年累計評論19份。

為給上述兩指標(biāo)提供參考，記者在IOS系統(tǒng)下APP store中輸入“違章查詢”關(guān)鍵詞，共顯示出1620個結(jié)果。

記者從首頁隨機挑選出一個APP “車行易查違章”，該應(yīng)用程序在該系統(tǒng)上的最早版本記錄為2014年7月，晚于“車一百查違章”APP一年左右，目前該款應(yīng)用在IOS上累計評論數(shù)為24895份。

在安卓系統(tǒng)中，該應(yīng)用程序下載量達(dá)2973.7萬次，是“車一百查違章”APP824.9萬次的3.6倍。

記者繼續(xù)在IOS系統(tǒng)APP Store上輸入“考駕照”，以對比另一款“車一百考駕照 APP”的熱度情況，共獲得286個結(jié)果。

記者隨機在首頁抽取了名為“學(xué)車駕考寶典-2016最新交規(guī)學(xué)車一點通”的APP進行比較，該應(yīng)用程序今年11月10日發(fā)布，目前累計評論數(shù)量為83份，是兩年累計19份評論的“車一百考駕照”APP 4倍有余。

一位供職于某大型科技公司從事APP客戶端開發(fā)的人士對新京報記者表示，諸如違章查詢與駕照考試練習(xí)類的APP，實質(zhì)上與傳統(tǒng)的汽車類APP存在差異，更接近生活服務(wù)類APP。這類APP門檻不高，不過競爭激烈，很多垂直領(lǐng)域都已形成紅海。

就“車一百考駕照”在IOS系統(tǒng)中兩年獲得19個評論一事，該業(yè)內(nèi)人士表示，與同類應(yīng)用商品比較，這一數(shù)據(jù)并不出彩。不過，評論數(shù)據(jù)也只能片面反映APP熱度，有些應(yīng)用程序為了刷評論量，也會通過降低用戶體驗的方式引導(dǎo)用戶評論，這種數(shù)據(jù)本身也存在水分。

12月9日，記者針對子公司的業(yè)績突變，致電上市公司，對于子公司業(yè)績突增的原因、業(yè)務(wù)具體內(nèi)容，及估值依據(jù)等事宜進行詢問，對方表示會反映給相關(guān)人士，由此婉拒了采訪。記者隨后向上市公司鴻利智匯發(fā)送了問題郵件，就上文涉及的子公司盈利情況、是否可以排除業(yè)績相互拆解的可能等問題進行采訪，截至12月11日晚發(fā)稿時，以上問題暫未獲得回復(fù)。