小編說

近年來，我國債券市場規(guī)模迅速擴大，投資者參與債券投資的熱情高漲，但隨著經(jīng)濟下行壓力的加大，債券違約風險事件逐漸多發(fā)。為切實保護債券投資者合法權益，引導債券投資者樹立理性投資觀念，幫助投資者客觀認識債券市場特點與規(guī)律，不斷增強風險防范意識和依法維權意識，中國證監(jiān)會投資者保護局及中國證監(jiān)會公司債券監(jiān)管部聯(lián)合收集整理了投資者較為關注的59個問題，內(nèi)容涉及基礎知識、發(fā)行交易、投資風險、投資者保護等各個方面。

從今天開始，中金所發(fā)布將持續(xù)為大家?guī)韨顿Y者系列問答，手把手教你保護自身權益。

7、交易所債券市場用于質(zhì)押式回購的質(zhì)押券有何資質(zhì)要求？

按照中國證券登記結(jié)算公司規(guī)定，作為中央對手方，其接受以下產(chǎn)品作為質(zhì)押品在滬深交易所開展質(zhì)押式回購：

（一）在證券交易所上市交易的國債、地方政府債和政策性金融債；

（二）在競價系統(tǒng)掛牌交易，且經(jīng)中國證券登記結(jié)算公司認可的資信評級機構(gòu)評定的債項與主體評級均為AA級（含）以上的信用債券（包括公司債、企業(yè)債、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債中的公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、可交換公司債等）。其中，主體評級為AA級的，其評級展望應當為正面或穩(wěn)定。

（三）所有標的債券均在證券交易所上市交易且持續(xù)滿足回購質(zhì)押品資格條件的債券型基金產(chǎn)品。

（四）中國證券登記結(jié)算公司認可的其他產(chǎn)品。

8、公司債券發(fā)行價格是如何確定的？

公司債券公開發(fā)行的價格或利率以詢價或公開招標等市場化方式確定。

采取詢價方式的，承銷機構(gòu)與發(fā)行人應當進行詢價，并協(xié)商確定發(fā)行價格或利率區(qū)間，以簿記建檔方式確定最終發(fā)行價格或利率。

簿記建檔是指承銷機構(gòu)和發(fā)行人協(xié)商確定價格或利率區(qū)間后，向市場公布說明發(fā)行方式的發(fā)行文件，由簿記管理人記錄網(wǎng)下投資者認購公司債券價格或利率及數(shù)量意愿，遵循公平、公正、公開原則，按約定的定價和配售方式確定最終發(fā)行價格或利率并進行配售的行為。非公開發(fā)行公司債券的定價發(fā)行方式，由承銷機構(gòu)和發(fā)行人協(xié)商確定。

在定價過程中，承銷機構(gòu)和發(fā)行人不得操縱發(fā)行定價、暗箱操作；不得以代持、信托等方式謀取不正當利益或向其他相關利益主體輸送利益；不得直接或通過其利益相關方向參與認購的投資者提供財務資助；不得以任何方式向投資者發(fā)放或變相發(fā)放禮品、禮金、禮券等，也不得接受投資者的禮品、禮金、禮券等。不得通過其他利益安排誘導投資者，不得向投資者做出任何不當承諾。

9、對于公司債券募集資金的接收、存儲、使用，發(fā)行人需要注意什么？

一是應當指定專項賬戶，用于公司債券募集資金的接收、存儲、劃轉(zhuǎn)與本息償付。募集資金專項賬戶不得存放非募集資金或用作其他用途。

二是公開發(fā)行公司債券，募集資金應當用于核準的用途；非公開發(fā)行公司債券，募集資金應當用于約定的用途。除金融類企業(yè)外，募集資金不得轉(zhuǎn)借他人（不包括募集資金用于并表子公司的情形）。

三是公開發(fā)行公司債券的發(fā)行人應當在定期報告中披露募集資金的使用情況；非公開發(fā)行公司債券的發(fā)行人，應當在債券募集說明書中約定募集資金使用情況的披露事宜。

10、發(fā)行公司債券是否需要進行信用評級？為公開發(fā)行公司債券進行信用評級，資信評級機構(gòu)應承擔哪些職責？

公開發(fā)行公司債券，發(fā)行人應當委托具有從事證券業(yè)務資格的資信評級機構(gòu)進行信用評級。非公開發(fā)行公司債券是否進行信用評級由發(fā)行人確定，并在債券募集說明書中披露。

資信評級機構(gòu)為公開發(fā)行公司債進行信用評級，應當符合以下規(guī)定：

一是按照規(guī)定或約定將評級信息告知發(fā)行人，并及時向市場公布首次評級報告、定期和不定期跟蹤評級報告。

二是在債券存續(xù)期間，應當每年至少向市場公布一次定期跟蹤評級報告。資信評級機構(gòu)應當在受評級機構(gòu)或受評級證券發(fā)行人發(fā)布年度報告后2個月內(nèi)出具一次定期跟蹤評級報告，且定期跟蹤評級報告應當與前次評級報告保持連貫。

三是應充分關注可能影響評級對象信用等級的所有重大因素，及時向市場公布信用等級調(diào)整及其他與評級相關的信息變動情況，并向證券交易所或其他證券交易場所報告。

11、投資者想?yún)⑴c交易所公司債券交易，如何辦理開戶？

投資者參與上海、深圳證券交易所公司債券交易，目前主要是通過上海、深圳市場A股賬戶進行。

符合相關資格條件的境內(nèi)自然人、境內(nèi)港澳臺居民、獲得中國永久居留權的外國人、境內(nèi)法人、境內(nèi)非法人機構(gòu)，通過開戶代理機構(gòu)辦理A股賬戶開立業(yè)務。

符合相關資格條件的證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險公司和信托公司等金融機構(gòu)及其發(fā)行的理財產(chǎn)品，例如證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、企業(yè)年金計劃、養(yǎng)老金產(chǎn)品、全國社會保障基金投資組合、地方社?；?、私募基金、合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）等，應當前往中國結(jié)算北京、上海或深圳分公司柜臺辦理A股賬戶開立業(yè)務。

具體資格條件、申請材料及辦理流程參見《中國證券登記結(jié)算有限責任公司證券賬戶業(yè)務指南》相關規(guī)定。

12、公司債券現(xiàn)券交易有哪些交易方式？

面向公眾投資者公開發(fā)行的公司債券（俗稱“大公募公司債”）、符合條件的面向合格投資者公開發(fā)行的公司債券（俗稱“小公募公司債”）可以采取競價、報價、詢價和協(xié)議交易方式進行交易，可以T+0回轉(zhuǎn)交易。中國結(jié)算作為共同對手方，按照貨銀對付的原則對公司債進行T+1日末凈額擔保清算交收。

小公募公司債需符合以下條件：

（一）債券信用評級達到AA級或以上;

（二）債券上市前，發(fā)行人最近一期末的凈資產(chǎn)不低于5億元人民幣，或最近一期末的資產(chǎn)負債率不高于75%；

（三）債券上市前，發(fā)行人最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍。

不符合上述條件的小公募公司債、私募債等只能在固定收益平臺上采取報價、詢價和協(xié)議交易方式交易，可以T+0回轉(zhuǎn)交易。中國結(jié)算實施實時逐筆全額非擔保交收的結(jié)算方式。