事件:公司公告非公開發(fā)行預(yù)案,擬以不低于10.11元/股、向不超過10名特定投資者募集資金總額不超過10.3億元,用于投資長三角生產(chǎn)運(yùn)營基地建設(shè)項(xiàng)目、電子制程自動(dòng)化與大數(shù)據(jù)運(yùn)營管控平臺(tái)系統(tǒng)項(xiàng)目、智能硬件產(chǎn)品族研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、智慧生活大數(shù)據(jù)平臺(tái)系統(tǒng)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

點(diǎn)評(píng):定增募集資金,將有利于公司快速擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。公司已經(jīng)成為全球家庭用品智能控制器領(lǐng)域最具競(jìng)爭(zhēng)力的核心企業(yè)之一,并在相應(yīng)產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)成為具有世界級(jí)較有影響的行業(yè)龍頭企業(yè),公司必須擴(kuò)大產(chǎn)能和加快生產(chǎn)線自動(dòng)化升級(jí)來改滿足客戶需求,實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)營規(guī)模的快速擴(kuò)張。實(shí)施長三角生產(chǎn)運(yùn)營基地建設(shè)項(xiàng)目,可以更好的為國際品牌客戶進(jìn)行產(chǎn)品配套服務(wù)和借助長三角地區(qū)的高校、科研機(jī)構(gòu)力量提升研發(fā)實(shí)力;生產(chǎn)制程自動(dòng)化升級(jí)改造項(xiàng)目則有利于公司降低生產(chǎn)成本,提高生產(chǎn)管理水平和效率。

定增募集資金,將有利于公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)鏈條延伸,整合智能硬件全產(chǎn)業(yè)鏈。智能硬件產(chǎn)品族研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將加速將智能硬件產(chǎn)業(yè)化,進(jìn)一步研制包括智能臥室、智能美容、智能衛(wèi)浴、智能廚房、智能醫(yī)療與監(jiān)護(hù)等場(chǎng)景的智能硬件產(chǎn)品,通過公司云平臺(tái)服務(wù)能力將系列智能硬件互聯(lián)互通,形成智能硬件族,構(gòu)建智能家居生態(tài)圈。

定增募集資金,將有利于公司進(jìn)一步拓展公司主營業(yè)務(wù),重點(diǎn)發(fā)展下游互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。智慧生活大數(shù)據(jù)平臺(tái)系統(tǒng)項(xiàng)目擬建設(shè)包括健康城市大數(shù)據(jù)系統(tǒng)、智慧水務(wù)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)、智能樓宇與家居控制大數(shù)據(jù)平臺(tái)系統(tǒng)在內(nèi)的三大子系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)從智能控制器單品向智能家居互聯(lián)網(wǎng)在線服務(wù)云平臺(tái)和大數(shù)據(jù)運(yùn)營平臺(tái)的二次延伸,進(jìn)一步服務(wù)于大健康產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)、商業(yè)企業(yè)、服務(wù)業(yè)、政府部門等各類社會(huì)機(jī)構(gòu),形成多元化大數(shù)據(jù)經(jīng)營模式。

投資建議:公司已經(jīng)發(fā)展成為家庭用品智能控制器領(lǐng)域全球最具影響力的行業(yè)龍頭企業(yè)之一,同時(shí)前瞻把握行業(yè)大趨勢(shì),圍繞智能硬件產(chǎn)業(yè)化和大數(shù)據(jù)云平臺(tái)拓展公司主營業(yè)務(wù)。本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目是公司實(shí)現(xiàn)未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措,有望進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品線和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),增強(qiáng)公司盈利能力,實(shí)現(xiàn)公司未來的可持續(xù)快速發(fā)展。

預(yù)計(jì)2016-2017 EPS 為0.14、0.20元,維持“買入-A”評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)16元。

風(fēng)險(xiǎn)提示:非公開發(fā)行過會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。