最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 周三，央行在公開市場進(jìn)行1400億7天期、800億14天期和100億28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)日凈投放1200億。

2. 歐元區(qū)11月CPI年率上升0.6%，升幅符合預(yù)期，表明在歐洲央行超級(jí)寬松政策的影響下，CPI增速有所加快，不過離2.0%的目標(biāo)仍很遙遠(yuǎn)。

3. 美國11月私營部門就業(yè)人數(shù)增加21.6萬，這表明就業(yè)人口增長步伐依然強(qiáng)勁，就業(yè)市場仍然保持穩(wěn)健，暗示即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)靚麗。

4. 美國10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率上升1.7%，升幅和預(yù)期一致，通脹企穩(wěn)和經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)成為支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的有利證據(jù)。

5. 周三OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的消息推動(dòng)油價(jià)暴漲，11月內(nèi)道指累計(jì)上漲5.5%、標(biāo)普500指數(shù)上漲3.4%；紐約黃金收跌1.4%，報(bào)1173.90美元/盎司；WTI原油收漲9.31%，報(bào)49.44美元/桶。

6. 周三，兩市整體呈二八分化格局，中字大塊頭回調(diào)，資金有向創(chuàng)業(yè)板回流的跡象，小盤股的表現(xiàn)明顯好于此前。截至收盤，滬指報(bào)3250.03點(diǎn)，跌1%；深成指報(bào)11012.19點(diǎn)，跌0.2%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2183.05點(diǎn)，漲1.05%。

7. 今日關(guān)注：09:00中國11月官方制造業(yè)PMI；09:45中國11月財(cái)新制造業(yè)PMI；16:55德國11月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值；17:00英國11月制造業(yè)PMI；18:00歐元區(qū)10月失業(yè)率；21:30美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；22:45美國11月Markit制造業(yè)PMI終值；23:00美國11月ISM制造業(yè)PMI、10月營建支出月率。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:短線有調(diào)整的跡象，謹(jǐn)慎觀望勿冒進(jìn)】

政策消息。1.在岸人民幣匯率微漲0.06%報(bào)6.887元；2.央行開展2300億逆回購操作，當(dāng)日凈投放1200億；3.滬股通凈買入11.02億。

市場分析。周三，期指震蕩走低?，F(xiàn)貨市場方面，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊集體下跌，拖累股指下行。主力合約IF、IH、IC分別貼水3.40、0.01、54.38點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。12月份基本面利空因素增多：意大利修憲公投、美聯(lián)儲(chǔ)加息等風(fēng)險(xiǎn)事件接踵而來，國債收益率持續(xù)上行。IF加權(quán)受到前高3256與3407連線的壓力，60分鐘周期死叉，短線出現(xiàn)調(diào)整的跡象。上證指數(shù)60分鐘周期二次背離，經(jīng)過連續(xù)上漲，短線超買，獲利盤有兌現(xiàn)的要求。

操作建議。意大利修憲公投、美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間窗口臨近。股指經(jīng)過連續(xù)上漲，短線出現(xiàn)調(diào)整的跡象，風(fēng)險(xiǎn)有待釋放，謹(jǐn)慎觀望為宜。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：高位波動(dòng)加劇，而價(jià)差趨勢(shì)顯著】

30日，CBOT大豆期貨周三走低，因一波獲利了結(jié)以及月末頭寸調(diào)整。市場罔顧國際原油暴漲9%的刺激，走勢(shì)差強(qiáng)人意，顯示出12月初期謹(jǐn)慎的交易情緒。1月大豆期貨合約收跌10-1/4美分，報(bào)每蒲式耳10.32-1/4美元。1月豆粕合約收跌5.9美元，報(bào)每短噸318.3美元。1月豆油合約收漲0.37美分，報(bào)每磅36.99美分。進(jìn)入12月份，意大利修憲公投、美聯(lián)儲(chǔ)利率決議等風(fēng)險(xiǎn)事件臨近，久經(jīng)交易所提保提費(fèi)敲打，頂著投機(jī)過剩帽子的國內(nèi)商品期貨，所承受的壓力需要去釋放。昨日雙焦、有色金屬、黑色金屬等多品種觸及跌停，市場交易將趨于謹(jǐn)慎和避險(xiǎn)?；诖?，筆者強(qiáng)調(diào)，交易策略上，著重參與幾組套利對(duì)沖交易組合。菜油豆油價(jià)差，已創(chuàng)年內(nèi)新高，近日擴(kuò)張勢(shì)頭迅猛；豆油棕櫚油價(jià)差，低位拐點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，上述兩組牛市價(jià)差套利，可著重持倉增持參與。昨日菜油國儲(chǔ)泄庫實(shí)現(xiàn)接連八次的全成交，均價(jià)大幅攀升至7034元/噸，顯示現(xiàn)貨市場買興熱情持續(xù)高漲，看好油脂趨勢(shì)，但短期外部風(fēng)險(xiǎn)事件激增，油脂價(jià)格高位波動(dòng)幅度加大，單邊交易需注意追高風(fēng)險(xiǎn)。至于粕價(jià)，高位沖高回落，下破10日平均價(jià)格，前期抄底多單適當(dāng)減持避讓。

【雞蛋：異軍突起領(lǐng)漲商品，需提高警惕】

30日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中小幅上漲，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，養(yǎng)殖戶依然有低價(jià)惜售心理，而經(jīng)銷商收購較為謹(jǐn)慎，多按需收購，觀望情緒較濃，銷區(qū)今日到貨走貨正常，預(yù)計(jì)近期行情或走穩(wěn)為主，繼續(xù)上行或動(dòng)力不足。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格2.99-3.31。雞蛋期貨，資金遷倉5月過程中，成交量異常放大，大舉突破前述3600-3650區(qū)域強(qiáng)阻力區(qū)，這與現(xiàn)貨乏味的價(jià)格波動(dòng)相映成趣，在商品普跌的市場環(huán)境中，雞蛋價(jià)格的領(lǐng)漲表現(xiàn)，需要交易者提高警惕，多單停損上移至3600-3650，下破宜避讓。后市空頭風(fēng)險(xiǎn)在于禽流感疫情風(fēng)險(xiǎn)和歲末需求備貨刺激。

【白糖:SR1701多單逢高止盈，可輕倉試空SR1705】

周三鄭糖期貨延續(xù)回調(diào)，主力加速移倉五月， SR1705報(bào)收三連陰，期價(jià)考驗(yàn)5日均線支撐。ICE原糖期貨周三收高，扳回稍早跌幅，此前價(jià)格跌至三個(gè)半月低點(diǎn)并尋獲支撐。新榨季開榨情況，11月廣西有20家糖廠開榨，同比減少6家。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，國內(nèi)新糖開榨進(jìn)度慢于去年同期，市場供應(yīng)尚難大幅增加；而節(jié)前采購開始啟動(dòng)，需求呈現(xiàn)不斷增加的態(tài)勢(shì)，供需基本面利多市場，但糖價(jià)逼近2011年年初的歷史高位，主力繼續(xù)追多熱情不高，多頭大幅平倉，短線鄭糖或有調(diào)整，SR1701多單逢高止盈，逢高可輕倉試空SR1705。

【棉花:維持逢高偏空思路】

周三鄭棉期貨弱勢(shì)回調(diào)，主力合約CF1705報(bào)收長上影線的小陰線，但下方20日均線支撐較強(qiáng)，夜盤高開反彈。ICE期棉周三小漲，受助于油價(jià)急升，11月累計(jì)上揚(yáng)逾3%，連漲第三個(gè)月。據(jù)了解，近兩日疆內(nèi)監(jiān)管庫皮棉報(bào)價(jià)呈松動(dòng)回調(diào)跡象，雖然軋花廠、棉商報(bào)價(jià)仍堅(jiān)持在一周前水平，但實(shí)際讓利幅度已從“不讓利”或50-100元/噸調(diào)整至200元/噸左右，其中“雙28”手摘棉的毛重提貨價(jià)15400-15600元/噸，“雙29”的手摘棉毛重15700-15900元/噸。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，后市鄭棉重心將下移。短期來看，隨著12月瓜果及能源運(yùn)輸降溫，新棉出疆車輛將大幅增加，后市供應(yīng)壓力增加。缺乏新的利多提振，近期鄭棉難以持續(xù)高位運(yùn)行，維持逢高偏空思路。

工業(yè)品

【銅：短線或偏強(qiáng)走勢(shì)】

周三倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.97%。庫存上，LME銅庫存234825噸，減少650噸；30日上期所銅倉單36372噸，持倉增加200噸。OPEC同意從明年1月起將日產(chǎn)量減少約120萬桶，至3250萬桶，原油飆升，對(duì)銅價(jià)有所帶動(dòng)。從中線看，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，利好銅價(jià)。此前公布的數(shù)據(jù)顯示1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額52567.7億元，同比增長8.6%，增速比1-9月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)效益向好態(tài)勢(shì)進(jìn)一步穩(wěn)固。消息面，智利政府公布的數(shù)據(jù)顯示，智利10月銅產(chǎn)量為445,117噸，較上年同期減少11.1%，因技術(shù)問題導(dǎo)致一處加工廠生產(chǎn)中斷。周三倫銅收出帶長下影小陽線，下方10日均線支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)銅價(jià)短線震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，若國內(nèi)短線有效站穩(wěn)5日均線，多單可適量進(jìn)場。 

【PTA：OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議 原油拉漲提振工業(yè)品】

T新主力1705合約周三低開低走收小陰線，最低下探至5056元/噸隨后小幅拉升，呈現(xiàn)較長下影線失守5日均線，成交量高漲和持倉小幅下滑，期價(jià)顯示出較為強(qiáng)烈的調(diào)整跡象。從中期角度來看，PTA工廠開工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開工率下降，江浙織機(jī)開工率也快速下降，供需格局并不能支撐期價(jià)上行。值得關(guān)注的是，美原油指數(shù)隔夜飆漲超過7%，再度站上50美元，主要得益于OPEC八年來首次達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，將減產(chǎn)約120萬桶/日，新的產(chǎn)量目標(biāo)位3250萬桶/日，超市場預(yù)期。預(yù)計(jì)原油將進(jìn)一步走強(qiáng)。TA夜盤高開低走收小陰線，但重回5日線之上，短線有望跟漲美原油出現(xiàn)一定拉升，回補(bǔ)前期長陰線跌幅，操作上建議短線波段偏多。

【黑色：連續(xù)快速下探之后 期價(jià)或現(xiàn)震蕩反復(fù)】

噸鋼虧損擴(kuò)大，全國高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，同時(shí)河北重啟對(duì)空氣污染重點(diǎn)行業(yè)的生產(chǎn)管制，江蘇地區(qū)嚴(yán)格執(zhí)行淘汰落后產(chǎn)能，對(duì)鋼材供給形成一定抑制。從基本面來看，鋼材下游消費(fèi)正在走向淡季，因此鐵礦、煤焦等原料的需求受到抑制，螺紋盤面呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，而鐵礦、煤焦則呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，體現(xiàn)了市場對(duì)于供需格局變化的預(yù)期。技術(shù)面而言，黑色系周三延續(xù)大幅下探，螺紋新主力1705合約低開低走收小陰線，跌幅2%較上一交易日有所收窄，期價(jià)回踩3000關(guān)口和10日均線，夜盤小幅探至20日線后震蕩收陽，量能不佳，MACD再現(xiàn)綠柱，并且有背離跡象，期價(jià)短線在3000點(diǎn)或現(xiàn)反復(fù)，或形成“頭肩形”的頭部，下行仍有空間。鐵礦石1705合約低開低走同樣回探至10日線，夜盤小幅沖高回落，短線仍將下挫，近兩個(gè)交易日目標(biāo)在525-540元左右。煤焦近強(qiáng)遠(yuǎn)弱十分顯著，近月合約相對(duì)抗跌維持高位震蕩，而遠(yuǎn)月合約跌勢(shì)兇猛，顯示出市場對(duì)于遠(yuǎn)期煤焦供給的增加較有信心，焦煤、焦炭1705合約均出現(xiàn)賣出信號(hào)，可輕倉逢高拋空。

【LLDPE：原油飆升，短線有望偏強(qiáng)走勢(shì)】

因OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，周三美原油價(jià)格走高?，F(xiàn)貨面，市場價(jià)格震蕩下跌，各大區(qū)部分線性跌50-100元/噸，臨近月底，市場交易寥寥，進(jìn)一步挫傷交投氣氛，商家多數(shù)封盤，部分繼續(xù)讓利。周三塑料1705合約震蕩走低收出中陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線走勢(shì)震蕩。石油輸出國組織同意從明年1月起將日產(chǎn)量減少約120萬桶，至3250萬桶，產(chǎn)量將處于9月阿爾及利亞初步協(xié)議中設(shè)定的產(chǎn)量區(qū)間的低端，受此刺激美原油大幅走高。當(dāng)前檢修裝置較少，上周主要有神華榆林LDPE裝置、茂名石化LDPE2#裝置、福建聯(lián)合PE裝置停車，檢修時(shí)間不長，損失產(chǎn)量有限。神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品流入市場，供給端壓力增大。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季接近尾聲，而下游終端對(duì)高價(jià)位抵觸情緒漸顯，市場投機(jī)性需求較上周減弱，不過12月包裝膜需求有望改善。周三連塑收出中陰線，下方40日均線有一定支撐。預(yù)計(jì)在原油價(jià)格走高帶動(dòng)下，短線偏強(qiáng)走勢(shì)，短多操作為主。

【天膠:短線滬膠或有調(diào)整，多單止盈觀望為宜】

周三滬膠期貨暴跌，主力合約RU1705封于跌停，夜盤低位震蕩。日膠指數(shù)亦跟隨滬膠大幅下挫，但夜間OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)飆升至一個(gè)月高位，日膠低位反彈。庫存方面，截止11月30日，上期所天膠期貨庫存為18.31萬噸，較上一交易日增加6770噸。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國內(nèi)停割期臨近；與此同時(shí)，國內(nèi)乘用車及重卡銷量維持高速增長態(tài)勢(shì)，需求端支撐較強(qiáng)。供需偏緊格局難以有效改善，年底滬膠期價(jià)仍有上行空間。短期來看，受資金推動(dòng)，期貨漲幅過快，而現(xiàn)貨跟漲不足，盤面出現(xiàn)明顯的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，倉單數(shù)量大幅增加，短線滬膠或有調(diào)整，多單逢高止盈。

【黃金:意大利修憲臨近，空單逢低離場】

周三晚間公布的美國11月ADP就業(yè)人數(shù)21.6萬，遠(yuǎn)超預(yù)期的17萬。10月核心PEC同比增長1.7%，符合預(yù)期。受強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打壓，倫敦金大幅走低，再次逼近1170美元/盎司關(guān)口。周五晚將公布美國11月非農(nóng)就業(yè)，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，將令金價(jià)承壓。但我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12加息已成共識(shí)，利空因素已被反復(fù)消化，周末意大利將進(jìn)行修憲公投，避險(xiǎn)情緒升級(jí)將推動(dòng)金價(jià)上揚(yáng)。建議美國非農(nóng)公布前，空單逢低離場，激進(jìn)者可參考倫敦金1170一線逢低短多。