寶通科技(300031.SZ)11月24日發(fā)布公告稱，其擬向不超過5名對象發(fā)行不超過2700萬股，合計募資不超過6億元。其中5億元用于收購樟樹市牛杜投資管理中心(有限合伙)所持有的廣州易幻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“易幻網(wǎng)絡(luò)”)24.16%的股權(quán)，其余不超過1億元用于補充流動資金。收購?fù)瓿珊?，寶通科技將合計持有易幻網(wǎng)絡(luò)94.16%的股權(quán)。

與此同時，《華夏時報》記者注意到，寶通科技對于上市公司的戰(zhàn)略表述也由“‘現(xiàn)代工業(yè)服務(wù)+醫(yī)療大健康+移動互聯(lián)網(wǎng)’的三大板塊業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃”悄然變?yōu)椤啊苿泳W(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行、運營’+‘現(xiàn)代工業(yè)輸送服務(wù)’雙輪驅(qū)動模式”，寶通科技之前涉足的多主業(yè)運營的其中一輪——醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)被“去除”。

加碼易幻網(wǎng)絡(luò)

去年9月，寶通科技先以6300萬元認(rèn)繳易幻網(wǎng)絡(luò)新增注冊資本，兩個月后又公告擬購買易幻網(wǎng)絡(luò)66.6578%的股權(quán)(按評估值調(diào)整增資比例后)，交易價格合計12.565億元，同時募集配套資金。

資料顯示，易幻網(wǎng)絡(luò)是一家國際化的游戲發(fā)行和運營企業(yè)。以2015年7月末為評估基準(zhǔn)日，易幻網(wǎng)絡(luò)的評估值為18.24億元，經(jīng)協(xié)商確定增資前易幻網(wǎng)絡(luò)整體估值為18.22億元，對應(yīng)增資后整體估值為18.85億元。

交易對方承諾易幻網(wǎng)絡(luò)于2016年度、2017年度、2018年度經(jīng)審計的歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于1.55億元、2.02億元、2.62億元。若未達成，其將補償上市公司。

這對于當(dāng)時主營傳統(tǒng)輸送業(yè)務(wù)的寶通科技來說意義重大。受宏觀經(jīng)濟影響，鋼鐵冶煉、建材水泥、港口碼頭等行業(yè)景氣度低迷，寶通科技傳統(tǒng)業(yè)務(wù)2014年和2015年營收和歸母凈利潤連續(xù)下滑。

2016年3月，寶通科技完成上述對易幻網(wǎng)絡(luò)股權(quán)的收購，并最終持有易幻網(wǎng)絡(luò)70%的股權(quán)。2016年半年度(自合并計算以來)，易幻網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入4.44億元，占上市公司營業(yè)收入的63.64%，實現(xiàn)凈利潤8257.77萬元，占上市公司凈利潤的78.37%，實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股東的凈利潤5780.44萬元，占上市公司當(dāng)期歸屬于上市公司普通股東的凈利潤75.18%。

“嘗到甜頭”的寶通科技在今年9月再次停牌，擬收購易幻網(wǎng)絡(luò)少數(shù)股權(quán)，將股權(quán)比例由70%提高到94.16%。

“目前移動游戲已經(jīng)發(fā)展成為一個上千億美元的行業(yè)，易幻網(wǎng)絡(luò)的發(fā)行和營運業(yè)務(wù)位于移動游戲產(chǎn)業(yè)鏈中間的一環(huán)，移動游戲的發(fā)行和營運業(yè)務(wù)市場還有較大的可拓展空間，易幻正努力成為移動游戲的發(fā)行和營運業(yè)務(wù)中的領(lǐng)導(dǎo)者?！睂毻萍级貜埨硎荆坏┮谆镁W(wǎng)絡(luò)夯實已有業(yè)務(wù)的行業(yè)地位，拓展行業(yè)上下游所面臨的壁壘相對較低，業(yè)務(wù)的延展性也更好。

一年多估值提升10%

根據(jù)11月23日晚間披露的非公開發(fā)行股票預(yù)案，此次易幻網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán)于評估基準(zhǔn)日(2016年8 月31日為評估基準(zhǔn)日)的評估值為20.72億元，這相比于上一次收購評估值18.85億提升約10%。

寶通科技方面對此表示，自前次評估基準(zhǔn)日以來，易幻網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營指標(biāo)增長超出預(yù)期。根據(jù)公告，2015年、2016年1-8月，易幻網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.12億元、8.27億元，凈利潤分別為7056.57萬、1.28億元。今年前三季度易幻網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)營業(yè)收入9.16億元，同比增長56%;實現(xiàn)凈利潤1.45億元，同比增長151%，保持高速增長，2016年預(yù)計可實現(xiàn)凈利潤將大幅超過原先預(yù)計(業(yè)績承諾)的凈利潤1.55億元。

“對于快速發(fā)展中的易幻網(wǎng)絡(luò)，這一估值相對合理?！敝刑┳C券分析師康雅雯認(rèn)為，寶通科技此次收購易幻網(wǎng)絡(luò)24.1644%股權(quán)，是由于易幻網(wǎng)絡(luò)超預(yù)期的發(fā)展以及公司深化轉(zhuǎn)型的訴求。

張利乾則表示，公司管理層對未來的發(fā)展充滿信心，將圍繞易幻網(wǎng)絡(luò)海外移動游戲發(fā)行業(yè)務(wù)不斷拓展，實現(xiàn)移動游戲全球發(fā)行的全球化發(fā)展戰(zhàn)略。公司近期成立了互聯(lián)網(wǎng)投資基金，將加速在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的橫向與縱向布局，更多地對游戲、娛樂、文化等內(nèi)容制作、運營與相關(guān)先進硬件技術(shù)，及其他新興及成長性產(chǎn)業(yè)等實施布局。

川財證券分析師王傳曉認(rèn)為，寶通科技所屬行業(yè)已變更為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，受益于資本市場以及公司發(fā)展戰(zhàn)略，易幻網(wǎng)絡(luò)壁壘將不斷提高，寶通科技已成立互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金為未來泛娛樂發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，轉(zhuǎn)型泛娛樂發(fā)展方向明確。

醫(yī)療戰(zhàn)略緘默

在移動互聯(lián)網(wǎng)占領(lǐng)寶通科技戰(zhàn)略高地的同時，寶通科技進軍醫(yī)療健康的戰(zhàn)略日漸式微。

2014年10月左右，寶通科技時名為寶通帶業(yè)，就以5000萬元設(shè)立了全資子公司“無錫寶通醫(yī)療投資有限公司”(下稱“寶通醫(yī)療”)涉足醫(yī)療行業(yè)，初衷是布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，迅速培育未來新的業(yè)務(wù)增長點。

據(jù)介紹，寶通醫(yī)療作為寶通科技的醫(yī)療投資平臺，目前僅投資了一個醫(yī)療初創(chuàng)團隊，研發(fā)方向為仿生型人工頸椎間盤。

“我們目前在醫(yī)療健康行業(yè)并沒有很大的投資，而且沒有盈利的項目出來，所以我們目前的發(fā)展戰(zhàn)略還是‘移動互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)服務(wù)’的雙主業(yè)，且以移動互聯(lián)網(wǎng)為主。”11月24日，寶通科技證券部相關(guān)人員表示，醫(yī)療健康業(yè)務(wù)有好的項目當(dāng)然也會投，但目前沒有很好的機會。