股指持續(xù)上漲 市場(chǎng)樂觀情緒較高

觀點(diǎn)：消息面上，央行：發(fā)布內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制有關(guān)問題的通知，規(guī)范相 關(guān)資金流動(dòng)，通知自印發(fā)之日起施行。港交所：監(jiān)管部門可能未來1-2星期內(nèi)宣布推出深港通 。發(fā)改委：1-10月鐵路完成固定資產(chǎn)投資6234億元人民幣，為2016年投資計(jì)劃的77.9%，同比 增長(zhǎng)9.8%。財(cái)政部：10月份全國(guó)共銷售彩票338.27億元，同比增長(zhǎng)8.3%。人民幣：在岸人民幣 兌美元周二官方收盤價(jià)報(bào)6.8880，較上一交易日官方收盤價(jià)漲76點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)：將強(qiáng)化依法從嚴(yán) 全面監(jiān)管理念，加強(qiáng)對(duì)IPO、再融資、并購重組等的監(jiān)管，從源頭上把好市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，杜絕脫 實(shí)向虛，引導(dǎo)更多資金流向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。投?；穑荷现?11月14日-11月18日)，證券交易 結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入額為4809億元，轉(zhuǎn)出額為5106億元，證券保證金凈流出297億元。市場(chǎng) 方面，昨日股市再次上漲，藍(lán)籌股引領(lǐng)反彈，市場(chǎng)樂觀情緒高漲，但成交量不足，市場(chǎng)分化嚴(yán) 重等問題依然存在，市場(chǎng)分歧較大。但由于保險(xiǎn)資金的強(qiáng)大的購買實(shí)力，在藍(lán)籌股中大舉買入 ，不排除繼續(xù)提高股指的可能性。

交易策略方面，如果股指IF1612合約強(qiáng)勢(shì)突破3460點(diǎn)，則建議鎖倉操作。

銅震蕩上行

夜盤小幅度震蕩，交易上看沒有破壞上漲的氣氛，價(jià)格下跌有明顯的買盤支撐。整體商品走強(qiáng)使得銅交易重新開始受到青睞，持倉逐漸放大?；久婵?，目前價(jià)格有點(diǎn)小背離，國(guó)際國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨全面貼水，好在國(guó)際庫存下降注銷倉單維持。國(guó)內(nèi)廢銅價(jià)差偏大，庫存目前保持增加。倫敦comex基金凈多持倉高位，comex創(chuàng)歷史新高，進(jìn)入12月份很有可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整，因此建議有多的繼續(xù)持有，沒有多的不追買，等待價(jià)格有回落買進(jìn)。

金銀繼續(xù)偏弱震蕩 暫短線應(yīng)對(duì)

【外盤、消息】隔夜，COMEX金報(bào)收于1214.4，日線十字小陰呈偏弱震蕩，周日線調(diào)整未變，但日線上5月底低點(diǎn)支撐仍然未破，短線下行意愿仍受限，支撐1200，壓力1235；COMEX銀報(bào)收于16.705，日線為倒錘形小陽，周日線偏弱調(diào)整態(tài)勢(shì)未變，但期價(jià)面臨去年10月高點(diǎn)支撐，進(jìn)一步下行空間受限，支撐16.3，壓力17.2。

消息面：美國(guó)10月成屋銷售總數(shù)年化560萬，創(chuàng)2007年2月份以來新高，預(yù)期544萬，前值修正為549萬。美國(guó)10月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比2%，預(yù)期-0.6%，前值修正為3.6%。據(jù)CME FEDWATCH，美國(guó)利率期貨顯示，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率100%，上周一預(yù)計(jì)加息概率95%。歐元區(qū)11月消費(fèi)者信心指數(shù)初值-6.1，預(yù)期-7.8，前值-8。

【現(xiàn)貨倉單及基金持倉】11月22日上期所黃金倉單873千克，較上日持平；白銀倉單1788804千克，較上日減少2853千克；最新的黃金ETF持倉908.77噸，較上日持平；白銀ETF持倉量10891.89噸，較上日持平。

【期貨走勢(shì)】昨晚內(nèi)盤方面，滬金、滬銀期價(jià)窄幅震蕩。滬金日均線及MACD下行開口略收斂，但調(diào)整態(tài)勢(shì)未變且10日均線壓力下移，日線仍屬偏弱的橫盤震蕩，時(shí)間上近日有結(jié)束橫盤可能；滬銀日線站上5日均線，日均線及MACD下行開口收斂，但周日線調(diào)整態(tài)勢(shì)未變，國(guó)慶后低點(diǎn)存在技術(shù)支撐，且周線大陰后潛在修正要求，制約了期價(jià)下行意愿?；久嫔希绹?guó)10月成屋銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)近年新高，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體繼續(xù)偏好，耶倫講話稱特朗普當(dāng)選沒有改變美聯(lián)儲(chǔ)“相對(duì)很快”升息的計(jì)劃，其他美聯(lián)儲(chǔ)官員也維持鷹派基調(diào)。利率期貨交易員甚至認(rèn)為12月加息概率達(dá)到100%。美元短線出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整，表現(xiàn)為對(duì)前高突破后的回抽性質(zhì)，強(qiáng)勢(shì)未變?；鸪謧}顯示市場(chǎng)對(duì)對(duì)后市信心減弱?？傮w來看，目前金銀基本面偏空，金銀偏弱調(diào)整態(tài)勢(shì)維持，但下方面臨技術(shù)支撐，下行意愿削弱。另外，在商品強(qiáng)勢(shì)氛圍再次恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)的情況下，白銀或更顯抗跌。金銀AU1706支撐273，壓力278；AG1706支撐4050，壓力4220。

【操作策略】金中期強(qiáng)勢(shì)弱化，短線偏弱震蕩，1706未站上278前繼續(xù)偏空交易，反之平空觀望；銀中期強(qiáng)勢(shì)弱化，短線震蕩偏弱，1706未站上日均線系統(tǒng)前，參考4050-4220區(qū)間短線交易。

鋼材礦石偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)

周二晚外盤原油、CRB指數(shù)、倫銅收漲，大宗商品震蕩反彈走勢(shì)；美元指數(shù)高位震蕩，技術(shù)上震蕩整理。鋼材現(xiàn)貨上漲，鐵礦石585元/噸，漲5；唐山鋼坯2470，漲60；上海螺紋2890，漲50。鋼材產(chǎn)量仍然居高不下，霧霾引發(fā)北方部分鋼廠限產(chǎn)，關(guān)注影響力度，短期對(duì)原料影響預(yù)計(jì)有限，鋼廠焦炭庫存處于低位水平。全國(guó)大范圍雨雪天氣加重運(yùn)輸壓力，雙焦價(jià)格堅(jiān)挺，煤炭供需緊平衡的局面仍然維持，支持煤價(jià)繼續(xù)持穩(wěn)。唐山二級(jí)焦炭到廠2170-2210元/噸。前期受煤炭持續(xù)漲價(jià)影響，成本抬高，國(guó)內(nèi)鋼廠一直持續(xù)漲價(jià)轉(zhuǎn)移成本，沙鋼近日維持平盤，仍在挺價(jià)。隨著大范圍降溫來臨，北方工地停工，進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，北材將南下，對(duì)現(xiàn)貨形成沖擊。但現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)下跌昨受期貨帶動(dòng)上漲，后市關(guān)注天氣影響對(duì)現(xiàn)貨的沖擊。期貨市場(chǎng)再度人氣爆棚，資金輪炒氛圍濃厚，推動(dòng)礦石螺紋強(qiáng)勁反彈，短線在商品整體氛圍帶動(dòng)下預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，關(guān)注市場(chǎng)情緒和資金走向。操作上，礦石螺紋波段輕多持倉；短線交易日內(nèi)為主。

膠停割期將至 資金買入興趣有增無減 膠維持強(qiáng)勢(shì)格局

大量資金依舊囤積于商品市場(chǎng)，商品整體強(qiáng)勢(shì)格局未發(fā)生任何改變。最近幾個(gè)交易日，膠表現(xiàn)是最搶眼的商品之一，資金在膠上回撤買入興趣有增無減。國(guó)內(nèi)逐步進(jìn)入停割期，供應(yīng)減少在現(xiàn)貨市場(chǎng)也開始反應(yīng)，現(xiàn)貨資源緊缺，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟漲積極，期現(xiàn)價(jià)差維持較好。外圍煙片也受到國(guó)內(nèi)期價(jià)走強(qiáng)帶動(dòng)，迅速跳漲，煙片進(jìn)口窗口始終無法真正打開，加上商品市場(chǎng)看漲氛圍極濃，期價(jià)回撤空間被大大限制。在煙片進(jìn)口窗口未真正打開前，膠難言炒作過度。操作上，趨勢(shì)多單繼續(xù)持有；維持回撤新多跟進(jìn)的基本思路不變，5月合約回撤買點(diǎn)上移至17750一線，止損放大至17350。

PP日內(nèi)或回補(bǔ)缺口

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】T30S出廠價(jià)：中石油——華北8600（+100）、華東8650、華南8750（-50）、西南8700、西北8350-8400（-100）、東北8600；中石化——華北8650-8950、華東8600-8700、華南8600-8750。煤化工競(jìng)拍情況：神華榆林掛賣量2356噸、全部成交，神華包頭掛賣量630噸、全部成交，神華寧煤掛賣量950噸，成交761噸，神華新疆掛賣量470噸，成交420噸。

【期貨走勢(shì)】1701前20持倉：多頭149,087（+8,497），空頭142,398（+12,058）。PP連續(xù)兩個(gè)交易日收光腳陽線，已收回上周后四個(gè)交易日跌幅；如果市場(chǎng)能繼續(xù)維持多頭氛圍，PP有望去補(bǔ)上周一形成的跳空缺口。但從基本面來看，持續(xù)性上漲的支撐不足，即使補(bǔ)完缺口不見得能刷新前高。PP1701-PP1705價(jià)差281（-22），L1701-PP1701價(jià)差1028（-67），均刷新階段收盤最低。

【今日漲跌】震蕩偏強(qiáng)

【操作策略】PP與商品大氛圍同步，但擔(dān)憂市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向過快，操作上建議以日內(nèi)短線為主，1701短線支撐8260、壓力9000。

焦煤焦炭震蕩上行

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨市場(chǎng)，數(shù)據(jù)方面，受雨雪及事故影響多地運(yùn)費(fèi)上漲5至10元，11月22日神木店塔至河北井陘運(yùn)費(fèi)漲至230元、神木店塔至河北唐山運(yùn)費(fèi)漲至285元、神木店塔至河北黃驊港運(yùn)費(fèi)漲至270元。價(jià)格方面， 唐山焦炭市場(chǎng)觀望待市，二級(jí)焦（CSR55）承兌到廠價(jià)2120-2150元/噸，優(yōu)質(zhì)資源（CSR60）主流2170-2180元/噸；山西焦炭市場(chǎng)觀望，太原一級(jí)焦（CSR65）承兌出廠價(jià)2070-2120元/噸。綜合來看，供給緊張狀況有所緩解，但短期低庫存問題對(duì)現(xiàn)貨支撐強(qiáng)勁，近期政策頻傳，走勢(shì)或復(fù)雜化，建議以前期多頭持倉為主，新單謹(jǐn)慎。

【期貨走勢(shì)】限產(chǎn)調(diào)整改善供給，但低庫存問題難以迅速解決，近期政策頻傳，建議以前期多頭持倉為主，新單謹(jǐn)慎。

【今日漲跌】震蕩上行

【操作策略】此位置風(fēng)險(xiǎn)較大，不建議新進(jìn)單子。焦煤1701依托1380持有多單，焦炭1701，依托1880持有多單。

粕類維持多單

【外盤、消息】外盤受中國(guó)大豆市場(chǎng)強(qiáng)勁，美豆粕上漲收329.2漲5.9漲幅1.82%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨方面，昨日豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲，山東日照漲80至3380元/噸，天津漲30至3450元/噸，秦皇島3400元/噸，東莞漲30至3380元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，安徽2480-2510元/噸，江蘇連云港2480-2520元/噸，湖北宜昌地區(qū)2500-2520元/噸，營(yíng)口漲90至2590元/噸，成都2300-2350元/噸。

【期貨走勢(shì)】夜盤兩粕震蕩上漲，1701豆粕增倉1萬，1705增倉5.7萬，1701菜粕增倉5千，1705菜粕增倉1萬。

【操作策略】美豆近期圍繞1000整固后選擇往上。昨日國(guó)內(nèi)豆粕突破前高，菜粕前高區(qū)域徘徊，夜盤外盤亦上漲配合，建議多單維持，前高區(qū)域有效突破后上方空間打開，可再期50-100空間。

原糖再度走軟 內(nèi)盤承壓

【外盤】ICE 3月原糖合約下跌0.6美分或3%，報(bào)19.75美分/磅，因基金在價(jià)格跌穿技術(shù)支撐位后拋售，拖累指標(biāo)合約價(jià)格跌穿每磅20美分。

【消息】1.進(jìn)口關(guān)稅取消，埃及企業(yè)將恢復(fù)糖進(jìn)口。2.冷空氣將進(jìn)一步南壓進(jìn)入桂北地區(qū)。受強(qiáng)冷空氣影響，廣西今明兩天桂東及桂北部分地區(qū)雨勢(shì)明顯，局部有大到暴雨。

【期貨走勢(shì)】產(chǎn)區(qū)開榨或受天氣影響放緩，新舊交替期間整體供應(yīng)壓力不大，加上商務(wù)部進(jìn)口糖調(diào)查的政策預(yù)期仍在以及商品市場(chǎng)普漲，令鄭糖保持震蕩偏強(qiáng)整理，但原糖再度轉(zhuǎn)弱，內(nèi)盤繼續(xù)承壓運(yùn)行，若未有效上破，短線對(duì)待為宜。

【操作策略】若未有效上破，短線對(duì)待為宜，區(qū)間滾動(dòng)交易。

雞蛋期價(jià)多空膠著

觀點(diǎn)：近期國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)資金情緒多空轉(zhuǎn)換頻率較快，雞蛋期價(jià)震蕩幅度加劇。短期內(nèi)雞蛋缺乏內(nèi)生的上漲能量，基本面上面臨的供應(yīng)壓力偏大；同時(shí)基雞蛋短期需求提振趨于結(jié)束，雞蛋貿(mào)易形勢(shì)弱勢(shì)運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨市場(chǎng)蛋價(jià)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。因此，近期左右雞蛋期價(jià)波動(dòng)的主要力量為市場(chǎng)整體的強(qiáng)弱走勢(shì)；目前在市場(chǎng)整體多空情緒膠著頻繁轉(zhuǎn)換的情況下，雞蛋期價(jià)或仍將維持寬幅震蕩的格局。技術(shù)上看，雞蛋1701合約處于寬幅震蕩的態(tài)勢(shì)，目前需重點(diǎn)關(guān)注10日均線的壓力及20日均線的支撐作用。

操作建議：短線交易；在雞蛋1701合約確認(rèn)下破3600一線后才可入場(chǎng)做空。