股指：商品多頭卷土重來，股指短期依舊樂觀

1、股指期貨行情

11月22日，三大期指小幅開盤，盤中到尾盤持續(xù)低斜率震蕩走高，最終錄得中等漲幅。主力IF1612合約收3450.80 ，上漲41.60 點（1.22%），成交量為9954手，持倉量為36529手；主力IH1612合約2343.00 ，上漲25.80 點（1.11%），成交量為4387手，持倉量為20922手；主力IC1612合約收6593.60 ，上漲78.00 點（1.20%），成交量7467手，持倉25218手。IF總成交量為11204手，總成持倉量為41636手，成交持倉比為0.27 ；IH總成交量為5317手，總成持倉量為24477手，成交持倉比為0.22 ；IC總成交量為8462手，總成持倉量為33629手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差明顯縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-17.56，價差與現(xiàn)貨價格比-0.51 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-10，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.43 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-67.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.03%。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1612合約前二十大多頭減倉376手，前二十大空頭減倉463手，新增多單與新增空單之差為87手；IH1612合約前二十大多頭手增倉53，前二十大空頭手減倉9，新增多單與新增空單之差為62手；IC1612合約前二十大多頭增倉173手，前二十大空頭增倉167手，新增多單與新增空單之差為6手。

結論及投資建議

歐美股市繼續(xù)小幅上漲，對股指影響利好；三大期指小幅開盤，盤中到尾盤持續(xù)低斜率震蕩走高，最終錄得中等漲幅，期現(xiàn)負價差明顯縮窄，主力多頭增倉明顯；周二上證綜指再創(chuàng)新高，受商品多頭卷土重來影響，周期股再次大漲，拉動大盤收獲不錯漲幅，創(chuàng)業(yè)板也迫近前期高點，二八切換是否成功在此一舉，但若中小創(chuàng)一直難以有效突破，大盤指上漲底氣或有不足，還需密切觀察；Shibor利率連續(xù)9個交易日全線上漲，但由于當前商品大漲推升的經(jīng)濟增速、企業(yè)盈利預期高于利率回升預期，股指并未受流動性收緊影響，昨夜部分商品再次出現(xiàn)較大漲幅，今日股指依舊樂觀，但商品過快的漲幅增加了監(jiān)管風險，透支了經(jīng)濟增長預期，持續(xù)性存疑，且12月份較高的待解禁股在股指不斷上漲過程中積累了較多的套現(xiàn)需求，建議波段操作者當前以保存前期收益為主，逢高減倉落袋為安，短線操作者可逢低適當做多，此外鑒于二八切換正當時，深港通利好消化已接近后期，前期多IH空IC套利策略，近期可適當止盈。