美銀美林(BAML)周一(11月21日)發(fā)布《2017年展望報(bào)告》稱(chēng)，2017年將是全球主要工業(yè)化國(guó)家自2006年以來(lái)不會(huì)祭出大規(guī)模貨幣寬松政策的第一年，同時(shí)也預(yù)示債市持續(xù)35年的牛市行情告終。

美銀美林報(bào)告顯示，2016年主要央行將利率壓低至史上最低，并將金融資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模擴(kuò)大至逾25萬(wàn)億美元后，最終到了極限。該行認(rèn)為，任何后續(xù)的刺激舉措將是來(lái)自政府，政府將動(dòng)用財(cái)政政策來(lái)“向不均等宣戰(zhàn)”。

Michael Hartnett領(lǐng)導(dǎo)的美銀美林投資策略團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中寫(xiě)道，“央行流動(dòng)性過(guò)剩的時(shí)代即將結(jié)束，2017年市場(chǎng)將可能自2006年以來(lái)首次不再受惠于大規(guī)模貨幣寬松。”

他們認(rèn)為，“美聯(lián)儲(chǔ)(FED)將會(huì)升息，并預(yù)期歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)將撤回負(fù)利率政策。該政策導(dǎo)致今年逾13萬(wàn)億美元的政府債券出現(xiàn)負(fù)收益率?！?/p>

另外，他們還指出，“利率和通脹將意外上行，并預(yù)計(jì)美國(guó)名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將從3%提高到4%，美國(guó)以外地區(qū)增長(zhǎng)率將從6%上升至7%?！?/p>

據(jù)美銀美林，自2008年雷曼兄弟破產(chǎn)以來(lái)，全球各國(guó)央行已經(jīng)總計(jì)降息近700次；而根據(jù)路透社的計(jì)算顯示，僅僅從2015年起，59家央行已經(jīng)放寬政策214次。17家貨幣當(dāng)局今年實(shí)施了首次行動(dòng)。

美銀美林表示，今年流動(dòng)性達(dá)到了高峰、全球化進(jìn)展空前、差異最大化，通縮程度也達(dá)到最高。2017年押注通縮的交易和在全球零利率政策中受益的資產(chǎn)將是最大的輸家，對(duì)通脹、普通民眾和財(cái)政擴(kuò)張敏感的資產(chǎn)將表現(xiàn)良好。

該行認(rèn)為，債券受挫將是最重的，而銀行類(lèi)股、通脹掛鉤債券和美國(guó)住宅開(kāi)發(fā)商的股票將表現(xiàn)優(yōu)異。