上周后期至今，包括菜粕在內(nèi)的我國(guó)多個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)先暴漲后暴跌的價(jià)格走勢(shì)，出乎市場(chǎng)多數(shù)人的意料，并且之后國(guó)內(nèi)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格也受到一定程度的沖擊。然而，任何事物總是擁有其兩面性的，因政策監(jiān)管而中途夭折的國(guó)內(nèi)菜粕上漲行情，由于目前牛市基礎(chǔ)似乎依然存在，所以，這突如其來的下跌倒是給原本踏空的操作者一次上車的機(jī)會(huì)。

美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果出爐，特朗普獲勝。雖然其競(jìng)選時(shí)期的貿(mào)易政策令多數(shù)市場(chǎng)人士反感，并且在得知其當(dāng)選后，全球金融市場(chǎng)也確實(shí)還以“顏色”，但黃金在北京時(shí)間午后就快速回吐早先漲幅，晚間的美國(guó)股市更是不跌反漲。金融市場(chǎng)的種種表現(xiàn)，預(yù)示著美國(guó)總統(tǒng)大選的“黑天鵝”遠(yuǎn)沒部分市場(chǎng)分析人士鼓吹得“黑”。 對(duì)于全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)而言，短期更有針對(duì)性的重點(diǎn)是隨后發(fā)布的11月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告。最終利空程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出此前市場(chǎng)的平均預(yù)測(cè)，這點(diǎn)與預(yù)測(cè)特朗普能不能當(dāng)選美國(guó)新一屆總統(tǒng)以及可能對(duì)市場(chǎng)的影響頗為相似。巨大的利空導(dǎo)致之后CBOT大豆期價(jià)的瞬間跳崖。

比較有意思的是，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告發(fā)布之前結(jié)束的我國(guó)豆粕、菜粕期貨市場(chǎng)價(jià)格，在其晚間交易時(shí)間出現(xiàn)大漲。因此，周四國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)在跟隨隔夜CBOT大豆期價(jià)下跌其實(shí)是回吐周三晚間的漲幅，但此時(shí)市場(chǎng)利空風(fēng)險(xiǎn)也大量得以釋放。

不過，期貨市場(chǎng)周五夜盤時(shí)間行情突變，多種期貨品種從暴漲迅速變?yōu)楸┑?，我?guó)菜粕期貨價(jià)格也從早先的漲停重挫為跌停。而據(jù)市場(chǎng)傳言稱，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“黑色星期五”發(fā)生的主要 原因是監(jiān)管部門對(duì)市場(chǎng)的投機(jī)成分予以控制。但隨后菜粕期貨市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈，也預(yù)示著此次政府監(jiān)管對(duì)市場(chǎng)行情的影響已經(jīng)基本結(jié)束。

首先，當(dāng)前我國(guó)菜粕現(xiàn)貨供應(yīng)相對(duì)緊張，據(jù)匯易初步統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)國(guó)產(chǎn)加籽粕生產(chǎn)商庫(kù)存不足萬噸，同時(shí)，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)同樣面臨如此境遇；其次，鑒于11月份的利空數(shù)據(jù)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部在未來的月度供需報(bào)告中再次大幅度調(diào)高大豆單產(chǎn)及總產(chǎn)的可能性也已經(jīng)變得很小，歷史數(shù)據(jù)也鮮有發(fā)生；最后，國(guó)際基金依然在增加多項(xiàng)農(nóng)產(chǎn)品凈多頭持倉(cāng)。

所以，總體看來，我國(guó)菜粕市場(chǎng)的牛市行情基礎(chǔ)似乎依舊存在，逢低介入或許是個(gè)不錯(cuò)的時(shí)機(jī)，而現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較期貨市場(chǎng)相對(duì)較小，當(dāng)然，防范此類事件再次發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備還是很有必要的，操作上應(yīng)增加些許謹(jǐn)慎。