最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開市場(chǎng)開展5800億7天期、3700億14天期和400億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)周凈投放4150億。

2. 美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德講話表示，傾向于支持12月加息，而目前真正的問題在于2017年美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑。

3. 上周五美股收跌，美元匯率繼續(xù)攀升，投資者在最近股市上漲后獲利回吐，令市場(chǎng)承壓。道指跌0.19%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.24%；紐約黃金收跌0.7%，報(bào)1208.70美元/盎司；WTI原油收漲0.59%，報(bào)45.69美元/桶。

4. 上周五，滬指總體圍繞3200點(diǎn)震蕩，盤面上航運(yùn)、黃金、有色、券商等權(quán)重板塊集體熄火。截至收盤，滬指報(bào)3192.86點(diǎn)，跌0.49%；深指報(bào)10889.11點(diǎn)，跌0.51%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2157.96點(diǎn)，跌0.23%。

5. 今日關(guān)注：21:30美國(guó)10月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù)。（新紀(jì)元期貨 程偉）

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:近期上漲風(fēng)險(xiǎn)加大，警惕短期高點(diǎn)出現(xiàn)】

政策消息。1.人民幣兌美元即期匯率上周下跌1.15%報(bào)6.8912元，創(chuàng)8年半新低；2.上周央行開展9900億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放4150億。

市場(chǎng)分析。上周五期指延續(xù)高位震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煤炭、有色金屬、證券等前期領(lǐng)漲板塊休整。11月份基本面總體向好，三季度企業(yè)盈利平穩(wěn)增長(zhǎng)，國(guó)企改革加速、深港通開通時(shí)間臨近，有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。主力合約IF、IH、IC分別貼水22.9、10.5、95.5點(diǎn)，股指交割后基差有所擴(kuò)大。IF加權(quán)在10日線上方偏強(qiáng)震蕩，短期關(guān)注創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2176-2182跳空缺口能否回補(bǔ)。上證指數(shù)維持在3200上下震蕩，成交繼續(xù)縮量，獲利盤正在消化，短線超買指標(biāo)得以修復(fù)。

操作建議。深港通正式開通時(shí)間推遲，周末新股發(fā)行速度加快，短線上漲風(fēng)險(xiǎn)加大，謹(jǐn)防利好兌現(xiàn)后上漲結(jié)束。逢沖高分批兌現(xiàn)利潤(rùn)，切忌追漲。

農(nóng)產(chǎn)品

【白糖:近期糖價(jià)或延短線或維持6700-6900區(qū)間震蕩】

上周鄭糖小幅沖高回落，主力合約SR1701整體維持高位區(qū)間震蕩。ICE原糖期貨周五下挫，報(bào)收五連跌，因美元上漲促使交易者鎖定獲利。截止11月18日，廣西已有六家糖廠開榨，同比多出三家；但計(jì)劃在本月底累計(jì)開榨的糖廠數(shù)可能大幅低于預(yù)期的21家，明顯低于去年同期的26家。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來看，新糖開榨進(jìn)度不如預(yù)期，市場(chǎng)供需偏緊格局難以得到有效改善；但美國(guó)12月加息預(yù)期增強(qiáng)，整體商品市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)弱，鄭糖上行動(dòng)能亦不足，短線或維持6700-6900區(qū)間震蕩。

【棉花:短線期棉高位仍有震蕩反復(fù)】

上周鄭棉期貨沖高回落后再度反彈，主力合約1701下方支撐較強(qiáng)。ICE期棉周五終結(jié)四連漲，受獲利了結(jié)打壓。綜合而言，新棉采摘接近尾聲，市場(chǎng)供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，后市鄭棉重心將下移。短期來看，惡劣天氣及運(yùn)力緊張導(dǎo)致新疆棉出疆進(jìn)度緩慢，造成市場(chǎng)短期供應(yīng)偏緊，短線期棉高位仍有震蕩反復(fù)。

工業(yè)品

【銅：反彈多單適量減持】

上周五倫銅震蕩走低，至收盤下跌0.75%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存253700噸，減少4175噸；18日上期所銅倉(cāng)單29398噸，持倉(cāng)減少49噸。美國(guó)10月兩大制造業(yè)PMI均較9月明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期增加，上周五美元繼續(xù)上漲，使得銅價(jià)承壓。有消息人士稱，自由港麥克莫倫公司與中國(guó)最大銅冶煉商江西銅業(yè)達(dá)成協(xié)議，將2017年銅精礦加工精煉費(fèi)用（TC/RCs）下調(diào)5%。近期公布的全國(guó)完成固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)8.3%，民間固定資產(chǎn)投資同比名義增長(zhǎng)2.9%，數(shù)據(jù)較好。從中線看，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)向好，利好銅價(jià)。持倉(cāng)上，截至11月5日當(dāng)周，COMEX銅凈多頭頭寸增加11284手，至70546手。上周五倫銅收出小陰線，下方5400一線有一定支撐，關(guān)注在此位置能否企穩(wěn)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)短線走勢(shì)震蕩，若有效跌破10日均線，反彈多單離場(chǎng)觀望。

【PTA：難有趨勢(shì)性行情 以區(qū)間震蕩為主】

美原油指數(shù)上周大幅下探至44.06美元后拉升反彈，波動(dòng)加劇收于5日和10日均線，但原油與國(guó)內(nèi)工業(yè)品走勢(shì)的相關(guān)性在近半年來相關(guān)性走差，短線影響力更為削弱。TA1701合約上周五個(gè)交易日?qǐng)?bào)收四陰一陽(yáng)格局，周五至周一遭遇市場(chǎng)的極端波動(dòng)，巨幅沖高至5360元/噸后暴跌至4706元/噸，隨后四個(gè)交易日期價(jià)小幅反彈站上4800元/噸但僅限于橫盤整理。上周PTA工廠開工率突現(xiàn)回升，而下游聚酯開工率下降，江浙織機(jī)開工率也快速下降，供需格局急轉(zhuǎn)直下。TA趨勢(shì)性暫時(shí)缺失，易跌難漲，操作上以短線波段為宜。

【黑色：鋼礦急跌后關(guān)注支撐 煤焦下挫剛剛開始】

全國(guó)高爐開工率和河北高爐開工率水平的小幅下滑，逐步影響鋼材供給，同時(shí)河北重啟對(duì)空氣污染重點(diǎn)行業(yè)的生產(chǎn)管制。從需求端來看，房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)不佳，月度出口也出現(xiàn)回落，需求端不佳，中線格局不樂觀。煤、焦市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)顯著的供不應(yīng)求格局，一方面受制于煤炭限產(chǎn)，一方面受制于運(yùn)力不足，這種局面在煉焦煤市場(chǎng)暫時(shí)沒有緩解，但由于發(fā)改委和煤炭協(xié)會(huì)連續(xù)發(fā)力對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)行調(diào)控，稍稍拖累煉焦煤市場(chǎng)情緒。螺紋1701合約上周報(bào)收四陰一陽(yáng)格局，整體呈現(xiàn)快速暴跌，短期均線族拐頭向下并且5日均線下穿10日均線并向下發(fā)散，形成“短穿長(zhǎng)”的經(jīng)典空頭信號(hào)。技術(shù)指標(biāo)MACD出現(xiàn)死叉，顯現(xiàn)綠柱。事實(shí)上期價(jià)已經(jīng)形成頭部，周線收長(zhǎng)陰回吐前一周長(zhǎng)陽(yáng)線的全數(shù)漲幅，結(jié)束五連陽(yáng)并放量下挫探至5周均線附近。期價(jià)在3000點(diǎn)并未做過多反復(fù)波動(dòng)，沖高回落跌勢(shì)急促。多頭格局結(jié)束，跌落5周均線期價(jià)仍將進(jìn)一步下探，短線目標(biāo)位在2600點(diǎn)一線。鐵礦石1701合約上周連續(xù)下挫，跌勢(shì)兇猛，中間跳空加速跌破550元/噸，上周五夜盤調(diào)整仍在深化，預(yù)期短線難止跌。而煤焦則受動(dòng)煤市場(chǎng)跳空的拖累，開啟下跌之旅。黑色系整體逢高偏空，螺紋關(guān)注2600點(diǎn)支撐，鐵礦急跌后應(yīng)警惕反彈，而煤焦的調(diào)整才剛剛開始。

【LLDPE：關(guān)注9400一線支撐】

因OPEC減產(chǎn)希望增加，上周五美原油價(jià)格走高?，F(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，部分線性走軟50-100元/噸，部分石化下調(diào)出廠價(jià)，商家對(duì)后市信心不足，隨行跟跌出貨。上周五塑料1701合約震蕩走低收出中陰線，上方5、10日均線承壓，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線震蕩偏弱走勢(shì)。俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克稱，OPEC和非OPEC成員國(guó)之間的會(huì)談是“積極的”，該國(guó)準(zhǔn)備好限產(chǎn)，準(zhǔn)備好加入OPEC協(xié)議，市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)希望增加，原油價(jià)格獲得支撐走高。當(dāng)前檢修裝置較少，上周主要有神華新疆LDPE裝置、沈陽(yáng)化工LLDPE裝置停車，檢修時(shí)間不長(zhǎng)，損失產(chǎn)量低于前周。而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)，且近期部分國(guó)外檢修裝置也將陸續(xù)開車，供給端存在一定壓力。需求上，棚膜生產(chǎn)旺季接近尾聲，地膜需求旺季要等到12月份才開始啟動(dòng)，市場(chǎng)看空心態(tài)加劇，貿(mào)易商出貨意愿增加。庫(kù)存上，石化庫(kù)存約為60萬噸，仍處偏低水平，不過近期庫(kù)存較前期有所積累。上周五連塑收出中陰線，關(guān)注9400一線支撐，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，暫短線操作為主。

【天膠:短線調(diào)整不改中期反彈，多單移倉(cāng)RU1705】

上周滬膠期貨高位寬幅震蕩，主力移倉(cāng)五月。上周輪胎企業(yè)開工率保持穩(wěn)定，截止11月18日，全鋼胎企業(yè)開工率為69.98%，較前一周回升0.07個(gè)百分點(diǎn)；半鋼胎開工率73.63%，較前一周回升0.20個(gè)百分點(diǎn)。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國(guó)內(nèi)停割期臨近；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)乘用車及重卡銷量維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，需求端支撐較強(qiáng)。供需偏緊格局難以有效改善，年底滬膠期價(jià)仍有上行空間。短期來看，耶倫的鷹派言論再度推升美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期，美元指數(shù)走強(qiáng)可能對(duì)大宗商品市場(chǎng)形成階段性抑制。操作上，短線調(diào)整不改中期反彈，多單移倉(cāng)RU1705。

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派講話推升加息預(yù)期，黃金仍將承壓下行 】

繼美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫國(guó)會(huì)證詞發(fā)表鷹派言論之后，上周五圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德講話表示，傾向于支持12月加息，最新期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率高達(dá)90.6%。最近公布的美國(guó)通脹、就業(yè)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，對(duì)美元繼續(xù)走強(qiáng)形成支撐，美元指數(shù)上周大漲2.28%報(bào)101.31，倫敦金則下跌1.59%，逼近1200關(guān)口報(bào)1208.17美元/盎司。受美元加息預(yù)期的打壓，預(yù)計(jì)黃金仍將承壓走低，維持偏空思路。