法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周四(11月17日)撰文就目前的美元是不是2004年的重演進(jìn)行分析。內(nèi)容如下：

包括短期內(nèi)鼓勵海外盈利回流在內(nèi)的企業(yè)稅改革，或許將成為下一屆美國政府的施政重點。2004年的本土投資法(HIA)改革告訴我們，海外盈利回流，可能對美元構(gòu)成利好。

多數(shù)市場人士認(rèn)為，現(xiàn)在留在海外的美國企業(yè)盈利資金規(guī)模要高于2004年水平，總量可能在2.5萬億美元(或以上)。但實際的外匯資金流動可能相對較小，因為盈利回流將是局部的，且多數(shù)基金已經(jīng)持有美元。不過，從2005年的經(jīng)驗來看，美國收支平衡會得到顯著改善，雖然這只是暫時的。

對于美元而言，盈利回流產(chǎn)生的間接影響是關(guān)鍵。企業(yè)盈利回落會對美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成提振，股息償付上升會對美股構(gòu)成支撐。外匯市場上美元會因此獲得提振，美元空頭和以美元為融資貨幣的套利交易會減少。

企業(yè)盈利回流不會是外匯市場趨勢的主導(dǎo)者，但會進(jìn)一步增強美元的強勢表現(xiàn)。

(美國資金流數(shù)據(jù)與美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù) 來源：法國農(nóng)貸、FX168財經(jīng)網(wǎng))

北京時間11月17日10:53，美元指數(shù)報100.28。