表一：CBOT豆類主力合約交易情況

大豆 漲跌 豆粕 漲跌 豆油 漲跌

主力合約 1061 3 308.3 3.1 41.1 -0.19

持倉(cāng)量 219000 4188 76534 1124 126000 4866

表二：DCE豆類主力合約交易情況

大豆 漲跌 豆粕 漲跌 豆油 漲跌

主力合約 4066 -3 3032 -6 8056 10

持倉(cāng)量 284000 912 10702 8010 667000 -13816

二、重點(diǎn)聚焦

受到寒冷侵襲美國(guó)以及伊朗局勢(shì)持續(xù)緊張等因素刺激，在2009年創(chuàng)下十年最大漲幅的國(guó)際油價(jià)近日再接再厲，連續(xù)上攻。昨日電子盤中，紐約原油期貨連續(xù)第八個(gè)交易日上漲，盤中突破80美元，一度觸及兩個(gè)多月高點(diǎn)。

無(wú)獨(dú)有偶，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近日發(fā)布最新報(bào)告預(yù)測(cè)，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速，今年大宗商品價(jià)格必將進(jìn)一步上漲。高盛則預(yù)估，標(biāo)普GSCI商品指數(shù)將上漲17.5%。波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所的干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周周一上漲，在假期的低迷過(guò)后受少量船貨興趣推動(dòng)走高。但經(jīng)紀(jì)商預(yù)計(jì)運(yùn)價(jià)指數(shù)將保持震蕩，因全球原材料需求仍疲軟。波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周一上漲4.49%，或135點(diǎn)，至3,140點(diǎn)。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止到2010年1月4日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為88萬(wàn)噸,低于上周的160萬(wàn)噸，仍高于去年同期的80萬(wàn)噸。報(bào)告顯示過(guò)去一周，美國(guó)對(duì)我國(guó)（僅指大陸地區(qū)）裝運(yùn)9船大豆。迄今為止，2009/10年度的大豆出口檢驗(yàn)量為2003萬(wàn)噸，相比之下，去年同期大豆出口檢驗(yàn)量為1431萬(wàn)噸，同比提高40%。

三、外盤速遞

受指數(shù)基金將于本周晚些時(shí)候買盤的預(yù)期提振，加上需求面持續(xù)利多，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)收高。

3月大豆開(kāi)盤1058美分，高點(diǎn)1064.5美分，低點(diǎn)1051美分，收盤1061美分，上漲3美分。

CBOT一場(chǎng)內(nèi)分析師表示，由于預(yù)期指數(shù)基金為重新分配投資權(quán)重將會(huì)在本周晚些時(shí)候買入大豆合約，場(chǎng)內(nèi)空頭人氣受到打壓，盡管市場(chǎng)參與者還不確定基金的買盤量。

預(yù)估商品基金日買入3000張大豆合約。

PFG Best分析師Tim Hannagan表示，大豆自盤初下跌之后出現(xiàn)反彈，這一走勢(shì)表明交易商抓住市場(chǎng)破位的時(shí)機(jī)買入合約。

來(lái)自中國(guó)的強(qiáng)勁需求繼續(xù)對(duì)盤面提供利多支撐，逢低買盤的交易特征有望得到延續(xù)，直至中國(guó)進(jìn)口需求轉(zhuǎn)向南美市場(chǎng)。

Allendale分析師John Kleist表示，技術(shù)面而言，大豆似乎已經(jīng)做好了回落的準(zhǔn)備，當(dāng)然一切還得看指數(shù)基金的表現(xiàn)。自3月大豆合約于12月1日觸及1083美分的公開(kāi)喊價(jià)盤日內(nèi)高點(diǎn)之后，市場(chǎng)重復(fù)著漲一漲便跌一跌的交易走勢(shì)。該合約始終無(wú)法越過(guò)這一高點(diǎn)，在12月22日跌至993美分低點(diǎn)后，3月大豆期價(jià)于周一再度反彈至1074.5美分高位。

豆粕、豆油

CBOT豆類產(chǎn)品期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，豆粕合約跟隨大豆市場(chǎng)收高，一分析師稱，關(guān)于豆粕飼用需求可能因美國(guó)嚴(yán)寒天氣潛在增加的傳聞提供市場(chǎng)支撐。

預(yù)估商品基金日買入1000張豆粕合約、賣出2000張豆油合約。

3月豆粕收盤311.4美元/短噸，上漲3.1美元；3月豆油收盤41.1美分/磅，下跌0.19美分。

四、價(jià)格展望

北方的強(qiáng)降雪延誤了人們的出行，延誤了農(nóng)產(chǎn)品的運(yùn)輸，也延誤了豆類品種的突破上行。雖然來(lái)自于原油提振以及美元指數(shù)利好但并未給農(nóng)產(chǎn)品帶來(lái)更多支持。從現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交來(lái)看，豆粕成交比較清淡，1月底預(yù)售合約3550-3650元左右，而豆油、棕櫚油的備貨情況已經(jīng)基本到位，貿(mào)易商積極出貨，油脂供給充裕令期市多頭上攻受阻，而棕櫚油相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，產(chǎn)量縮減預(yù)期繼續(xù)支撐棕櫚油遠(yuǎn)期價(jià)格。12日美農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告出臺(tái)，關(guān)注10年度南美產(chǎn)量情況。預(yù)計(jì)Y1009可開(kāi)于8000，建議賣開(kāi)持有。

    （大陸期貨研發(fā)部 郁春雷）