股指：周期股上漲乏力，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)下的套利操作

1、股指期貨行情

11月15日，三大期指先跌后漲，呈淺V走勢，最終IF、IC錄得小漲，IH微跌。主力IF1612合約收3399.00 ，上漲4.40 點(diǎn)（0.13%），成交量為5983手，持倉量為24040手；主力IH1612合約2300.40 ，下跌1.40 點(diǎn)（0.06%），成交量為2800手，持倉量為13867手；主力IC1612合約收6519.20 ，上漲30.20 點(diǎn)（0.47%），成交量3372手，持倉16205手。IF總成交量為16249手，總成持倉量為44114手，成交持倉比為0.37 ；IH總成交量為6934手，總成持倉量為25122手，成交持倉比為0.28 ；IC總成交量為10764手，總成持倉量為33787手，成交持倉比為0.00 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-6.67，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.19 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-1.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.08 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-38.7，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.59 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約已完成換月，以增倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1612合約前二十大多頭增倉3460手，前二十大空頭增倉3392手，新增多單與新增空單之差為68手；IH1612合約前二十大多頭手增倉1431，前二十大空頭手增倉1258，新增多單與新增空單之差為173手；IC1612合約前二十大多頭增倉1148手，前二十大空頭增倉1374手，新增多單與新增空單之差為-226手。

結(jié)論及投資建議

歐美股市多數(shù)小幅上漲，對股指影響利好；三大期指先跌后漲，呈淺V走勢，最終IF、IC錄得小漲，IH微跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄，主力合約已完成換月，主力多頭增倉為主；周二股指向下小幅回調(diào)，主要是受周期股拖累，但上證仍收于3200點(diǎn)之上，做空意愿較弱，昨夜夜盤有色、黑色等商品價(jià)格繼續(xù)走低，近期周期股仍對股指有一定拖累；IPO擴(kuò)容速度接近牛市情況，資金需求有所放量，考慮到后期定增解禁，以及定增規(guī)模的擴(kuò)大，我們建議近期單邊投資操作以保存前期收益為主，逢高減倉，消息面上，深港通預(yù)計(jì)在本月21日開通，整體投資市場流動(dòng)性自樓市限購以來愈發(fā)充裕，商品價(jià)格下跌后，部分資金很有可能尋找新的市場熱點(diǎn)，券商、基建等板塊大概率受益，股市或?qū)⒊霈F(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，多IH空IC套利策略滾動(dòng)操作。