新三板殼資源買賣一直是這個市場的熱詞。

在市場上，目前這個價格在1600-2000萬之間；而在2015年行情火爆的時候，創(chuàng)新層的殼甚至漲到1個億。

隨著市場行情一路下滑和市場融資功能受限，殼買賣的熱度也隨之開始降溫。

就目前而言，新三板的殼資源基本處于有價無市狀態(tài)，9000多家新三板公司，愿意出讓殼資源的或許成百上千家，但優(yōu)秀的殼資源難以覓尋。

在富姐看來，作為一個優(yōu)秀的殼，必須為無國資股東背景的民營企業(yè)，股東背景不復雜，同時滿足掛牌以來沒定增融資過、輕資產且可剝離等條件。

但是優(yōu)秀的殼公司太過于稀缺，如同金庸筆下的掃地僧，常年不見報端、不上異動榜的板塊，就像生長在漫無邊際中的沙漠之花，往往被人遺忘，然后忽然間閃現(xiàn)，絢爛無比。

優(yōu)秀的殼公司，就像饑餓千年的狐貍偶然抓到的一只老母雞，都是市場踴躍爭奪的對象。這其中，資產管理公司、上市公司、掛牌公司甚至是自然人都曾經(jīng)是殼交易劇本的編劇，劇情大體跌宕但毫無懸念：單刀直入，直接大筆收購。

但是你可能萬萬沒想到的是，股權高度集中的新三板掛牌公司被散戶“舉牌”的背后，也暗藏著相關的殼資源買賣密碼。

殼交易的始末

靜水流深。越不起眼的角落，常常越能掀起波瀾。

有位投資公司的王姓經(jīng)理曾在交流中告訴富姐，文章開頭所講的這種“小而美”的公司，很容易被土豪相中，豪擲數(shù)千萬買殼，后續(xù)無論是注入資產還是賣殼、進行資本運作，都很容易。當然，除了資產管理公司、金融服務公司，有錢的大散戶也可以做。

新三板上曾有土豪自然人攜現(xiàn)金直接一舉收購掛牌公司的事跡。

今年6月底，空降自然人李江紅直接揣975萬現(xiàn)金受讓三靈科技（430446）父子大股東100%股權，一躍成為公司實際控制人。

富姐查看了李江紅的簡歷，他在此之前既非該公司員工也非公司董事，在收購三靈科技前也并未曾擁有自己的公司。另外，在收購完成后，三靈科技董監(jiān)高也都集體離職，也就是說這已經(jīng)變成了一個名存實亡的“空殼掛牌公司”。同時，收購書上也表明，其收購完成后，將出資設立子公司，將三靈科技全部資產、負債、業(yè)務及人員全部置入其中。

李江紅這一系列動作是不是在完成殼買賣，富姐不能妄加定論，有興趣的吃瓜群眾可以深挖。不過可以確定的是，總股本只有650萬元的三靈科技，公司原股東只有陳建明、陳永康父子、掛牌至今未融過資、資產也容易剝離出去，這就是典型的“殼”對象，王經(jīng)理口中的“小而美”公司。

王經(jīng)理告訴富姐，一舉收購公眾公司是慣用手法，不過樹大招風，動作太大總不是好事，就像三靈科技這件事，就成功地引起了全國股轉公司的注意。

過戶手續(xù)還沒辦完，心急的李江紅即著手提名改選董事會。觸碰《非上市公眾公司收購管理辦法》相關條例的規(guī)定，被股轉連發(fā)三道監(jiān)管函問詢。

空降散戶“舉牌”暗藏殼買賣新密碼

“現(xiàn)在大家都學聰明了，學會潤物細無聲的做法：先通過二級市場買入掛牌公司股份而達到舉牌線晉升為公司股東行列，再一步步受讓其他大股東股權的方式逐漸提高自己的持股比例，最終變更成為掛牌公司的實際控制人、達到實際上的收購目的，然后過段時間再引入新資產、將原先的資產剝離出去，完成借殼動作?！?/p>

達到舉牌線也要披露相關公告，但是這過程完全可以避開監(jiān)管殼買賣的紅線，掩人耳目。至少不會觸發(fā)《非上市公眾公司重組辦法》中規(guī)定的重組紅線，免去了太多相關公告的麻煩，也不會被認定為借殼。

在交談中，王經(jīng)理告訴富姐，現(xiàn)在監(jiān)管管得嚴，殼買賣一直是個敏感詞，但是大家也都各有各的心計，新三板殼買賣在圈內其實一直都很火爆。

富姐茅塞頓開，避開萬人關注焦點的資產管理公司、金融服務公司，以一個自然人身份“舉牌”掛牌公司的方式悄無聲息完成殼資源買賣可謂機智至極！

在富姐的知識認知里，散戶舉牌公眾公司，有IPO集郵者、也有單純想通過二級市場高買低賣套利的牛散，當然也有價值投資者看中公司的現(xiàn)金流、強盈利能力而通過舉牌進入公司董事，從而分享公司發(fā)展的紅利。

但是想通過二級市場“舉牌”而進行殼買賣，還是第一次聽說。因為舉牌動作完成后也必須發(fā)布公告，并且半年后才可以繼續(xù)買賣該公司股票，這個時間成本其實不算低。半年后再進行其他資本運作，包括變更實控人、過戶、注入資產等，算下來少說也還要一年半載時間。

“正因為有半年潛伏期，才更加安全?！蓖踅?jīng)理一語破的。

25家掛牌公司最容易被散戶“舉牌”

談到這里，富姐想起了上周被江蘇散戶劉建豪擲5200萬舉牌的樓蘭股份。

其實劉建并非突然空降，去年就曾在樓蘭股份的定增名單里出現(xiàn)過，當時他通過定增獲得了公司3.28%的股份。

雖然富姐不明白劉建為何要豪擲幾千萬買入這只去年虧損1.2億、今年上半年虧損近2000萬的公司。不過總股本2.39億、市值接近7億元的樓蘭股份似乎并不符合王經(jīng)理“小而美”公司的標準。倒是這種連續(xù)虧損的特性，與A股殼資源有些相似。

再往前，今年上半年南山投資周運南通過二級市場買賣舉牌云朵網(wǎng)，并申請進入該公司董事行列。這是新三板首例。

鮮聞股權集中程度較分散的主板上市公司被散戶舉牌，而最近在股權高度集中的新三板，卻不止一例。

富姐想說的是，未來將會有更多投資者加入到這個隊伍中去，但是想要通過借殼概念股豪賺一筆的投資者也要打個照光燈摸清劇情的來龍去脈以及其背后透露的密碼。

上面舉例的樓蘭股份是不是也在導演這部劇富姐不知道，但是可以確定的是，南山投資周運南作為新三板的牛散，本身就有互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)背景，在舉牌云朵網(wǎng)后主動申請進入公司董事行列并參與公司管理，這就是典型的例外。

對此，三板富研究中心從數(shù)據(jù)層面篩選出了新三板符合“小而美”標準、容易被散戶“舉牌”的公司名單：未定增融資、流通股占總股本超過50%、市值低于5億元、股東戶數(shù)小于10（是否為民營輕資產并未一一核實）。

這批最容易被舉牌的掛牌公司，后續(xù)發(fā)展值得關注。