升華拜克(600226)

公司簡(jiǎn)介

公司成立于 1999 年， 2000 年在上海證券交易所首次發(fā)行 A 股，是中國(guó)規(guī)模最大的新型農(nóng)藥和獸藥生產(chǎn)企業(yè)之一。基于自身轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，公司意欲轉(zhuǎn)型， 2015 年 6 月公司原控股股東升華集團(tuán)與沈培今先生簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，公司實(shí)際控制人變更為沈培今先生，截至 3Q15，沈培今先生持股15%，為第一大股東。

投資看點(diǎn)

2015 年 6 月，公司實(shí)際控制人暨第一大股東變更，并陸續(xù)轉(zhuǎn)讓子公司以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 2016 年 4 月公司發(fā)布《未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃（ 2016-2020 年）》，將泛娛樂(lè)作為公司未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)。目前發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的方案在持續(xù)推進(jìn)。 2016 年 5 月方案中的炎龍科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)、代理發(fā)行及 IP 與源代碼合作。具體包括：網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)及授權(quán)運(yùn)營(yíng)。炎龍科技通過(guò)獨(dú)立研發(fā)、合作研發(fā)等方式研發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品并授權(quán)網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商運(yùn)營(yíng)。

投資建議

考慮到公司有有可能成功轉(zhuǎn)型，建議投資者積極關(guān)注，首次覆蓋給予「增持」的投資的評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)設(shè)定為 12.00 元，目前股價(jià)隱含上漲空間 9%。

風(fēng)險(xiǎn)提示

并購(gòu)進(jìn)程不如預(yù)期。