宏觀事項：

1、AIG和GSCI商品指數(shù)將對倉位權重進行調(diào)整，維持一個星期，撤除漲幅過高的品種，買如還沒有漲的品種。

2、ISM制造數(shù)據(jù)良好達到55.9，美元兌主要貨幣大幅下挫

3、美圓繼續(xù)增多5000

橡膠：

1、由于天氣和洪水原因，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會周一稱，2009年1-10期間天膠生產(chǎn)預估下滑9%

2、1月交割后，國家將接出一部分國內(nèi)庫存

3、由于國內(nèi)已經(jīng)基本停歌，兩產(chǎn)區(qū)僅有少量掛單

4、海外現(xiàn)貨報價上漲，比元旦假期前上漲近100美元，逼近3000美元。

5、滬膠5月成為主力合約，價差拉倒到660附近，主要由于國內(nèi)期貨庫存過大，但還是以跟盤上漲為主

6、在接下來一段時間內(nèi)，商品大勢比較好，并且橡膠自身也沒有利空，橡膠以強勢為主

小結：商品大勢比較好，今日外盤將突破3000美金

金屬：

1、智利勞工局勢 推動銅價走高。

2、國內(nèi)銅增倉1.3萬手，鋁增倉3256手，鋅增倉1.09萬手。

3、前一交易日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨升貼水為貼水250至150，平水銅59850-59950元/噸，升水銅59900-60000元/噸，節(jié)后市場貨源偏緊，貼水有所縮窄，期銅大幅上漲，下游接貨遲疑，成交不旺。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16600-16650元，貼水100-150元；無錫現(xiàn)貨成交價格15580-15620元。期鋁上午寬幅震蕩，現(xiàn)貨交易時段下滑，探低日內(nèi)低位，但現(xiàn)貨交易表現(xiàn)報價持穩(wěn)。盡管新年第一個交易日下游缺乏買興，多呈觀望之態(tài)，但市場仍以看多氛圍為基礎，中鋁未曾出貨，部分大冶煉廠也以惜售觀望，市場報價堅挺于16620-16650元，期盤的滑坡拖累成交略有下傾，但上午16600元仍有支持。上海市場0號鋅成交在20650元/噸附近，1號鋅成交在20600-20630元/噸，2010年首個交易日市場表現(xiàn)不活躍，下游詢價熱情也不高，觀望情緒較濃。另一方面，冶煉廠出貨情緒也不高，市場流通貨源有限。現(xiàn)貨市場僵持態(tài)勢延續(xù)。

4、Codelco旗下的Chuquicamata銅礦和冶煉廠在工人罷工后接近癱瘓，本次罷工可能成為1996年以來最嚴重的1次，Codelco稱有足夠的庫存來履行1月的銅交貨。Altonorte冶煉廠接近達成協(xié)議。

5、委內(nèi)瑞拉可能被迫關閉東南部鋁、鋼鐵以及礬土的生產(chǎn)運營工作，因受干旱及電力短缺影響。

6、一消息人士4日表示，中國江西銅業(yè)公司已經(jīng)和Freeport McMoRan銅金公司敲定了2010年銅加工和精煉費用（TC/RCs），即每噸46.5美元和每磅4.65美分。該消息人士稱，“鑒于每噸46.5美元已經(jīng)成為行業(yè)基準，江西銅業(yè)已經(jīng)和Freeport簽訂了2010年協(xié)議?！?/P>

7、本周Dow Jones-AIG和標普GSCI商品指數(shù)將進行年度權重調(diào)整。

小結：基金屬走勢很強，且看不見轉(zhuǎn)折跡象，不過短線漲幅過大，建議以觀望為主。

鋼材：

1、新年第一個交易日，今日鋼材現(xiàn)貨市場全線上漲，漲幅之大略顯瘋狂之勢，目前商家資金較為寬松，商家資金方面壓力較小。市場價格大幅上漲之后，終端需求略顯遲疑，市場成交情況表現(xiàn)一般。

2、沙鋼1月持倉上減持1170手至7950手，1月螺紋鋼期貨要注銷57253噸，因此沙鋼還有2225手可以平倉。

3、期貨螺紋鋼庫存增加4423噸至99263噸，線材庫存維持在3315噸不變。

4、印度鋼鐵工業(yè)部部長Paswan表示，目前印度只是位居世界第五大鋼鐵生產(chǎn)國，但到2015年將提升至第二大產(chǎn)鋼國，將超過1.2億噸粗鋼

5、上海3級20mm螺紋鋼3900（+70），6.5高線3920（+80），4.75熱軋板卷3900（+70），河北唐山鐵精粉900（0），山西河津二級冶金焦1700（+60），煉焦煤1350

6、小結：原料價格上升推動螺紋鋼生產(chǎn)成本上漲近60元左右，目前價格漲幅已經(jīng)達到原料推動水平。

黃金：

1、因投資者對美元近期漲勢獲利回吐，導致美元走軟,且在2010年首個交易日有大量基金買入黃金，Auramet的Bruce Dunn表示,新年前結清倉位的對沖基金配置新的資金帶動市場走高。

2、十年期通脹預期大致維持在2.36％，VIX恐慌情緒指數(shù)下降1.64至20.04，金銀比價縮小至63.5

3、SPDR黃金ETF基金減少4.877噸黃金黃金至1128.745噸，巴克萊白銀ETF基金維持在9492.97噸不變。

4、美國ISM制造業(yè)指數(shù)12月達到55.9，為2006年4月來新高。

5、期貨相對現(xiàn)貨價格大幅高估2.33元，目前現(xiàn)貨金價為1121，人民幣報價為246.19

6、小結：市場關注周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)，黃金在美元預期走弱下，近期可能表現(xiàn)強勁。

豆類油脂：

1、CBOT昨日因美元急劇下跌，大宗商品市場飆升，帶動豆價上漲，商品基金做多，3月大豆報收1058，3月玉米創(chuàng)新高。USDA公布的截止到12月31日的一周里，美國大豆出口檢驗數(shù)量為3223.7萬蒲式耳，低于市場預期。本年度迄今為止，大豆出口檢驗總量已達全年出口預測總量的54.9%。商品基金在大豆期貨期權市場增持多單。

2、持倉上，"中糧"系減持棕櫚油空單并在豆粕豆油遠月大量增持空單。昨日豆粕豆油遠月整體增倉集中，棕櫚油減倉上行。昨日兩市高開低走，上演06年首個開門綠行情，權重個股普遍低迷，而農(nóng)業(yè)股昨日全面領漲。

3、棕櫚油港口庫存繼續(xù)降，后期到港較多，進口虧損290元左右。馬來西亞高產(chǎn)周期基本結束、印度可能成為最大的棕櫚油進口國、中國剛性進口與印尼自1月1日起上調(diào)出口關稅推動了馬盤進而帶動國內(nèi)上漲。

4、中間環(huán)節(jié)豆油庫存整體偏低，后期到港量急劇降低，豆油進口略有虧損，進口成本已高于港口現(xiàn)貨165元。

5、國家糧油信息中心稱,2010年一季度料進口大豆1200萬噸,環(huán)比增長200萬噸,或因此導致供應過剩。并稱中國12月大豆進口有望創(chuàng)下480萬噸的月度紀錄新高,明年1-3月則有望達到400萬噸/月的水平。

6、自2009年12月政府宣布將"順價"投放食用植物油（菜油豆油）以來，山東日照投放了8000噸中央儲備豆油，成交均價不到7500元/噸，投放時間約在去年12月25日前后。另外，北京地區(qū)也投放了8000噸市級儲備豆油，成交價格和投放時間不詳。密切關注儲備植物油的投放進展。12月食用油現(xiàn)貨豆油上漲10%，菜籽油上漲4%。

7、元旦期間，國家領導人在基層考察時傳遞的政策信息，使"三農(nóng)"問題再次成為今年開年政策的重點關注對象。今年中央一號文件有望在本周內(nèi)公布，專家預計新的強農(nóng)惠農(nóng)政策主要是政策力度加大，實施領域擴大。
小結：支農(nóng)惠農(nóng)政策預期再度走強，農(nóng)產(chǎn)品漲價因素再次顯現(xiàn)，油脂油料在內(nèi)外配合下將有一波小幅上行行情。

【現(xiàn)貨報價】：哈爾濱國產(chǎn)大豆3820（0）元/噸，張家港進口二等大豆4000（0）元/噸；華東地區(qū)四級豆油現(xiàn)貨報價7850（+50）元/噸左右；張家港43％豆粕現(xiàn)貨報價3520（0）元/噸；菜籽油湖北現(xiàn)貨報價8500（0）元/噸；張家港24度熔點棕櫚油現(xiàn)貨報價6750（+100）元/噸。

【進口成本與盈虧參考】：(大豆菜籽進口成本稍后更新）馬來西亞1月船期進口棕櫚油成本7206.1（+168.1）元/噸，按大連棕櫚油1001收盤的6830計算虧損5.22%；

美灣大豆明年4月船期進口大豆完稅成本3890.5元/噸，套保虧損144元；巴西明年6月船期進口大豆完稅成本3765（+51.4）元/噸，套保虧損8元；阿根廷6月船期進口大豆完稅成本3776.5（+19）元/噸；

加拿大1月船期進口油菜籽成本為4076（+16.8）元/噸，換算菜油價格6872（+40.4）元/噸，進口盈利21.45%；

阿根廷1月船期進口毛豆油成本價8132.8（+174.2）元/噸，按大連豆油1005收盤的7902計算虧損2.84%。

PTA：

1、原油至81.51（+2.15），石腦油至732（-1），異構級MX至955（+12）。

2、PX至1112(+12)，國內(nèi)進口PX折合PTA生產(chǎn)成本約7180.461。

3、內(nèi)盤現(xiàn)貨均價7770(+0)，外盤現(xiàn)貨938(+0)，進口成本8125.29，盈利-115.29。

4、PTA負荷指數(shù)96(+0)，聚酯負荷指數(shù)74.9(+1.1)；PTA接盤指數(shù)4.0(+2)。

5、江浙滌絲銷售明顯回升，多數(shù)工廠在100-200%，較高300%，市場采購熱情較高。

6、昨日中國輕紡城總成交量536（-25）萬米，其中化纖布是397（-22）萬米。

受期貨大漲的刺激，昨日下游聚酯滌絲產(chǎn)銷形勢明顯好轉(zhuǎn)，滌絲價格普遍出現(xiàn)200元/噸跟漲，加之上游石化類芳烴產(chǎn)品加速上漲，PTA成本支撐再度加強，盡管昨日PTA已現(xiàn)大漲，但總體看仍具上漲動力。

LLDPE:

1、上一交易日連塑1005持續(xù)上漲，主要受原油上漲和出廠價上調(diào)支撐。

2、7042石化出廠均價11772(+161)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本10461(+99)。

3、現(xiàn)貨市場均價11908(+278)。華東地區(qū)LLDPE現(xiàn)貨價為11850-12000，其中華東地區(qū)LLDPE上海賽科企業(yè)價11700(+100)，中石化華東企業(yè)價11750(+0)，中石油華東企業(yè)價11750(+250)。

4、倉單市場3月合約收盤均價11683(+4)。

5、韓國進口LLDPE中國主港報價1355（+0)，折合人民幣完稅價11300元。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為11700-12100元/噸。

6、上游原料石腦油生產(chǎn)盈利狀況提升，后市石腦油仍將大幅走強，塑料生產(chǎn)利潤維持高位。

7、總體看，現(xiàn)貨價格走穩(wěn)，LLDPE生產(chǎn)利潤暫時維持穩(wěn)定，而生產(chǎn)成本仍有大幅抬升空間，且看好明年經(jīng)濟，建議逢低買入。

PVC:

1、上一交易日PVC期貨價格沖高回落，顯示高位拋壓的沉重。

2、東南亞PVC均價947.5美元(+0)，折合國內(nèi)進口完稅價為7797。

3、華北地區(qū)32%離子膜燒堿市場價480元/噸(+0)。

4、SG-5廣州市場價7300(-0)；齊魯石化S1000齊魯化工城市場價7450(+0)。

5、華中電石價3325(+0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6788，成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7200。東北亞乙烯均價1156美元(+5)，折合國內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約7810。

6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7400-7450，大廠貨源華東市場價7400-7450；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價7450-7500，高端乙烯料PVC華東市場價7450-7500。

7、目前成本較高廠商虧損，而由于貨運緊張，生產(chǎn)盈利廠商貨運不暢，因此目前現(xiàn)貨價仍能顯現(xiàn)較強的成本支撐因素。近期華東和華南的缺貨狀況改善，但是至年底因電煤供應緊張，導致運力不足，因此判斷PVC的供應緊張狀況只是有所緩解，并未從根本上解除。

8、1003合約將面臨注銷倉單壓力，料后市至該合約交割前一段時期，1003合約將逐步跌至現(xiàn)貨價格之下。但近期因供應緊張無法徹底解除，料1003在7600一線仍有較強支撐。

燃料油：

1、周一WTI原油次月對當月合約的升水比率降0.08%至0.75%， Brent降0.09%至 0.84%。

2、周一受原油和上期所價格上漲影響，黃埔?guī)焯峁纼r漲40至4180元/噸。

3、周一山東低硫渣油市場估價4140元/噸，持平；華東國產(chǎn)250估價4050，持平。

4、周一黃埔現(xiàn)貨相對上海燃油5月貼水369，較前一交易日收窄7元。

5、周一上海期貨交易所倉單407300噸，較前一交易日減少3000噸。

6、周一 廣東小煉廠方面，目前市場開工仍維持在低位水平，高硫渣油個別補漲50元，非標油繼續(xù)走穩(wěn)；油漿市場，報價持穩(wěn)。目前黃埔?guī)焯峁纼r處于年內(nèi)最高點，主要受調(diào)油成本推動。

白糖：

1：柳州食糖電子市場10013合約5091元/噸（漲停），10054合約5349元/噸（漲停）；產(chǎn)區(qū)南寧集團新糖報價5200元/噸（ ＋80 ），華東銷區(qū)漲幅在100元左右。

2：總持倉138萬手，增加6萬手，這筆游資主要用于炒作霜凍；主力合約凈多頭持倉前5名94680手，凈空頭持倉前5名 57826手，凈多空之比為1.63。中糧、中谷、路易達孚共增凈多單2500手；

3：進口虧損超過1000元，現(xiàn)貨對鄭糖指數(shù)貼水9.75（＋0.37）；1005與1009合約價差-273，1009與1101合約的價差擴大至493（盤中達到550）。柳州電子盤市場7月與3月價差222元；

4：市場傳聞計劃2010拋儲150萬噸，第三批拋儲已經(jīng)提上議程（現(xiàn)貨如達到5500附近，國家定會大量拋儲）；廣西制糖企業(yè)每噸綜合成本4300左右；

5：全國種植業(yè)工作會上明確表示2010年糖料面積恢復到2850萬畝，10/11榨季產(chǎn)糖量將增加177萬噸以上（畝產(chǎn)與出糖率不變的情況下），下榨季供給上仍然有一定缺口（2010年仍需加大進口）。

6：云南省蔗區(qū)甘蔗遭遇霜凍災害，廣西省1月份為全年最低氣溫月份，加上前期的干旱，有一定的霜凍擔憂；

7：國外市場一片搶糖現(xiàn)象，將維持到今年4月份；

8：小結：

A：多單繼續(xù)持有（交易量放巨量或多空持倉變化較大或大量拋儲需特別謹慎）；

B：在現(xiàn)貨達到5500或期價在6200以上時，時間在過年前，可用20個以上交易日，每日平均建空倉（年前達到高點可能性 極高）。

C：1009與1101的正套可獲利了結，并可在550以上建反套；

D：1005與1009在270至320區(qū)域可建正套，可結合B方案，擇機逐步平倉1005，成為09的單邊空頭；

棉花：

1、中國棉花價格指數(shù)14879（+6），2級15232（+2），4級14680（+13），5級13828（+4）。

2、4日撮合成交16680，訂貨量126400，1月15547（+100），2月15642（+106），3月15837（+132）。

3、4日進口棉價格指數(shù)SM報 84.84美分+0點，M報82.18美分+0點；SLM報80.33美分+0點。

4、今提貨烏茲別克SM報83美分+0，1%關稅下r折14458，印度Shandar-6報80美元+0，折13943。

5、隨棉紗坯布采購旺季結束，多數(shù)棉紡廠銷售趨淡，部分資金壓力不大或訂單充足的廠家暫沒有下調(diào)棉紗價格，紡企資金形勢趨緊。

6、昨日中國輕紡城總成交量536（-25）萬米，其中棉布139（-3）萬米。

現(xiàn)貨市場價格也上調(diào)100-200元/噸不等，但成交仍不多。紡織企業(yè)多消耗前期庫存，都反映拿到的1%配額的只有少數(shù)大型企業(yè)量也不多，而且采購外棉的價格合算下來也較高。多數(shù)中小企業(yè)仍然只有現(xiàn)貨采購渠道，而節(jié)后第一天盡管現(xiàn)貨成交量不多，但價格表現(xiàn)堅挺上漲100-200元/噸不等，主要源于部分紡織廠節(jié)前定單較多較急，在原料采購上有所增強。預計鄭棉總體上漲格局仍將保持。

 

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