盡管外圍市場(chǎng)波動(dòng)較大，上證綜指近期呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升態(tài)勢(shì)，并于周二盤中刷新2月以來的新高3156.88點(diǎn)。近期次新、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等板塊的大幅活躍有效調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)人氣，個(gè)股賺錢效應(yīng)爆棚，預(yù)計(jì)A股慢牛格局將延續(xù)。

外圍市場(chǎng)波動(dòng)加劇  A股表現(xiàn)堅(jiān)挺

受到美國(guó)大選影響，歐洲重要股市振蕩加劇。市場(chǎng)普遍預(yù)期希拉里當(dāng)選意味著原政策將持續(xù)，更有助于歐美股市上漲，而特朗普當(dāng)選可能對(duì)市場(chǎng)造成波動(dòng)，避險(xiǎn)需求提升。在經(jīng)歷一周左右的高位下跌后，F(xiàn)BI宣布終止“郵件門”調(diào)查，希拉里成為大熱，美國(guó)標(biāo)普、納斯達(dá)克指數(shù)迎來大漲。大選之前歐美股市振蕩加劇，一度呈現(xiàn)破位走勢(shì)，只有A股市場(chǎng)表現(xiàn)十分穩(wěn)健，顯著強(qiáng)于外圍市場(chǎng)。

實(shí)際上，美國(guó)大選對(duì)A股影響有限，如果希拉里當(dāng)選，外圍市場(chǎng)走穩(wěn)不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生負(fù)面影響，如果特朗普當(dāng)選，外圍市場(chǎng)波動(dòng)加劇，美元走軟，有助緩解人民幣貶值壓力。

增量資金等待入市 有望打破僵局

國(guó)慶以來，大盤指數(shù)緩步走高，整體漲幅不大，但個(gè)股賺錢效應(yīng)較節(jié)前大幅改善。次新、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、國(guó)企改革等板塊受到資金熱捧，形成了良好的板塊效應(yīng)，并有擴(kuò)散趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股連續(xù)20個(gè)交易日漲停公司超過30家，部分熱門股連續(xù)漲停，來伊份、武昌魚、四川雙馬、瀘天化、煌上煌等一批龍頭股更是在短時(shí)間內(nèi)股價(jià)翻番，極大激發(fā)了市場(chǎng)人氣。另一個(gè)體現(xiàn)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)是“特停”后強(qiáng)勢(shì)股的表現(xiàn)，今年下半年開始，連續(xù)封板的強(qiáng)勢(shì)股受到監(jiān)管部門格外關(guān)注，“特?！睆?fù)牌后隨即展開調(diào)整，但近期被“特?！钡膹?qiáng)勢(shì)股在復(fù)牌后繼續(xù)封板，說明市場(chǎng)做多熱情高漲。

上證指數(shù)5000點(diǎn)以來，市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)比較充分，目前的整體估值水平處于歷史底部區(qū)域，安全邊際較高，對(duì)長(zhǎng)線資金吸引力較大。目前保險(xiǎn)資金的再投資壓力較大，傾向于增加高收益的股票型資產(chǎn)。上市公司三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金新進(jìn)236只個(gè)股，增持120只個(gè)股，減持105只個(gè)股，合計(jì)持股市值接近1萬億元，并呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著人社部宣布將啟動(dòng)養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)，養(yǎng)老金入市也箭在弦上。此外，9月重組新規(guī)出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)資本為借殼上市需要支付更高的溢價(jià)，部分產(chǎn)業(yè)資本通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和直接競(jìng)價(jià)的方式爭(zhēng)奪上市公司控制權(quán)，不僅提升了小盤股整體估值水平，也意味著新增優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)資本介入二級(jí)市場(chǎng)。

綜合來看，外圍市場(chǎng)波動(dòng)沒有打亂A股上行步伐，股權(quán)轉(zhuǎn)讓、中字頭相關(guān)標(biāo)的活躍，使個(gè)股賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，市場(chǎng)呈現(xiàn)良好的多頭氛圍。保險(xiǎn)資金、產(chǎn)業(yè)資本等的介入將為市場(chǎng)提供增量資金，A股慢牛格局有望延續(xù)。