設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年11月15日 星期五

聚合智慧 | 升華財富
產業(yè)智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 商品期貨商品期權 >> 農產品期貨

減產周期即將開啟 棕櫚油后期有望突破前高

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-11-04 17:11:49 來源:農產品期貨網 作者:葉舟

近期油脂價格在大幅沖高后進入高位震蕩態(tài)勢,從本周情況來看,三大油脂主力合約周中均出現(xiàn)沖高回落的情況,其中豆油主力1月合約周度下挫約2%至6600元/噸附近,棕櫚油主力1月合約在5800-6000元/噸區(qū)間寬幅震蕩,從盤面看油脂做多情緒較前期有所緩解。外盤方面,BMD盤面走勢相對堅挺,高位橫盤整理,馬來產量拐點將顯對盤面價格帶來支撐?,F(xiàn)貨端,國內油脂價格跟盤小幅回調,降幅并不明顯,更多呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢,其中華東1級豆油周度回落約50-80元至6750元/噸,華東24度棕櫚油周度回落100-130元至6250元/噸,棕油基差小幅反彈,整體仍然在回落狀態(tài)。港口庫存棕櫚油維持在27萬噸低位,豆油維持在113萬噸附近,后期豆油迎來消費旺季,豆油庫存將呈現(xiàn)季節(jié)性回落。國際市場,本周國際豆棕價差近月維持在90美元上下,遠月在95美金,馬來24度與印尼CPO價差小幅走強至10美元上下。


市場基本面方面近期變數(shù)不多,棕櫚油產地后期走勢市場預期相對一致,目前看如果10月馬來產量環(huán)比繼續(xù)增加,年度產量峰值有往鎖定在10月份。從季節(jié)性看,過去5年馬來產量峰值分布在8、9、10月三個月份,11-12月將伴隨降雨的大幅增加進入季節(jié)性減產周期。從MPOA的數(shù)據看,馬來10月產量或維持持平或小幅增加狀態(tài),從10月的出口水平看,SGS數(shù)據顯示馬來10月出口在129.5萬噸,環(huán)比下跌5%。


盡管馬來出口出現(xiàn)持續(xù)回落,但考慮當前主要進口國家的棕油庫存仍然維持低位,后期的購買將對出口水平帶來支撐。從10-12月季節(jié)性看,過去3年馬來月均出口波動在160萬噸上下,從目前出口進度看,1-9月出口累計同比落后去年約6%,若11月產地如期進入減產節(jié)奏,今年的期末庫存水平將大幅低于去年同期,整體看,市場對目前棕油產地的基本面狀態(tài)預期相對一致,價格高位難跌。


同時還要關注天氣方面的變化,CPC最新報告上調秋冬季拉尼娜發(fā)生的概率至70%,目前所有尼諾檢測區(qū)域的距平值仍然在持續(xù)走低,尼諾3.4最新周度值在-0.9℃,CPC傾向于認為在10月末或11月初正式進入拉尼娜狀態(tài),但多數(shù)機構目前認為強度是較弱的,而且持續(xù)過完冬季的可能性也在降低。近日馬來產地方面降雨開始有所增加,過去30日西馬地區(qū)降雨接近平均水平,東馬整體略高于平均水平,沙巴地區(qū)小幅平均,后期降雨的變化值得密切關注。


整體來看,近期油脂供求面變化相對穩(wěn)定,筆者認為后期棕櫚油價格仍然是高位難跌的狀態(tài),主要支撐價格的因素在于馬來產地的減產周期即將開啟,要密切關注MPOB對10月馬來棕櫚油供求變化的評估情況,在具體操作上繼續(xù)維持逢低買入的推薦。


責任編輯:韓奕舒

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 levitate-skate.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網APP安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位