26日華爾街見(jiàn)聞發(fā)表了《小心了 通脹的腳步正在一步步逼近》一文，介紹最近一段時(shí)間通脹預(yù)期有所升溫。花旗銀行的Willem Buiter在最新報(bào)告中也提到了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹的回歸：

發(fā)達(dá)國(guó)家通脹水平擺脫了近期低迷的局面，并有可能在接下來(lái)6-12個(gè)月時(shí)間里進(jìn)一步走高。最近幾個(gè)月我們對(duì)2017年通脹的預(yù)測(cè)已經(jīng)小幅上揚(yáng)，與之形成對(duì)比的是過(guò)去幾年延續(xù)的通縮趨勢(shì)。

現(xiàn)在我們預(yù)期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹率在2017年提高到2%，這將是2012年來(lái)的最高水平。這種回升大部分原因要?dú)w功于基數(shù)效應(yīng)、油價(jià)上漲以及其他外部拖累因素的消除，例如新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體平均的匯率水平保持相對(duì)穩(wěn)定（也有例外，比如日本），而前幾年則是相對(duì)新興市場(chǎng)升值。

未來(lái)12個(gè)月原油和其他商品價(jià)格的上行風(fēng)險(xiǎn)意味著明年通脹些許（短暫）的上行風(fēng)險(xiǎn)，但是全球反通脹壓力依然非常大，通脹預(yù)期也非常微弱，產(chǎn)出缺口的彌合速度依然很慢，這可能會(huì)令潛在的發(fā)達(dá)國(guó)家通脹率在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)保持在低位。

這對(duì)央行來(lái)說(shuō)意味著什么呢？花旗：發(fā)達(dá)國(guó)家央行明年大幅追加刺激的預(yù)期在消散，一方面是潛在的短暫的通脹回升，另一方面是擔(dān)心貨幣政策副作用在不斷滋生，而且市場(chǎng)對(duì)于央行快速提升通脹的能力正在逐漸喪失信心。