10月27日，期指早盤(pán)震蕩探底，不過(guò)尾盤(pán)出現(xiàn)快速拉升。分析人士指出，從期指主力持倉(cāng)變化看，市場(chǎng)壓力基本得到釋放。在偏暖的氛圍之下，三大期指短期有望維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

期指尾盤(pán)拉升

昨日，期指走出了持續(xù)下跌之后尾盤(pán)拉升行情。截至收盤(pán)，滬深300期指主力合約IF1611報(bào)3324.6點(diǎn)，下跌6.8點(diǎn)或0.20%；上證50期指主力合約IH1611報(bào)2241.8點(diǎn)，下跌5.8點(diǎn)或0.26%；中證500期指主力合約IC1611報(bào)6458.2點(diǎn)，下跌1.4點(diǎn)或0.02%。

期現(xiàn)價(jià)差方面，截至收盤(pán)，IF1611貼水21.1點(diǎn)，IH1611貼水8.46點(diǎn)，IC1611貼水59.16點(diǎn)。

國(guó)海良時(shí)期貨金融衍生品研究主管程趙宏表示，近期人民幣貶值疊加金融監(jiān)管加強(qiáng)等因素，使得市場(chǎng)資金面比較緊張，對(duì)股指產(chǎn)生壓制。但從基本面來(lái)看，9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，上市公司業(yè)績(jī)有望改善。從技術(shù)面來(lái)看，上證指數(shù)在接近前期壓力位之后進(jìn)行回調(diào)，屬正?，F(xiàn)象，整體向上的趨勢(shì)并沒(méi)有改變。此外，股指在經(jīng)過(guò)連續(xù)三天下跌之后，短期風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，因此多方面因素帶動(dòng)了做多熱情。

中信期貨研究部副總經(jīng)理劉賓進(jìn)一步指出，期指尾盤(pán)出現(xiàn)拉升，首先是次新股拉升形成了輪動(dòng)動(dòng)能，煤炭股的跌幅也收窄，壓力有所減弱；其次，昨日午后回購(gòu)利率明顯回落，終止了連續(xù)上升的局面，資金緊張的擔(dān)憂(yōu)有緩解跡象；第三，周三養(yǎng)老金入市預(yù)期和周四債轉(zhuǎn)股去杠桿等偏多消息由于周三的調(diào)整被掩蓋，市場(chǎng)存在對(duì)這些消息的補(bǔ)漲消化需求；最后技術(shù)上遇到3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)的強(qiáng)力支撐。

業(yè)內(nèi)人士還指出，從升貼水看，連續(xù)兩天的調(diào)整中貼水均小幅收斂，說(shuō)明市場(chǎng)情緒并沒(méi)有因?yàn)檎{(diào)整節(jié)奏而出現(xiàn)悲觀，總體情緒穩(wěn)定。當(dāng)前三大期指貼水幅度均有所收斂，基差與去年同期相比，處于低位，表明市場(chǎng)預(yù)期在向好。

氛圍依然偏多

持倉(cāng)方面，昨日期指總持倉(cāng)繼續(xù)增倉(cāng)。但是相比周三的增倉(cāng)，周四的情況利于多頭，因?yàn)橹苋形脖P(pán)增倉(cāng)時(shí)是下跌走勢(shì)，而周四的尾盤(pán)增倉(cāng)是反彈走勢(shì)，說(shuō)明多頭主動(dòng)性增強(qiáng)，對(duì)企穩(wěn)有利。

從前20席位持倉(cāng)變動(dòng)看，IF多頭增倉(cāng)力度雖然略小于空頭，但多頭還是表現(xiàn)出回補(bǔ)意愿；IH出現(xiàn)多頭增倉(cāng)、空頭減倉(cāng)的偏多局面；IC則多空減倉(cāng)力度相當(dāng)。從主力持倉(cāng)變化看，市場(chǎng)壓力基本得到釋放。

“由于煤炭等商品價(jià)格仍有調(diào)整壓力，所以煤炭股短線(xiàn)要重新引領(lǐng)走勢(shì)條件還不太具備，不過(guò)板塊存在輪動(dòng)跡象，或緩和煤炭股下跌的拖累，而流動(dòng)性緊張局面如果持續(xù)緩和，對(duì)市場(chǎng)大環(huán)境穩(wěn)定較為有利，只是缺乏新的領(lǐng)漲因素，市場(chǎng)或許還需等待?！眲①e認(rèn)為，從技術(shù)看，回調(diào)一天后就收出下影線(xiàn)，顯示下方支撐還是較強(qiáng)，中線(xiàn)MACD指標(biāo)還處于偏多格局，只是短線(xiàn)指標(biāo)KDJ形成死叉，似乎調(diào)整還不夠充分。因此，市場(chǎng)壓力略微緩和，但是缺乏上攻動(dòng)能，預(yù)計(jì)大盤(pán)在此維持震蕩概率大，不過(guò)對(duì)于中線(xiàn)，蓄勢(shì)整理后向上突破3140點(diǎn)的概率偏大。

程趙宏也維持短多觀點(diǎn)?！笆紫?，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好，補(bǔ)庫(kù)存繼續(xù)，上市公司業(yè)績(jī)有望改善；其次，短期流動(dòng)性緊張，但央行維持市場(chǎng)流動(dòng)性整體穩(wěn)定的政策并沒(méi)有改變，‘鎖短放長(zhǎng)’更多影響債市，對(duì)股市流動(dòng)性影響相對(duì)較?。坏谌?，題材股活躍，有望帶動(dòng)盤(pán)面走好。”他說(shuō)。