今日A股全天延續(xù)震蕩格局，滬指午后下探3100點(diǎn)，盤面上熱點(diǎn)散亂，板塊漲少跌多，航空、互聯(lián)網(wǎng)、釀酒、軟件等少數(shù)板塊拉升，其他板塊均在下挫，煤炭板塊繼續(xù)領(lǐng)跌兩市，黑色系期貨全線暴跌。截至收盤，滬指跌0.13%報(bào)3112點(diǎn)，深成指跌0.26%報(bào)10789點(diǎn)。

鄭商所昨日再度出手調(diào)高動(dòng)力煤品種手續(xù)費(fèi)，降溫意圖明顯。今年4月底，交易所大幅調(diào)整手續(xù)費(fèi)，焦煤、焦炭和動(dòng)力煤隨之出現(xiàn)大幅調(diào)整。如今，交易所再度出手，黑色品種會(huì)否再度迎來(lái)調(diào)整，市場(chǎng)正翹首觀望。

中國(guó)央行將進(jìn)行1150億元7天期逆回購(gòu)操作、550億元14天期逆回購(gòu)操作、400億元28天期逆回購(gòu)操作。今天將有1100億逆回購(gòu)到期。單日凈投放1000億元。四日累計(jì)凈投放4800億元。

國(guó)金證券分析認(rèn)為，整體性機(jī)會(huì)的缺乏最重要的原因是沒(méi)有增量資金，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)也難以把握，這只用增量資金缺乏還不足以解釋，我們認(rèn)為還有來(lái)自基本面的原因：(1)經(jīng)濟(jì)自2011年下臺(tái)階后，GDP增速長(zhǎng)期維持在窄幅震蕩，經(jīng)濟(jì)由2000-2010年的增量經(jīng)濟(jì)變?yōu)榇媪拷?jīng)濟(jì)。(2)存量經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，而結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的大小要看有沒(méi)有“領(lǐng)頭羊”。2013-2014年由于智能手機(jī)普及率達(dá)到臨界點(diǎn)，TMT板塊爆發(fā)，成為結(jié)構(gòu)性板塊的領(lǐng)頭羊，但目前，雖然很多行業(yè)都出現(xiàn)了“結(jié)構(gòu)性改善”，但并不是“結(jié)構(gòu)性爆發(fā)”，存量經(jīng)濟(jì)缺乏領(lǐng)頭羊。

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)股票分析師陳彥普表示，新技術(shù)能夠產(chǎn)生顛覆性影響的最根本驅(qū)動(dòng)力是互聯(lián)網(wǎng)的普及。目前全球大概有32億互聯(lián)網(wǎng)用戶，預(yù)計(jì)未來(lái)十年會(huì)再新增25億，中國(guó)、印度和印尼會(huì)成為主要驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。新興科技浪潮為亞洲帶來(lái)巨大財(cái)富，中國(guó)的“獨(dú)角獸”企業(yè)數(shù)量已達(dá)到34家，總估值1760億美元，僅次于美國(guó)且遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他的亞洲國(guó)家。

國(guó)泰君安認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股促降本增效，聚焦供給側(cè)改革龍頭。債轉(zhuǎn)股深入益于行業(yè)龍頭資產(chǎn)負(fù)債表的邊際修復(fù)，杠桿率的降低、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的去化有助增強(qiáng)企業(yè)資本實(shí)力，加速市場(chǎng)的出清與落后產(chǎn)能的淘汰。當(dāng)下宏觀景氣的上升為龍頭實(shí)施債轉(zhuǎn)股，實(shí)現(xiàn)降本增效，推進(jìn)供給側(cè)改革提供了溫床，具有優(yōu)質(zhì)、稀缺性資產(chǎn)的行業(yè)龍頭將得到市場(chǎng)的重新認(rèn)知。

強(qiáng)周期、高負(fù)債、具備盈利潛力的公司是債轉(zhuǎn)股的潛在對(duì)象，從這個(gè)邏輯出發(fā)，我們?cè)阡撹F、煤炭、有色、化工、機(jī)械、軍工行業(yè)中選擇有國(guó)資背景、有較高去杠桿需求以及剝離債務(wù)后盈利彈性較好的龍頭公司，受益標(biāo)的：中煤能源、馳宏鋅鍺、安陽(yáng)鋼鐵、云天化、沈陽(yáng)機(jī)床、中船防務(wù)。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，中國(guó)的投資和財(cái)富規(guī)律受宏觀政策的影響很大，因此2016年第四季度和2017年的投資選擇應(yīng)看貨幣政策、財(cái)政政策以及產(chǎn)業(yè)政策的動(dòng)向。個(gè)人投資者在經(jīng)濟(jì)和金融波動(dòng)過(guò)程中，需有定力和耐心，在資產(chǎn)荒背景下要防風(fēng)險(xiǎn)，并抵御畸高收益產(chǎn)品的誘惑。