成交繼續(xù)萎縮， PVC 弱勢(shì)震蕩

受俄羅斯和伊朗兩個(gè)產(chǎn)油大國(guó)的緊張局勢(shì)推動(dòng)，隔夜 NYMEX 2 月原油期貨收高 72 美分，或 0.92% ，報(bào)收于每桶 78.77 美元。

今日國(guó)內(nèi) PVC 主力 1003 合約平開(kāi)開(kāi)盤(pán)，小幅沖高后逐步震蕩回落。最終報(bào)收于 7605 元 / 噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)下跌 40 元 / 噸，成交量為 124294 手，持倉(cāng)量減少 8152 手至 118428 手。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，廣州地區(qū) PVC 市場(chǎng)維持堅(jiān)挺，商家低價(jià)出貨意向不高，普通電石料主流報(bào)價(jià)在 7250-7300 元 / 噸，高端料略高 50-100 元 / 噸。乙烯料貨源仍不多，主流報(bào)價(jià)在 7500 元 / 噸上下。需求變化不大，下游企業(yè)按需采購(gòu)，整體成交情況一般。臨沂地區(qū) PVC 市場(chǎng)受貨源偏少及成本支撐，價(jià)格有所走高，普通電石料主流不含稅報(bào) 6850 元 / 噸左右，部分高端料價(jià)格更高。市場(chǎng)氣氛尚可，整體需求量仍然不大。杭州地區(qū) PVC 市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)， 5 型普通電石料送到報(bào)價(jià)盤(pán)整在 7250-7300 元 / 噸。臨近月底，商家不急于出貨，更高價(jià)格也存在。下游維持按需采購(gòu)，買(mǎi)家操作謹(jǐn)慎。

今日國(guó)內(nèi) PVC 主力 1003 合約依然維持昨日 7600-7700 區(qū)間的窄幅波動(dòng)，在期價(jià)小幅上行之后逐步震蕩回落，勉強(qiáng)站穩(wěn) 7600 整數(shù)關(guān)口，而持倉(cāng)及成交亦出現(xiàn)減少的跡象。在期價(jià)始終難以有效突破震蕩區(qū)間的影響下，市場(chǎng)資金參與的熱度明顯減弱，同時(shí)，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)的 PVC 現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，成交清淡也是導(dǎo)致期價(jià)難以延續(xù)前期漲勢(shì)的主要原因?？傮w上來(lái)看，目前 PVC 期價(jià)上行缺乏一定的刺激因素，而在前期運(yùn)輸受阻和成本上漲等利多消息消化以后，市場(chǎng)鮮有亮點(diǎn)出現(xiàn)，這導(dǎo)致 PVC 價(jià)格難以繼續(xù)上沖。不過(guò)，隨著年底的臨近以及惡劣天氣導(dǎo)致運(yùn)輸受阻情況的加劇，后期南方地區(qū)的 PVC 供應(yīng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的吃緊，多頭或?qū)⒗么祟?lèi)突發(fā)消息進(jìn)行題材炒作。因此，就具體操作而言，在目前的成交及持倉(cāng)未能有效放大的情況下，多單謹(jǐn)慎入場(chǎng)，空倉(cāng)者可暫且觀望，等待成交放量的時(shí)候再入場(chǎng)。

美豆大漲，不改連豆弱勢(shì)格局

DCE大豆日內(nèi)綜述：

今天大豆主力合約 1009 的基本交易情況是：開(kāi)盤(pán)于 4047 元 / 噸，最高價(jià)： 4056 元 / 噸，最低價(jià) 4016 元 / 噸，收盤(pán)價(jià) 4009 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 13 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉(cāng)量為 32.1 萬(wàn)張，成交量為 28.4 萬(wàn)張。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分析：

受昨日美盤(pán)主力合約 03 大漲 30 美分 / 蒲式耳的影響，今天大連大豆開(kāi)盤(pán)上沖，但是是高開(kāi)幅度不大，開(kāi)盤(pán)的第一感覺(jué)是，美盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)并沒(méi)有帶給市場(chǎng)充分的信心，弱勢(shì)開(kāi)盤(pán)后，連豆盤(pán)面就展開(kāi)了持續(xù)的下挫，一直延續(xù)到第三節(jié)交易結(jié)束后。

我們?cè)?jīng)在上周的日?qǐng)?bào)中說(shuō)到，臨近年底，多空雙方的交易者，都面臨著資金清算，尤其是多頭，在沒(méi)有資金流動(dòng)性支撐的背景下，再次猛然上攻的可能性越來(lái)越小，昨天美盤(pán)的暴漲未能引發(fā)連豆上揚(yáng)行情，可以以側(cè)面確認(rèn)這樣的狀況。

CBOT市場(chǎng)分析：

雖然昨天美盤(pán)主力合約大漲 30 美分 / 蒲式耳，但是并沒(méi)有上沖并企穩(wěn) 12 月 1 日形成的階段性高點(diǎn)，我們?cè)?jīng)說(shuō)過(guò)該高點(diǎn)對(duì)美盤(pán)的整個(gè)“盤(pán)局”起到較決定的意義，如果站住該高點(diǎn)，美盤(pán)才有可能改變?nèi)鮿?shì)格局，顯然我們目前應(yīng)該多關(guān)注盤(pán)面的這一運(yùn)行情況。

交易策略：

綜合分析，筆者感覺(jué)中外大豆盤(pán)面近期很可能展現(xiàn)出震蕩下挫的行情，但是幅度不會(huì)太大。對(duì)于沒(méi)有持倉(cāng)的投資者，建議小量，短期持空，獲取回調(diào)利潤(rùn)。

目前仍不建議投資者入場(chǎng)做多。

金價(jià)窄幅波動(dòng)，節(jié)前觀望情緒漸濃

今日滬金主力 1006 合約呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，最高價(jià)與最低價(jià)之差為 2 元左右，全天收于一根下影線略長(zhǎng)的小十字星，反映了臨近過(guò)節(jié)，多頭多選擇平倉(cāng)離場(chǎng)較多，市場(chǎng)整體觀望氣氛較濃。

基本面上，在國(guó)內(nèi)大宗商品期貨出現(xiàn)獲利回吐及 A 股市場(chǎng)走勢(shì)不振的影響下, 加之美元指數(shù)小幅反彈 , 滬金早盤(pán)回吐前兩日漲勢(shì) , 收低 1.15%, 多頭也紛紛平倉(cāng)離場(chǎng), 主力合約 1006 持倉(cāng)減少 2812 手 , 降至10 萬(wàn)手下方。但午盤(pán)后，美元指數(shù)快速下挫14 點(diǎn)，從而又激發(fā)了市場(chǎng)部分做多情緒，滬金開(kāi)始小幅反彈震蕩走高，至收盤(pán)時(shí)為 246.40 元 / 克。我們預(yù)計(jì)元旦將至, 若美元保持區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)態(tài)勢(shì) , 黃金將不會(huì)有太大的行情變化。但美元可能會(huì)受到突發(fā)事件的影響，如12 月27 日伊朗首都德黑蘭爆發(fā)了反政府示威游行，是自今年6 月份伊朗總統(tǒng)選舉引發(fā)抗議活動(dòng)之后的最大規(guī)模游行沖突。截止 28 日至少有 8 人在沖突中喪生。作為美國(guó)一直怒目相對(duì)的冤家，伊朗的混亂無(wú)疑是美元的利好。然由于臨近假期，美元和黃金的走勢(shì)得不到實(shí)際的有力作用，此時(shí)都處在猶豫不決的停滯階段，因此市場(chǎng)交投清淡，表現(xiàn)低迷。

全球最大黃金ETF SPDRGoldShaes12 月 28 日黃金持有量維持 1132.71 噸，為連續(xù)第五個(gè)交易日維持此水平。該基金今年以來(lái)增持 352.48 噸黃金，增持幅度 45.18% 。今日為圣誕假期后第二個(gè)交易日，但由于距元旦假期較近，因此市場(chǎng)表現(xiàn)較為平淡，金價(jià)在油價(jià)上揚(yáng)的扶助下適當(dāng)有所反彈，不過(guò)投資者在指示不明確的情況下，并不急于作出下一步的投資決定。

技術(shù)面上看，目前金價(jià)已站穩(wěn) 5 日線， MACD 綠柱繼續(xù)縮短，且 5 日線、 10 日線、 60 日線有交叉跡象，到底能不能形成金叉向上格局還有待后市更為明確的指引，今日成交量持續(xù)低迷，建議投資者離場(chǎng)觀望，持幣過(guò)節(jié)。

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