玉龍股份(601028)

事件描述

玉龍股份擬將油氣管道業(yè)務相關主要資產(chǎn)及部分負債劃轉(zhuǎn)至全資子公司江蘇玉龍鋼管科技有限公司，劃轉(zhuǎn)的總資產(chǎn)為6.28 億元、負債為0.04 億元，即凈資產(chǎn)6.24 億元。劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)和負債占劃轉(zhuǎn)前公司資產(chǎn)和負債的比重分別為20.65%和0.62%。

事件評論

劃轉(zhuǎn)油氣管道資產(chǎn)和負債至子公司，轉(zhuǎn)型步伐或加快：本次劃轉(zhuǎn)標的為公司旗下油氣管道業(yè)務相關主要資產(chǎn)及部分負債，交易對象為公司全資子公司江蘇玉龍鋼管科技有限公司。玉龍科技是今年8 月公司以自有資金出資1000萬元設立，其法定代表人為公司原董事長唐永清先生。本次油氣管道相關資產(chǎn)與負債劃轉(zhuǎn)至子公司，應是公司變更實際控制人、預示進入轉(zhuǎn)型流程后關鍵一環(huán)，并且不排除后續(xù)進一步對子公司進行處理，公司轉(zhuǎn)型步伐或正逐步加速，有助于提振市場對公司后續(xù)轉(zhuǎn)型落地預期。

參照黑牛食品。公司作為王文學旗下第三家上市公司，其運作過程或與黑牛食品類似。2015 年11 月，王文學實際控制的知合資本以股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓和表決權委托方式，成為擁有黑牛食品單一表決權的最大股東（與玉龍股份類似），黑牛食品也因此成為王文學旗下第二家上市公司。此后，黑牛食品開始陸續(xù)剝離原有食品業(yè)務。2015 年11 月，黑牛食品公開拍賣子公司股權和部分生產(chǎn)設備，2016 年7 月，公司又發(fā)布重大資產(chǎn)出售草案，擬將黑牛食品全資子公司——汕頭市黑牛實業(yè)有限公司、揭陽市黑牛食品工業(yè)有限公司等五家公司100%股權以5.13 億元的價格，向深圳市黑牛資本管理有限公司出售，而黑牛資本的實際控制人恰為持有黑牛食品5%以上股份的公司股東。2016 年9 月中旬，黑牛食品公布定增預案，擬募資180 億元投資OLED 產(chǎn)業(yè)，其轉(zhuǎn)型目標即將達成。

考慮到王文學旗下業(yè)務范圍涉及投資管理、房地產(chǎn)開發(fā)、智慧城市、生物醫(yī)藥等眾多領域，并具備一定規(guī)模優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而公司此次劃轉(zhuǎn)主要資產(chǎn)和負債后，其作為上市公司的平臺價值將進一步凸顯，若最終轉(zhuǎn)型成功，有望復制黑牛食品走勢，新興估值空間也必將打開。

預計公司2016、2017 年EPS 分別為-0.22 元、0.13 元，維持“買入”評級。