周一上證50ETF全天振蕩下挫，臨近收盤加速下跌，截至收盤現(xiàn)貨跌0.71%至2.25點(diǎn)。A股市場(chǎng)受B股跳水影響尾盤大幅走低，但在消息面仍然中性情況下，調(diào)整一步到位的概率較大，后市指數(shù)有望依托多條均線支撐繼續(xù)上漲。期權(quán)波動(dòng)率繼續(xù)下挫，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率下跌幅度較大。綜合價(jià)格來(lái)看，主力合約認(rèn)購(gòu)期權(quán)全部大幅下跌，多數(shù)認(rèn)沽期權(quán)小幅上漲。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢(shì)

現(xiàn)貨大幅下挫下，期權(quán)成交也有所回升，周一期權(quán)合計(jì)成交358344手。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交203134手，稍多于認(rèn)股期權(quán)成交的155210手，當(dāng)日市場(chǎng)成交PCR大幅上升至0.764，顯示當(dāng)前市場(chǎng)上謹(jǐn)慎情緒有所加重。但短期現(xiàn)貨調(diào)整至下方強(qiáng)支撐止跌，后市仍有望繼續(xù)上攻。持倉(cāng)來(lái)看，期權(quán)總持倉(cāng)大幅增加77087手至1263776手，創(chuàng)下近期增幅新高。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)大增44227手，多于認(rèn)股持倉(cāng)增加的32860手。結(jié)合成交情況來(lái)看，大幅調(diào)整后，市場(chǎng)持多情緒繼續(xù)增強(qiáng)，后市市場(chǎng)或重拾上攻節(jié)奏。

圖為ETF期權(quán)總持倉(cāng)走勢(shì)

主力合約成交來(lái)看，行權(quán)價(jià)格2.5的期權(quán)合約仍然成交最多，虛值一檔和實(shí)值一檔成交次之，顯示現(xiàn)貨2.5一線支撐較為強(qiáng)勁。但當(dāng)前大幅上攻的動(dòng)力仍顯不足，短期或繼續(xù)依托支撐窄幅振蕩。

實(shí)際波動(dòng)率前期弱勢(shì)振蕩后下一臺(tái)階，短期繼續(xù)下挫的概率仍較大，后市仍然持偏空觀點(diǎn)。期權(quán)波動(dòng)率雙雙出現(xiàn)下跌，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率下跌幅度較大，當(dāng)前波動(dòng)率跌破歷史最低位置，料后市開始企穩(wěn)，但當(dāng)下不宜盲目博反彈。故在操作上，可繼續(xù)依托支撐建立看多價(jià)格的策略，短期建立看多波動(dòng)率的策略仍需等待。