周一上證50ETF全天振蕩下挫，臨近收盤加速下跌，截至收盤現(xiàn)貨跌0.71%至2.25點。A股市場受B股跳水影響尾盤大幅走低，但在消息面仍然中性情況下，調(diào)整一步到位的概率較大，后市指數(shù)有望依托多條均線支撐繼續(xù)上漲。期權(quán)波動率繼續(xù)下挫，其中認(rèn)購期權(quán)波動率下跌幅度較大。綜合價格來看，主力合約認(rèn)購期權(quán)全部大幅下跌，多數(shù)認(rèn)沽期權(quán)小幅上漲。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢

現(xiàn)貨大幅下挫下，期權(quán)成交也有所回升，周一期權(quán)合計成交358344手。其中，認(rèn)購期權(quán)成交203134手，稍多于認(rèn)股期權(quán)成交的155210手，當(dāng)日市場成交PCR大幅上升至0.764，顯示當(dāng)前市場上謹(jǐn)慎情緒有所加重。但短期現(xiàn)貨調(diào)整至下方強支撐止跌，后市仍有望繼續(xù)上攻。持倉來看，期權(quán)總持倉大幅增加77087手至1263776手，創(chuàng)下近期增幅新高。其中，認(rèn)購期權(quán)大增44227手，多于認(rèn)股持倉增加的32860手。結(jié)合成交情況來看，大幅調(diào)整后，市場持多情緒繼續(xù)增強，后市市場或重拾上攻節(jié)奏。

圖為ETF期權(quán)總持倉走勢

主力合約成交來看，行權(quán)價格2.5的期權(quán)合約仍然成交最多，虛值一檔和實值一檔成交次之，顯示現(xiàn)貨2.5一線支撐較為強勁。但當(dāng)前大幅上攻的動力仍顯不足，短期或繼續(xù)依托支撐窄幅振蕩。

實際波動率前期弱勢振蕩后下一臺階，短期繼續(xù)下挫的概率仍較大，后市仍然持偏空觀點。期權(quán)波動率雙雙出現(xiàn)下跌，其中認(rèn)購期權(quán)波動率下跌幅度較大，當(dāng)前波動率跌破歷史最低位置，料后市開始企穩(wěn)，但當(dāng)下不宜盲目博反彈。故在操作上，可繼續(xù)依托支撐建立看多價格的策略，短期建立看多波動率的策略仍需等待。