國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)已全面進(jìn)入“上市季”，主產(chǎn)區(qū)部分玉米深加工企業(yè)也陸續(xù)掛牌收購(gòu)，且與往年相比其開(kāi)秤收購(gòu)價(jià)呈現(xiàn)明顯下降特征，與此同時(shí)，南北港口、南方銷(xiāo)區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)處于下行通道，華北玉米在經(jīng)過(guò)節(jié)日期間強(qiáng)勁反彈之后回歸理性，甚至出現(xiàn)小幅回落，具體分析如下：

東北玉米市場(chǎng)提前“入冬”

國(guó)慶節(jié)后，東北地區(qū)新季玉米處于集中上市時(shí)期，玉米價(jià)格應(yīng)聲回落，加之氣溫偏低，東北玉米市場(chǎng)提前“入冬”。截止目前，黑龍江綏化2016年濕糧收購(gòu)價(jià)1100元/噸（水分30%以?xún)?nèi)，容重二等），吉林公主嶺地區(qū)加工企業(yè)三等新糧收購(gòu)價(jià)1500元/噸（折扣比例1：1.2），遼寧省錦州新季干糧到廠價(jià)1600元/噸（水分14.5%以?xún)?nèi)，容重一等），內(nèi)蒙古通遼玉米新季濕糧收購(gòu)價(jià)1200元/噸（水分30%以?xún)?nèi)，容重二等），后期新糧上市有望繼續(xù)增加，價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。新季玉米質(zhì)量方面，市場(chǎng)反映遼西地區(qū)新季玉米霉變偏高，持續(xù)關(guān)注其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響，同時(shí)受冷暖空氣影響，近日東北降水將大幅增加，降溫降雨加快入冬過(guò)程，不利天氣對(duì)秋糧收獲及物流的影響值得關(guān)注。

華北玉米反彈行情曇花一現(xiàn)

國(guó)慶長(zhǎng)假期間，由于華北局部新玉米上市量的限制（因春玉米上市告一段落，夏玉米陸續(xù)收獲中以及華北局部降水和農(nóng)戶(hù)收獲以后播種小麥），多地玉米價(jià)格出現(xiàn)反彈，幅度可達(dá)到40元/噸，但值得注意的是，過(guò)去半個(gè)月時(shí)間內(nèi)華北玉米價(jià)格出現(xiàn)局部先跌后漲的趨勢(shì)，與10月份以后臨儲(chǔ)暫停拍賣(mài)不無(wú)關(guān)聯(lián)，部分企業(yè)供應(yīng)階段性斷檔也是玉米價(jià)格反彈的一個(gè)重要原因，然而在新糧上市季價(jià)格反彈能夠持續(xù)多久，多數(shù)市場(chǎng)人士并不看好后市。從價(jià)格區(qū)間來(lái)看，東北深加工玉米收購(gòu)價(jià)波動(dòng)區(qū)間集中在1360-1550元/噸之間，華北在1490-1700元/噸之間，地域價(jià)差特征有所顯現(xiàn)，市場(chǎng)分析認(rèn)為這也是東北玉米市場(chǎng)化定價(jià)第一年的一個(gè)重要特征，且兩地價(jià)格“逆差”恐難再現(xiàn)，預(yù)計(jì)隨著天氣轉(zhuǎn)晴，玉米上量將再度增加，加上東北玉米價(jià)格下跌拖累，華北價(jià)格或?qū)⒃俅位芈洹?/p>

港口玉米價(jià)格下行基調(diào)難改

國(guó)慶長(zhǎng)假過(guò)后，我國(guó)南北港口相繼開(kāi)始恢復(fù)報(bào)價(jià)，從報(bào)價(jià)水平來(lái)看，東北港口新玉米集港平均水平已經(jīng)降至1600-1650元/噸，較節(jié)前下跌50-70元/噸，南方港口玉米報(bào)價(jià)層次較多，新玉米碼頭報(bào)價(jià)集中在1850-1900元/噸之間，集裝箱玉米報(bào)價(jià)略高，用于豬料的陳玉米集裝箱報(bào)價(jià)可達(dá)到2000元/噸以上，但整體較節(jié)前下行50-100元/噸不等，下行基調(diào)不改，不過(guò)除了節(jié)后玉米下跌節(jié)奏需要密切關(guān)注外，運(yùn)輸路徑（公路嚴(yán)查超載，競(jìng)爭(zhēng)力下降明顯）、玉米品質(zhì)等問(wèn)題也是新玉米上市后需要密切關(guān)注的。

東北地區(qū)玉米銷(xiāo)售時(shí)節(jié)延后

據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度，截至10月8日，全國(guó)秋糧收獲已完成51.2%，進(jìn)度同比快5.3個(gè)百分點(diǎn)，其中玉米已收57.9%，同比快9.6個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域來(lái)看，華北地區(qū)玉米已基本完成收獲，東北的遼寧省玉米收獲基本結(jié)束，黑龍江、吉林玉米收獲僅半數(shù)，與多雨天氣有關(guān)。另從氣象預(yù)報(bào)來(lái)看，10月12日之前北方地區(qū)氣溫偏低，內(nèi)蒙古東部、東北地區(qū)氣溫偏低顯著，但此后北方大部分地區(qū)回暖，偏低的氣溫逐漸轉(zhuǎn)為偏高，因此今年入冬進(jìn)程并不猛烈，玉米銷(xiāo)售時(shí)節(jié)可能延后。

新季玉米品質(zhì)前景引發(fā)擔(dān)憂(yōu)

除了氣溫以外，9-10月份東北大部、華北北部、江淮東部、江南東北部等地多陰雨天氣對(duì)秋收作物成熟收曬不利，同時(shí)也不利于其后續(xù)保管。據(jù)了解，國(guó)慶節(jié)前后，遼寧（吉林局部）作為第一批新季玉米率先上市的地區(qū)，部分糧商表示當(dāng)?shù)赜衩酌棺儐?wèn)題有所體現(xiàn)，其中遼寧阜新、吉林遼源玉米貨源霉變可達(dá)到3%-4%，盡管目前正值東北新季玉米上市初期，真正批量脫粒烘干上市需要等待至11月中旬以后，但9月份以來(lái)連續(xù)降水天氣等因素使得率先上市地區(qū)玉米品質(zhì)前景堪憂(yōu)。此外，值得一提的是國(guó)慶節(jié)期間華北玉米價(jià)格暴漲就與當(dāng)?shù)亟邓?、玉米無(wú)法及時(shí)上市有關(guān)。目前河南南部、山東、安徽和遼寧、黑龍江地區(qū)玉米已率先上市，東北農(nóng)戶(hù)以銷(xiāo)售高水分潮糧居多，河南部分地區(qū)新糧銷(xiāo)售進(jìn)度在3成左右，但鑒于新糧上市高峰還需等待東北氣溫降至零度以下，屆時(shí)華北玉米能否繼續(xù)堅(jiān)守目前價(jià)格陣地將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

淀粉與酒精跌勢(shì)還未結(jié)束

隨著節(jié)日效應(yīng)的減退，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)行情呈現(xiàn)快速下跌趨勢(shì)，尤其是南方地區(qū)跌勢(shì)相對(duì)較大，而北方大部分地區(qū)在失守“8”元整數(shù)關(guān)口后，跌勢(shì)有所放緩，目前東北地區(qū)局部?jī)r(jià)格低至7.5元/斤，華北地區(qū)在8元/斤左右，目前看市場(chǎng)缺乏利好支撐，豬價(jià)短期上行不易，養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄積極性較差，對(duì)國(guó)內(nèi)飼用玉米消費(fèi)提振作用不大。從深加工企業(yè)來(lái)看，由于新玉米雖未上量但價(jià)格先跌，因此玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)跌速不大，目前北方玉米淀粉價(jià)格1950-2100元/噸，若以新玉米價(jià)格推算，山東淀粉加工理論估算盈利約85元/噸，吉林淀粉加工理論估算盈利240元/噸，黑龍江酒精加工利潤(rùn)提高至700元以上，當(dāng)然玉米淀粉與酒精跌勢(shì)還未結(jié)束，但定價(jià)主動(dòng)權(quán)已經(jīng)開(kāi)始傾向廠家，后期玉米深加工產(chǎn)品價(jià)格還將回調(diào)整理。

展望后市，在主產(chǎn)區(qū)季節(jié)性收獲壓力以及 “市場(chǎng)化收購(gòu)”背景下，10月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格趨勢(shì)承壓甚至下跌依舊是大概率事件，待東北玉米批量上市后，“1400元保衛(wèi)戰(zhàn)”依舊是我們需要關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)，同時(shí)10月-11月期間天氣對(duì)于我國(guó)玉米品質(zhì)影響至關(guān)重要。此外，本周超期儲(chǔ)存和蓆茓囤儲(chǔ)存玉米拍賣(mài)不見(jiàn)動(dòng)靜，就在筆者截稿時(shí)，又有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)本周或?yàn)?014年產(chǎn)臨儲(chǔ)玉米包干銷(xiāo)售最后一拍，部分市場(chǎng)主體心態(tài)受提振，但另有消息稱(chēng)臨儲(chǔ)劃轉(zhuǎn)國(guó)儲(chǔ)或一定程度縮減新糧采購(gòu)規(guī)模，具體細(xì)節(jié)仍待落實(shí)，玉米市場(chǎng)進(jìn)入政策敏感期，在此提醒各方加以關(guān)注。