國慶長假期間，美股橫盤震蕩，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)一周 （10月3日至7日）均累計下跌0．37％，但港股表現(xiàn)出色。恒生指數(shù)10月7日收盤23851．82點，當周累計上漲2．38％。

上周，部分內地國企股走強，恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲3．57％。歐佩克8年來首次達成限產(chǎn)協(xié)議，推動國際油價大幅上漲，能源股趁勢反彈。中國石油H股和中國石化H股一周分別上漲8．45％、4．96％，中海油服H股暴漲15．16％。

今年以來，港股通不斷升溫，資金凈流入的交易日遠多于凈流出的交易日。1月4日至4月12日、4月22日至7月20日以及8月3日至9月21日，港股通分別出現(xiàn)連續(xù)62個、60個及32個交易日的資金凈流入。一項市場統(tǒng)計顯示，1月至9月，港股通資金凈流入分別達200．27億元、100．4億元、103．46億元、62．73億元、274．26億元、430．32億元、135．69億元、270．54億元及586．78億元。資金面持續(xù)向好，推動了港股上漲，恒生指數(shù)今年前三季度累計上漲6．31％，其中第三季度上漲12．04％。港股在第三季度領漲全球主要股市，相比之下，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)當季上漲2．11％，上證指數(shù)上漲2．56％。市場人士稱，港股第三季度加速上漲，受到深港通于8月16日宣布獲批的利好刺激。

值得一提的是，港股通9月29日至10月10日暫停交易，上周港股上漲是在缺乏 “北水”支援下實現(xiàn)。曾有市場人士擔心，在港股通國慶節(jié)及重陽節(jié)暫停交易期間，港股可能受到負面影響。不過，港股在國慶長假期間的強勁走勢，顯示深港通開通預期及滬港通取消總額度限制成為港股走強的推動因素。9月28日，港交所行政總裁李小加出席郵儲銀行H股上市儀式時透露，預計11月初有望向外界正式宣布深港通的啟動日期。

有機構分析認為，港股后市或有望強于A股。預計深港通將帶動內地資金流入香港市場，且流入規(guī)?？赡軙黾印４送?，內地多個城市對火爆的樓市采取調控措施，將使部分炒樓資金轉而通過港股通 “南下”。匯豐最新研究報告稱，設定2017年恒生指數(shù)為25000點，恒生國企指數(shù)目標11000點，較現(xiàn)水平分別約有5％及11％的潛在升幅。匯豐中國股票策略主管孫瑜稱，H股估值依然具有吸引力，而外國投資者對H股持倉仍偏低。渣打香港投資策略主管梁振輝近日表示，深港通有利“北水”南下，支持港股，看好與互聯(lián)互通、新經(jīng)濟科技和基建投資有關的股票。

相對較低的估值水平，較高的股息率，以及持續(xù)的資金流入，賺錢效應凸顯，使港股吸引力增強。對內地資金來說，在當前 “資產(chǎn)荒”的背景下，港股成為不錯的資產(chǎn)配置選擇，還有助于規(guī)避匯率風險。

港股大漲及港股通受寵，雖在一個階段使A股相形見拙，但對A股并不完全是壞事。一方面，港股連續(xù)上漲后面臨一定阻力，內地資金能否持續(xù)大幅流入有待觀察。有機構提醒，港股在第三季度累計升幅較大，預期第四季度初或出現(xiàn)調整，但其后受惠于季節(jié)性因素而逐步好轉，恒生指數(shù)初步支持位在23000點，而在24000點附近面臨阻力。

另一方面，港股較A股強勢，使AH價差趨于縮小。跟蹤內地與香港兩地同時上市股票價格差異的恒生AH股溢價指數(shù)，10月7日收盤為118．12點，而在深港通8月16日宣布獲批當日收盤為125．47點，1月21日盤中一度超過148點。這意味著A股較H股的整體溢價水平正在降低，現(xiàn)已降至18％左右。AH價差的收斂，一定程度上 “封殺”了A股特別是藍籌股大幅下行的空間。