銅

上周一滬銅在上到56000后曾一度受阻，四在美元下跌外盤拉動下直接拉到56000之上，這提升了銅價，突破對稱三角形上沿，打開了又一波的上行通道，從目前現(xiàn)貨上來看，市場貨源供應(yīng)偏緊，持貨商報價走高。貿(mào)易商出貨意向明顯，下游接貨謹(jǐn)慎，按需訂購為主，交投氣氛一般。今日上海現(xiàn)貨57000-57250，貼水進一步擴大到250-400，LME銅庫存昨日增加2,025噸,至八個月中以來的最高位484,800。目前來說現(xiàn)貨上的惜售與美元的回調(diào)支撐了銅市，但目前的價位與年關(guān)將至也使得很多的貿(mào)易商開始逐步離場，長線多頭有開始逐步離場觀望跡象，有些現(xiàn)貨商開始覺得這個價位有偏高風(fēng)險加大的嫌疑。

短期內(nèi)銅市仍將繼續(xù)2009年的最后一波上漲行情，技術(shù)上看，5日線上穿10日線，MACD向上，上漲仍有空間

陳銀銀

鋅

國內(nèi)滬鋅上周五表現(xiàn)強勁，1004合約終盤收至20100，繼續(xù)創(chuàng)出新高；外盤因圣誕節(jié)休市，無成交記錄。目前國內(nèi)部分下游企業(yè)開始備貨，因而春季前的備貨行情值得期待。技術(shù)上上升趨勢保持良好，周線有加速的味道，關(guān)注近期市場對雨雪天氣的炒作，雨雪天氣對交通不利，鋅價可能更上一層樓。

長線多單繼續(xù)持有

吳元豐

橡膠

滬膠上周整體在高位運行，5天線支撐較強。日膠受到日元貶值的影響站上270日元。周五泰國批發(fā)市場成交523噸價格85.31泰銖，量價齊升。市場看漲預(yù)期強烈，資金市特征明顯。隨著期現(xiàn)價差的再次拉大上周農(nóng)墾成交再次攀升，導(dǎo)致滬膠庫存一周大增一萬多噸，總體達到14萬噸以上的天量。

近期基本面對行情影響不大，建議5天線上保持多頭思路，日內(nèi)交易為主

陳晨

燃料油

圣誕節(jié)原油外盤休市，今日電子盤開盤繼續(xù)走高?；久娣矫姘l(fā)改委指出，目前我國石油對外依存度已超過50%。墨西哥原油供應(yīng)繼續(xù)減少，對油價構(gòu)成支撐。燃油現(xiàn)貨方面，下月供應(yīng)將繼續(xù)緊張。近期資金撤離燃油市場但工業(yè)品整體走高將抑制滬油下跌空間。

預(yù)期近期燃油將在4280-4350內(nèi)震蕩，短線參與

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】28日，美國大豆(2月到港)3744（21），巴西大豆（5月到港)：3694（-3）

大馬棕櫚油24度(1月船期)6870（193），巴西毛豆油(1月船期)7683（71）

一、豆油

CBOT休市。國內(nèi)四級豆油周末持平；一級豆油大連下調(diào)100元/噸，沿海其它地區(qū)上調(diào)50-100元/噸，報價在7950元/噸-8100元/噸。美國普查局上周公布的11月份壓榨報告，當(dāng)月美豆壓榨量為1.686億蒲式耳，高于上月報告的1.635億蒲式耳和此前市場預(yù)測的1.604億蒲式耳。當(dāng)月美國豆粕、豆油庫存分別為63.37萬短噸和31.56億磅，均高于此前市場平均預(yù)期。截止12月17日，當(dāng)周美國大豆凈出口銷售量為136.91萬噸，高于此前市場預(yù)測的95萬-125萬噸區(qū)間上沿，其中09/10年度大豆凈出口銷售量為119.56萬噸，中國為主要買家，進口63.3萬噸。美農(nóng)業(yè)部(USDA)截至12月17日的一周出口銷售報告顯示當(dāng)周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量4.67萬噸，出口銷售總量已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測總量的53.3%，相比之下5年均值為31.9%。

二、菜油

WICE休市。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報價穩(wěn)定在8500元/噸—8800元/噸。中儲糧與加拿大農(nóng)業(yè)部長磋商中表示計劃將在2010年進口20萬噸加拿大菜籽油，超過2009年全年15萬噸左右的水平。加統(tǒng)計局預(yù)計2009年油菜籽產(chǎn)量為1180萬噸，創(chuàng)下歷史次高水平。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導(dǎo)致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。中國最新的油菜籽進口規(guī)定可能導(dǎo)致加拿大對華出口大幅減少70%，這給盤面構(gòu)成長期壓力。加元疲軟，加工商需求強勁支持了菜籽價格。

三、棕櫚油

BMD休市。港口棕櫚油企穩(wěn)，報6400-6500元/噸。11月末馬來西亞棕櫚油庫存從10月的197萬噸降至193萬噸；11月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計為160萬噸，較10月的198萬噸減少20%。船運調(diào)查機構(gòu)SGS周四公布，12月1-25日期間，馬來西亞棕櫚油出口預(yù)計較上個月同期減少11%，這略高于市場預(yù)期的降幅10%，至100萬噸，這低于市場預(yù)期。中國是最大買家，購進了277110噸，其次是歐盟和印度，分別購進了315908噸和131000噸?！队褪澜纭繁硎荆?/SPAN>2010年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量可能達到1800萬噸，僅略高于今年的預(yù)期產(chǎn)量1780萬噸。2008年馬來西亞產(chǎn)量為1770萬噸。

美農(nóng)業(yè)部公布了12月份供需報告。預(yù)計美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.55億蒲，高于市場預(yù)測的2.35億蒲均值(預(yù)測區(qū)間1.7億-2.6億蒲)。

海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國11月進口大豆289萬噸，同比減少13%；1-11月共進口3777萬噸；國家糧油市場中心預(yù)計12月到港進口大豆480萬噸。

南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣：未來3-5天，巴西南部主產(chǎn)區(qū)陣雨和雷雨活動增多，有利于當(dāng)?shù)刈魑锷L。北部地區(qū)天氣預(yù)計轉(zhuǎn)為炎熱干燥模式，但最后也將出現(xiàn)少量降雨。短時分散陣雨及雷雨活動料使阿根廷夏季作物生長保持良好狀況。

傳言中國政府可能在年底向國內(nèi)市場投放20萬噸豆油和30萬噸菜籽油庫存。

四、宏觀經(jīng)濟

1、日本11月失業(yè)率小幅上升至5.2%。

2、 日本11月核心CPI連續(xù)第9個月下滑

日本總務(wù)省周五(25日)公布，該國11月核心消費者物價指數(shù)年比下滑1.7%，符合預(yù)期。該指數(shù)為連續(xù)第9個月下滑，但降幅連續(xù)第3個月收窄，這增加了央行將進一步實施寬松貨幣政策的預(yù)期。

上周五外盤休市，今日早間電子盤外圍市場小幅走高，前期空單謹(jǐn)慎持有

彭盛

白糖

周五，ICE原糖期貨因圣誕節(jié)休市。國內(nèi)鄭糖受隔夜外盤再創(chuàng)新高的激勵，高開高走，盤中一度創(chuàng)出5652的新高，成交量和持倉量較前日有所減少。近期現(xiàn)貨糖價的持續(xù)走高在很大程度上給期糖以上漲的動力，技術(shù)上看，白糖向上突破了前期振蕩平臺，后市有望繼續(xù)上行，沖擊5800一線的阻力。

倉單情況：周五交易所公布倉單5697張增加951，另有效申報9353張減少424張，合計15050張。

現(xiàn)貨方面：受批發(fā)市場繼續(xù)大幅上漲的影響，周五主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報價繼續(xù)聯(lián)動大幅上調(diào)60—70元/噸，周末期間主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有升，多數(shù)地方銷量一般。具體情況：柳州：中間商報價5050-5070元/噸，報價較周五上漲10-20元/噸。南寧：中間商報價5050元/噸，報價較周五基本持穩(wěn)。湛江：廠家報價5060元/噸。云南：昆明：中間商報價5100-5150元/噸。

前期低位多單繼續(xù)持有，高位介入者建議短線參與為主

盧靜

小麥

上周鄭州強麥陷入整理格局，在年底消費旺季支撐下期價企穩(wěn)盤整，但上行動力缺乏，主要政府加大拍賣量后小麥供給得到保障，限制了價格上漲空間。上周的托市麥拍賣成交總量122.9萬噸，總成交率41.23%，較前一周46.23%略有下降，但成交量相比去年仍維持在較高水準(zhǔn)，去年同期僅為70萬噸左右的成交量。小麥生長方面周末的降溫降雪天氣預(yù)計不會對北方冬小麥的生長造成影響，因當(dāng)前冬小麥已經(jīng)進入停長期，處于墑情穩(wěn)定階段。影響地區(qū)也不是小麥主產(chǎn)區(qū)，總體看對小麥生產(chǎn)影響有限。

后市預(yù)計在旺季消費因素下期價可能保持高位整理，中線多單滾動操作為宜

張凌燕

玉米

上周大連玉米在銷區(qū)價格走弱和獲利盤壓力下回探收陰，期價暫在30日均線處企穩(wěn)，上半周跟隨周邊市場下跌，周四周五隨周邊企穩(wěn)，但反彈力度較弱，市場參與熱情不高。目前廣東蛇口港口內(nèi)玉米最低成交價降至1930元/噸，集中成交價位仍在1940-1950元/噸，車提價由1960元/噸降至1930元/噸，據(jù)悉后續(xù)到貨玉米有1920元/噸報價，下跌趨勢不變。前一周五報價主流成交價仍在1960-1970元/噸，偶有個別急于回款出售價格在1950元/噸，上周下跌了20元/噸。北方港口到蛇口港玉米船運費回落至120元/噸左右，但產(chǎn)地玉米成本依舊較高，南北港口玉米價格已出現(xiàn)倒掛行情。收購方面南方用糧企業(yè)已經(jīng)開始委托收購，而農(nóng)戶惜售情緒較濃，目前長春大成的日收購量下降至4000噸，其它幾處也都在4000噸以下。在這樣的形式下預(yù)計東北產(chǎn)區(qū)玉米價格下跌有限，或還有小幅上漲可能，將限制銷區(qū)價格下跌幅度。同時天氣預(yù)報顯示上周末中國大部地區(qū)自西向東迎來一次寒潮天氣過程，寒潮引起的降溫降雪天氣可能會對糧食流通環(huán)節(jié)造成輕微影響。

后市預(yù)計下跌空間有限，以整理行情對待，前期低位多單可輕倉持有，1009合約可以1840為止損參考

塑料

上周五連塑主力1005合約小幅高開于12170元，開盤后迅速拉升，高處窄幅震蕩，尾盤報收于12290元，較前一結(jié)算價上漲135元?，F(xiàn)貨方面，上周五部分石化廠家調(diào)漲掛牌價，主流出廠報價在11400-11500元/噸。各地區(qū)現(xiàn)貨市場行情變化不大，市場主流報價在11500元/噸附近，總體成交一般。技術(shù)上看，連塑主力1005周五報收帶上影線的小陽線，整體漲勢延續(xù)，依舊站穩(wěn)均線之上，MACD指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，而KDJ指標(biāo)處于超買區(qū)域，短期內(nèi)仍有上漲動力，當(dāng)上方壓力顯現(xiàn)。

以整體偏多思路為主，前期多單謹(jǐn)慎持有，不可盲目追高

留彥

PTA

上周五NYMEX原油期貨因圣誕節(jié)休市。上周五鄭州PTA在無外盤指引下，強勢震蕩，主力1005合約開盤7822，之后回落，最低7782，但期價在7800處得到支撐，之后震蕩走高，日內(nèi)最高7878，收盤報7848元/噸?，F(xiàn)貨方面，12月25日，內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價7630-7650元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價915-920美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1099-1100美元/噸FOB韓國。目前由于大宗商品銅創(chuàng)新高，帶動其他商品跟漲，對于PTA，仍維持看空。

短期不宜做空，若繼續(xù)下破7800，才考慮空單進場

張周

棉花

美棉因圣誕節(jié)休市。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨方面小幅下跌3元至14833元/噸。第三批拋儲周五競拍結(jié)束，價格小幅上漲。鄭棉周五大幅上漲，盤中一度沖上16000一線，尾盤略有回落，持倉大幅增加2.8萬噸。目前拋儲結(jié)束且新疆面的運輸問題依舊未能有效解決，而配額發(fā)放這一利空消息也逐步弱化。短期內(nèi)鄭棉消息面利多，在資金推波助瀾的情況下將有可能繼續(xù)走高。

短線交易為主，關(guān)注市場的持倉情況

俞卿

黃金

昨日NYMEX原油市場因圣誕假期休市。今日早盤油價基本持平。因圣誕節(jié)休市，亞洲盤美元兌主要貨幣持穩(wěn)，交投淡靜。美元指數(shù)昨日報收于77.645點，下跌0.073點。短線美元繼續(xù)偏強震蕩的可能較大。昨日黃金亦因圣誕節(jié)臨近明顯減少。美黃金主力02月合約今日早盤小幅上漲。金價在60日線處徘徊，短線或有一定下滑。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克246.35元，上漲0.74元。

日內(nèi)金價或繼續(xù)震蕩為主，短線操作，短線金價或有一定下滑

王大鵬

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8283，升值2個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。美股因圣誕假期休市。恒生指數(shù)亦因圣誕假期休市。A股市場昨日小幅偏弱震蕩，成交繼續(xù)偏弱。上證指數(shù)收于3141.35點，下跌12.06點。

短線市場或繼續(xù)以偏弱震蕩為主，謹(jǐn)慎入場