英國(guó)貴金屬交易商Sharps Pixley周一(9月26日)撰文稱(chēng)， 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師上周稱(chēng)，中國(guó)8月白銀進(jìn)口僅有251噸。雖然環(huán)比增長(zhǎng)16%，但是同比大跌29%。分析師還預(yù)計(jì)中國(guó)今年以來(lái)進(jìn)口黃金1920噸，同比下跌7%左右。

雖然年初強(qiáng)勁，但中國(guó)白銀進(jìn)口隨后不斷下跌。分析師總結(jié)道，中國(guó)進(jìn)口可能會(huì)限制白銀漲幅。

不過(guò)黃金的情況有力地駁斥了這一觀點(diǎn)。中國(guó)黃金需求今年十分低迷，黃金卻大幅上揚(yáng)。白銀的供需關(guān)系對(duì)其價(jià)格影響非常小，至少中短期如此。

白銀真正的風(fēng)向標(biāo)是黃金。當(dāng)黃金上漲時(shí)，白銀會(huì)漲得更兇。當(dāng)黃金下跌時(shí)，白銀下跌更猛?？紤]到全球工業(yè)的白銀需求，這顯然不合邏輯，不過(guò)這就是現(xiàn)在市場(chǎng)的走勢(shì)。

關(guān)于白銀供應(yīng)過(guò)剩還是不足一直有爭(zhēng)論。根據(jù)德國(guó)商業(yè)銀行的說(shuō)法，白銀供應(yīng)可能不足，不過(guò)只要白銀ETF有足夠庫(kù)存，問(wèn)題就不大。

供需失效的案例在鉑金和白銀身上可能更說(shuō)明問(wèn)題，多年前一次長(zhǎng)期罷工讓很多大型鉑金礦停止運(yùn)轉(zhuǎn)，投資者競(jìng)相購(gòu)入鉑金類(lèi)資產(chǎn)。

然而事與愿違，鉑金和鈀金沒(méi)有飆漲，投資者的如意算盤(pán)落空。