基本面：

　　1、今日下午主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有升，中間商銷量一般偏淡，南寧大集團成交較好。具體情況如下：柳州：中間商報價4950--4980元/噸，報價較上午持穩(wěn)，銷量一般。鳳糖集團報價4990--5000元/噸，報價較上午持穩(wěn)，銷量一般。 南寧：中間商報價4970-5000元/噸，報價較上午持穩(wěn)，銷量一般。南寧大集團站臺新糖報價5020元/噸，報價較上午上調(diào)20元/噸，成交較好。 湛江：碼頭無報價，船板倉報價5000元/噸，成交一般。 昆明：中間商報價5050元/噸，成交少。 烏魯木齊：報價4950元/噸，報價較上午上調(diào)100元/噸，下午成交少。

　　2、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年1-11月，廣東口岸進口食糖20萬噸，比去年同期(下同)增長85.3%；價值7247萬美元，增長57.5%；進口平均價格每噸361.8美元，下跌15%。其進口的主要特點有：

　　一、11月份進口量為年內(nèi)次低點,進口平均價格年內(nèi)最高。今年廣東口岸食糖月度進口量波動較大，其中2月份為年內(nèi)最低，3-5月進口量大幅回升，5月份達年內(nèi)最高點后呈現(xiàn)大幅回落走勢，7-8月小幅反彈后繼續(xù)大幅回落，到11月份進口量為0.23萬噸，僅略高于2月份的進口量。而進口均價震蕩走高，11月進口均價達492美元/噸，為年內(nèi)最高(下圖)。

　　二、一般貿(mào)易進口量增價跌，加工貿(mào)易進口量價齊增。今年1-11月，廣東口岸以一般貿(mào)易方式進口食糖16.5萬噸，增長1倍；進口均價為360美元/噸，下跌21.4%。同期，以加工貿(mào)易方式進口3.5萬噸，增長36%；進口均價為370.2美元/噸，上漲14.4%。

　　三、國有企業(yè)是進口主力，私營企業(yè)進口成倍增長。今年 1-11月，廣東口岸國有企業(yè)進口食糖8.7萬噸，增長14.1%，占同期廣東口岸食糖進口總量的43.3%。同期，私營企業(yè)進口6.8萬噸，增長9.4倍,占33.8%。

　　四、東盟、古巴和南非是主要進口貨源地。今年1-11月，廣東口岸自東盟進口食糖10.8萬噸,增長7倍,占同期廣東口岸食糖進口總量的54.1%；自古巴進口3.6萬噸，下降42.6%；自南非進口3萬噸，去年同期幾乎無進口。上述三者合計占同期廣東口岸食糖進口總量的87%。

　　今年以來廣東食糖進口大幅增長的主要原因有：

　　一是國內(nèi)下游行業(yè)復(fù)蘇，食糖需求逐步恢復(fù)并擴大。今年以來國家制定一系列刺激經(jīng)濟政策，保持了經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，促進了食品飲料等產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定和復(fù)蘇，使國內(nèi)市場對食糖的需求逐步恢復(fù)，并有所擴大。

　　二是國內(nèi)食糖減產(chǎn)，供需失衡促使食糖進口大幅增長。本制糖期國內(nèi)食糖消費保持著5-10%的增長，加上食糖減產(chǎn)，供應(yīng)明顯偏緊，進口食糖成為國內(nèi)市場的必要補充。

　　目前應(yīng)引起關(guān)注的問題，一是食糖是居民基本生活消費品，糖價走高不僅提高了下游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，而且會影響居民的消費增長。以09/10年榨季廣西白糖的成本為4000元/噸來計算，糖價每上漲100元/噸，消費量將會下降1%，也就是說，糖價從4000元/噸上漲到5000元/噸，消費量將會下降10%左右；二是近年國內(nèi)主要甘蔗種植區(qū)的耕種面積減少，今年廣西等食糖主產(chǎn)區(qū)受干旱天氣影響，甘蔗減產(chǎn)可能較大，北方的甜菜糖產(chǎn)量減產(chǎn)已成定局3，食糖進口將持續(xù)增長；而國際市場印度和巴西都因受災(zāi)預(yù)計食糖會減產(chǎn)4，隨著主要經(jīng)濟體相繼復(fù)蘇，供需矛盾可能繼續(xù)推高國際市場糖價。

　　針對上述情況，建議政府有關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會組織積極采取應(yīng)對措施：一是加強對食糖進出口的監(jiān)測預(yù)警，密切關(guān)注國內(nèi)外市場的糖價走勢，引導(dǎo)企業(yè)控制進口節(jié)奏；二是適時發(fā)揮國儲糖的調(diào)節(jié)作用，維護國內(nèi)食糖市場穩(wěn)定；三是合理提高甘蔗收購價格，穩(wěn)定甘蔗種植面積和產(chǎn)量，緩解國內(nèi)糖料持續(xù)減產(chǎn)壓力。(海關(guān)總署)

　　3、道瓊斯新德里消息，據(jù)印度聯(lián)邦政府農(nóng)業(yè)和食品部官員Sharad Pawar本周三表示，印度糖廠或?qū)⒌玫?年多的時間來完成他們原先免稅進口的原糖加工復(fù)出口白糖的任務(wù)。

　　為了填補國內(nèi)食糖供給缺口，先前政府曾同意糖廠不需要在12月31日之前完成免稅原糖加工復(fù)出口任務(wù)。

　　4、道瓊斯圣保羅消息，巴西糖酒集團本周二表示，受降雨量偏多影響，估計2009-10制糖年巴西的食糖和酒精產(chǎn)量都會相應(yīng)減少。

　　由于自7月份以來降雨過多耽擱了巴西中-南部地區(qū)的甘蔗入榨進程，作為巴西最大的食糖和酒精生產(chǎn)集團，雖然Sao Martinho集團在新制糖年共入榨了1,290萬噸甘蔗，但噸甘蔗產(chǎn)糖量并不高，糖產(chǎn)量較前期預(yù)期水平下降了2.4%，僅達到702,000噸，酒精產(chǎn)量也較前期預(yù)測下降了1.4%，僅達到5.94億公升。

　　Sao Martinho周一曾表示，該集團已經(jīng)獲得了巴西發(fā)展銀行BNDES的2.886億雷亞爾(約合1.62億美元)的貸款，該筆資金將用于Usina Boa Vista糖廠的運作資金。根據(jù)當(dāng)前現(xiàn)有糖廠的產(chǎn)能，集團下一制糖年的目標是入榨甘蔗100萬噸。

　　Sao Martinho財務(wù)主管Joao Carvalho do Val表示，受全球糖價強勁上漲的影響，從2010年開始該集團將加大食糖生產(chǎn)力度。預(yù)計到2010年時該集團的食糖產(chǎn)量急速增長到84萬噸左右，酒精產(chǎn)量則將維持穩(wěn)定。

　　Sao Martinho集團共有12萬公頃甘蔗種植地，明年或?qū)⒃鲩L6%左右。明年4月份將有3家糖廠開機生產(chǎn)食糖和酒精。

　　由于降雨耽擱了收榨時間，許多糖廠將在明年3月份就開機生產(chǎn)，但初步估計明年3月份收割的甘蔗單產(chǎn)都不會高。Joao Carvalho do Val表示提前開榨的話資金上是沒有任何壓力的。

　　5、道瓊斯紐約消息：受市場方面預(yù)期本制糖年全球食糖供給繼續(xù)偏緊的刺激，本周四ICE糖市原糖期貨價格再創(chuàng)28年新高，不過，成交量因節(jié)日到來而急劇萎縮。

　　當(dāng)日1003期約糖價暴漲58個點，收于27.08美分/磅，盤中1003期約糖價一度創(chuàng)下27.10美分/磅的28年新高；1005期約糖價同時大幅上漲29個點，以25.22美分/磅報收。另外，本周三LIFFE糖市1003期約糖價創(chuàng)下了695美元/噸的歷史新高后收于694美元噸。

　　國際糖業(yè)組織(ISO)曾表示，估計09-10制糖年全球食糖市場的供給缺口將從08-09制糖年的1,130萬噸縮小至720萬噸。

　　來自芝加哥林德-沃多克公司的高級市場策略師馬克-朱利亞表示，一邊是需求增加，一邊是天氣正沖擊巴西和印度的食糖生產(chǎn)，在這種狀況下，投資者都在凈做多，基金更看好食糖市場。

　　由于今年潮濕天氣影響了巴西的甘蔗收割進度和降低了甘蔗的出糖率，巴西糖廠正想方設(shè)法地多生產(chǎn)一些食糖。至于印度，由于今年雨季期間的雨水偏少沖擊了甘蔗生產(chǎn)，估計新制糖年印度的甘蔗產(chǎn)量較預(yù)期下降近30%。

　　來自紐約NewEdge公司的食糖經(jīng)紀商亞列克斯-奧利維拉認為，由于那些只注重技術(shù)走勢而不看基本面的投機基金看好食糖市場，糖市上只有買盤而沒有拋盤是節(jié)前糖價得以繼續(xù)沖高的關(guān)鍵。

　　朱利亞同時認為，從技術(shù)上看，估計下一步1003期約糖價在28美分/磅一線將遇到阻力。

　　周五ICE糖市停盤，另外，12月28日(下周一)ICE糖市的開盤時間將推遲到美國東部時間早晨7:30分。

　　據(jù)交易所公布的數(shù)據(jù)，本周三ICE糖市的持倉量增加了1,467手，已增至834,817手；本周四ICE糖市的期糖成交量約有2,211手，看漲期權(quán)的成交量約有5,512手，看跌期權(quán)的成交量約有3,824手。

　　操作策略：在設(shè)置止損的前提下做多，目標位：5700，止損位：5600。