太平洋投資管理公司(PIMCO)全球固定收益投資長Andrew Balls上周五(9月25日)在接受采訪時稱，因央行政策效力減弱，全球債券收益率將溫和上漲，未來幾年波動性激增可能更為常見。

Balls還表示，金融市場低估美聯(lián)儲可能升息的速度，英國央行今年料不會再次升息。

為重振增長和通脹，各國央行紛紛降息，很多國家降至負利率，而且引發(fā)數(shù)以萬億美元計鈔票，用以購買債券。然而，上周三(9月21日)日本央行(BOJ)突然改變策略，調(diào)整貨幣政策框架，有人認為這說明貨幣政策可能達到極限，令市場猜測債市長達35年的漲勢可能要結(jié)束。

Balls稱，“央行招數(shù)用盡，將使風險溢價逐漸升高，我們認為未來幾年將會看到債券收益率和股市風險溢價逐步升高。同時，盡管利率不會回升到逼近19世紀末20世紀初的水準，但未來幾年上升速度可能比投資者預(yù)期來得更快。

他預(yù)計，美國將于今年12月加息，2017年將兩度升息。根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所(CME)集團的FedWatch，貨幣市場利率顯示12月升息機率為50%，明年進一步加息的機率則僅有25%。

Balls指出，“收緊貨幣措施可能導致市場驟然震蕩的情況增加，與美聯(lián)儲在2013年開始撤回量化寬松計畫的情況雷同，但這種風險是可以控制的。”他并提及有跡象顯示許多國家經(jīng)濟情況有所好轉(zhuǎn)。

Balls 補充道，“過去幾年我們相當?shù)凸佬屡d市場，如今我們可能偏向中性。但我們?nèi)哉J為估值看來合理，可能會配置更多風險預(yù)算資金至新興市場。”

另外，他不認為英國央行今年會進行第二次降息，因6月公投脫歐的效應(yīng)目前看來都在控制當中。同時，他透露Pimco已拋出部份英國政府公債，減少所持有的英鎊空倉。