9月23日，隔夜、1周Shibor分別下跌0.12、0.20個基點，報收2.1668%、2.4060%。2周、1月、3月、6月、9月Shibor分別上漲1.70、1.21、0.10、0.13、0.31個基點，報收2.5770%、2.7298%、2.8040%、2.8888%、2.9280%。1年Shibor維持3.0275%未變。

圖為隔夜與1周利率變化

表為Shibor（人民幣）報價

上周央行在公開市場操作方面，進(jìn)行大規(guī)模貨幣凈投放，凈投放規(guī)模2551億元。今年，央行的單周規(guī)模動輒千億元已經(jīng)成了新常態(tài)。在相對寬松的貨幣環(huán)境下，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在2016年急劇分化，新增人民幣信貸（私人部門）已經(jīng)大部分投資于住房，這與銀行的貸款投放數(shù)據(jù)一致。固定投資方面，增速下滑。這種狀態(tài)加劇了行業(yè)的失衡，失衡又導(dǎo)致了實際利率的割裂，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入流動性陷阱。因此，央行是否有勇氣主動打破這種分化趨勢，成為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功與否的關(guān)鍵。