銅

昨日滬銅高開高走，成交量與持倉量急劇放大，多頭力量足見很強；智利Codelco的工會工人可能罷工再度引起銅市供應緊張，外盤倫銅漲105美元，現(xiàn)K線圖在5日均線之上，MACD將上穿，銅市仍將看漲；美原油得到均線支撐后大漲1.38美元，后期仍將可能向上；美元指數(shù)小幅下行，收陰于5日均線之下，MACD將下穿，美元回調(diào)仍在繼續(xù)。滬銅目前得到均線支撐，近期仍有上漲空間，今日仍將高開。

前期有多單繼續(xù)持有，今日可能受獲利回吐影響價格下行，逢低可多單介入

陳銀銀13588708703

橡膠

昨日滬膠高位收陽十字，并繼續(xù)創(chuàng)新高。日膠站上270日元。泰國批發(fā)市場昨日成交275噸價格84.77泰銖。新加坡復合膠進口價格在23200左右。農(nóng)墾報價在22100附近，與期貨的價差再次拉大，近期成交多為期限套利盤。隔夜美元回落，金屬原油繼續(xù)走高，將拉動今日滬膠高開在23400附近，市場仍是資金市。但今日周五或有獲利盤出現(xiàn)。

5天線上保持多頭思路，日內(nèi)交易為主

陳晨

13616553625

燃料油

隔夜NYMEX 2月原油期貨收于帶上下影線的大陽線。油價上漲1.38美元，漲幅1.8%，收報78.05美元/桶。美國勞工部周四發(fā)布的報告顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截至12月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.8萬人，至45.2萬人，為08年9月6日當周以來最低。美元今日總體上走軟，油價因此上行。國內(nèi)燃油昨日收小陽線，資金繼續(xù)流出，但燃油基本面偏強。今日隨著原油繼續(xù)反彈， 燃油有望繼續(xù)上行。

日內(nèi)短多參與

大豆

隔夜美盤下跌1美分至999美分/蒲式耳，因周五將圣誕節(jié)休市，昨日市場交投清淡。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示截止12月17日當周，美國大豆凈出口銷售量為136.91萬噸，高于此前市場預測的95萬-125萬噸區(qū)間上沿，其中09/10年度大豆凈出口銷售量為119.56萬噸，中國為主要買家，進口63.3萬噸。雖然出口數(shù)據(jù)利好，但是南美大豆產(chǎn)區(qū)良好的天氣導致投資者對潛在龐大產(chǎn)量的擔憂，市場最終小幅收低。

大連大豆1009合約周四上漲37元至3973元/噸，市場成交量減12.1萬手至27.5萬手，持倉量減5000手至30.1萬手。受美豆反彈以及滬深股市大漲帶動，國內(nèi)商品市場昨日普遍走強，大連大豆也跟隨上漲。但盤中減倉縮量態(tài)勢顯示價格主動性上漲動力并不強，行情只是在周邊市場帶動下被動反彈，后市若要續(xù)漲則需要持倉及成交量的有效配合。由于圣誕臨近，隔夜美盤縮短交易時間，美盤整理運行。

今日盤中短線參與

李飚

85058132

豆油

隔夜美盤1月豆油收盤38.46美分/磅，上漲0.38美分，豆粕下跌推動了豆油走高。大連豆油1009合約周四上漲50元至7746元/噸，當天市場成交量減13.3萬手至84.8萬手，持倉量減6000手至69.2萬手。因隔夜美盤豆油漲幅有限，昨日連豆油早盤平開，隨后在豆類整體走強的帶動下，空頭回補盤推動價格走高，尾盤以接近日高點收盤?，F(xiàn)貨市場，國內(nèi)四級豆油報價繼續(xù)維持在7550～8000元/噸。

預計在隔夜美盤反彈支撐下，今日豆油保持在7700上方運行，投資者日內(nèi)短線參與

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】25日，美國大豆(2月到港)3744（21），巴西大豆（5月到港)：3694（-3）

大馬棕櫚油24度(1月船期)6870（193），巴西毛豆油(1月船期)7683（71）

一、豆油

CBOT豆油3月合約上漲0.38美分，報收38.86美分/磅。主要是外圍市場走強，美元回調(diào)，原油大漲。國內(nèi)四級豆油較上日持平；一級豆油持穩(wěn)報7950-8200元/噸。美國普查局今早公布的11月份壓榨報告，當月美豆壓榨量為1.686億蒲式耳，高于上月報告的1.635億蒲式耳和此前市場預測的1.604億蒲式耳。當月美國豆粕、豆油庫存分別為63.37萬短噸和31.56億磅，均高于此前市場平均預期。截止12月17日，當周美國大豆凈出口銷售量為136.91萬噸，高于此前市場預測的95萬-125萬噸區(qū)間上沿，其中09/10年度大豆凈出口銷售量為119.56萬噸，中國為主要買家，進口63.3萬噸。美農(nóng)業(yè)部(USDA)截至12月17日的一周出口銷售報告顯示當周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量4.67萬噸，出口銷售總量已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口預測總量的53.3%，相比之下5年均值為31.9%。

二、菜油

WICE菜籽收盤收漲2.5加元，3月合約報收403.6加元/噸。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報價穩(wěn)定在8500元/噸—8800元/噸。中儲糧與加拿大農(nóng)業(yè)部長磋商中表示計劃將在2010年進口20萬噸加拿大菜籽油，超過2009年全年15萬噸左右的水平。澳大利亞油籽協(xié)會周二稱，隨著收割工作臨近尾聲，09/10年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)略微下調(diào)到了177萬噸。低于上年的實際產(chǎn)量188萬噸。加統(tǒng)計局預計2009年油菜籽產(chǎn)量為1180萬噸，創(chuàng)下歷史次高水平。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。中國最新的油菜籽進口規(guī)定可能導致加拿大對華出口大幅減少70%，這給盤面構(gòu)成長期壓力。加元疲軟，加工商需求強勁支持了菜籽價格。

三、棕櫚油

BMD3月毛棕櫚油合約收高54令吉，達2554令吉/噸。原因是原油大漲。港口棕櫚油企穩(wěn)，報6400-6500元/噸。11月末馬來西亞棕櫚油庫存從10月的197萬噸降至193萬噸；11月棕櫚油產(chǎn)量預計為160萬噸，較10月的198萬噸減少20%。船運調(diào)查機構(gòu)SGS周四公布，12月1-25日期間，馬來西亞棕櫚油出口預計較上個月同期減少11%，這略高于市場預期的降幅10%，至100萬噸，這低于市場預期。中國是最大買家，購進了277110噸，其次是歐盟和印度，分別購進了315908噸和131000噸?！队褪澜纭繁硎?，2010年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量可能達到1800萬噸，僅略高于今年的預期產(chǎn)量1780萬噸。2008年馬來西亞產(chǎn)量為1770萬噸。

周四盤前，美農(nóng)業(yè)部公布了12月份供需報告。預計美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.55億蒲，高于市場預測的2.35億蒲均值(預測區(qū)間1.7億-2.6億蒲)。

海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國11月進口大豆289萬噸，同比減少13%；1-11月共進口3777萬噸；國家糧油市場中心預計12月到港進口大豆480萬噸。

南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣：未來3-5天，巴西南部主產(chǎn)區(qū)陣雨和雷雨活動增多，有利于當?shù)刈魑锷L。北部地區(qū)天氣預計轉(zhuǎn)為炎熱干燥模式，但最后也將出現(xiàn)少量降雨。短時分散陣雨及雷雨活動料使阿根廷夏季作物生長保持良好狀況。

傳言中國政府可能在年底向國內(nèi)市場投放20萬噸豆油和30萬噸菜籽油庫存。

四、宏觀經(jīng)濟

1、美國12月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)降2.8萬好于預期。  美國勞工部(Labor Department)周四(24日)發(fā)布的報告顯示，經(jīng)季調(diào)后，截至12月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.8萬人，至45.2萬人；經(jīng)濟學家之前預計下降1萬人，至47萬人。 繼連續(xù)兩周上升后，美國12月19日當周初請失業(yè)金人數(shù)降幅超出預期，進一步表明勞動力市場正在緩慢復蘇。

2、美國11月耐用品訂單月率上升0.2%，低于預期 。數(shù)據(jù)顯示，美國11月耐用品訂單月升0.2%至季調(diào)后的1668.7億美元，經(jīng)濟學家預期中值為月升0.5%。除去運輸部門之后的核心耐用品訂單月升2%，預期中值為月升1%。不包括飛機在內(nèi)的非防務資本品訂單月升2.9%，但年降19.9%。11月耐用品庫存月降0.2%。未經(jīng)調(diào)整，1至11月耐用品訂單年降21.6%。

3、日本央行會議紀要：許多政策委員稱應維持適應性政策

空單謹慎持有，不搶反彈

彭盛13588140689

白糖

由于預計全球食糖供應緊張，周四ICE原糖期貨在基金買盤的推動下上漲至28年新高，3月合約上漲58點以27.08美分報收報收。

受外盤強勁上漲的帶動，國內(nèi)鄭糖跳高開盤，在買盤的推動下全天穩(wěn)步上行，1009合約持倉突破80萬手，期價逼近5600。由于廣西產(chǎn)區(qū)再傳因干旱、留種等原因?qū)е庐a(chǎn)量大幅下跌，糖廠惜售心理加重，現(xiàn)貨糖價居高不下，近貨的堅挺支撐了期價，國際糖市的強勁上漲也起到了推波助瀾的作用。從技術(shù)上看，期價放量突破前期的振蕩區(qū)間，有效站上5500后有望沖擊5800一線。

倉單情況：昨天交易所公布倉單4746張增加168張，另有效申報9777張增加662張，合計14523張。

現(xiàn)貨方面：受批發(fā)市場單邊大幅上漲的影響，昨天主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報價出現(xiàn)聯(lián)動大幅上調(diào)，中間商銷量一般偏淡，南寧大集團成交較好。具體情況：柳州：中間商報價4950--4980元/噸，報價較昨日上調(diào)40—60元/噸；鳳糖集團報價4990--5000元/噸，報價上調(diào)40元/噸。南寧：中間商報價4970-5000元/噸，報價上調(diào)70元/噸；南寧大集團站臺新糖報價5020元/噸，報價較昨日上調(diào)70元/噸。貴港：中間商新糖報價4970元/噸，報價上調(diào)40元/噸。湛江：碼頭無報價，船板倉報價5000元/噸。昆明：中間商報價5050元/噸，上調(diào)100元/噸；大理、廣通地區(qū)中間商糖源較少，皆無報價。烏魯木齊：上午報價4850元/噸，報價較昨日上調(diào)100元/噸，下午報價4950元/噸。

前期多點繼續(xù)持有，以5500設置止盈，高位短單建議短線參與為主

盧靜

85058089

13588186981

小麥

外盤方面美國小麥期貨周四收低，在假期長周末前下挫，因出口需求疲軟。CBOT 3月小麥合約收低4 1/2美分，報每蒲式耳5.24 1/2美元。國內(nèi)鄭州強麥昨日被動跟漲，短期震蕩格局未改，1009合約收漲7點至2275，成交量和持倉變化不大。國內(nèi)現(xiàn)貨報價昨日穩(wěn)定，國家糧油信息中心12月17日發(fā)布截至12月16日的一周“中國農(nóng)產(chǎn)品市場趨勢指數(shù)”報告，中國小麥市場趨勢指數(shù)為51.4。季節(jié)性需求旺盛仍是支撐麥價的主要階段性因素。

預計強麥強勢整理，宜中線多單滾動持有

張凌燕

13388609121

玉米

外盤方面CBOT玉米期貨周四收高，在淡靜的交投中，美元走軟，原油價格上漲和周度玉米出口銷售強勁為市場提供支撐。5月玉米合約收高3 1/2美分，至每蒲式耳4.18 3/4美元。國內(nèi)大連玉米昨日窄幅橫盤整理，收出小陽線，周邊普漲氛圍給于支撐，1009合約收高5點至1854，盤中交投清淡。目前現(xiàn)貨收購價格依然較為堅挺，但收購數(shù)量并不理想，長春大成的日收購量下降至4000噸，其它幾處也都在4000噸以下，和農(nóng)民惜售、收購主體增加有關，但銷區(qū)價格有走低，廣州蛇口港口內(nèi)玉米最低成交價降至1930元/噸，集中成交價位仍在1940-1950元/噸，車提價由1960元/噸降至1930元/噸，據(jù)悉后續(xù)到貨玉米有1920元/噸報價，下跌趨勢不變。另外北方港口到蛇口港玉米船運費繼續(xù)回落，目前在120元/噸左右，但產(chǎn)地玉米成本依舊較高，南北港口玉米價格已出現(xiàn)倒掛行情。淀粉原料（玉米）、替代品及下游產(chǎn)品價格在上漲，從生產(chǎn)企業(yè)到銷區(qū)市場價格上漲數(shù)十元至一百余元每噸不等，市場人士預計玉米淀粉價格后期還有上漲空間。

預計產(chǎn)區(qū)在收儲政策支撐農(nóng)民惜售下玉米價格堅挺將限制南方銷區(qū)價格回落幅度。期價暫止跌企穩(wěn)，不過市場關注度低，反彈較其他品種顯弱，關注30日均線支撐情況，多單宜輕倉持有，1840可作為參考止損點

塑料

NYMEX原油期貨周四走高，收在每桶78美元上方，因?qū)?jīng)濟復蘇的樂觀情緒推動股市走高，且美元下跌，此外周三公布的周度庫存報告顯示上周原油庫存減少。NYMEX2月原油期貨收高1.38美元，漲幅1.8%，報收于每桶78.08美元。

周四連塑主力1005合約高開于12245元，開盤后小幅回落，午盤后震蕩上行，最終收盤價12170元，較前一結(jié)算價上漲150元?，F(xiàn)貨方面，昨日部分石化廠家調(diào)漲掛牌價，主流出廠價在11400-11500元/噸，各地現(xiàn)貨市場行情呈現(xiàn)不同程度漲幅，市場主流報價在11500元/噸附近。技術(shù)上看，連塑主力1005昨日報收帶下影線的小陰線，整體延續(xù)前期上漲趨勢，依舊站穩(wěn)均線，MACD指標向上發(fā)散，短期內(nèi)仍有上漲動力。

仍以偏多思路為主，前期多單謹慎持有，不可盲目追高

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周四走高，因美元下跌且周三公布的周度庫存報告顯示上周原油庫存減少。NYMEX2月原油期貨收高1.38美元，報每桶78.05美元。昨日鄭州PTA受國內(nèi)大宗商品普遍上漲影響，弱勢反彈，主力1002合約開盤7760，最高7796，最低7720，尾盤報收7786元/噸?，F(xiàn)貨方面，昨日內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價7600-7650元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價910-920美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1099-1100美元/噸FOB韓國。雖然原油強勁反彈，但PTA基本面偏弱，技術(shù)上破位下行。

空單持有，若回返7800上方則空單止損

張周

85057179

棉花

美棉昨晚小幅下跌，節(jié)前市場整體成交清淡。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨方面小幅下跌3元至14836元/噸。拋儲計劃完成96%，競拍價格下跌。鄭棉昨日小幅走高，增發(fā)配額的具體情況尚未知曉，市場多空分歧較大，持倉銳減1萬多手。短期來鄭棉仍將維持震蕩整理走勢。

短線交易為主

俞卿

85165641

黃金

昨日NYMEX原油繼續(xù)出現(xiàn)較強反彈，美原油主力02合約上漲1.38美元收于每桶78.05美元，今日早盤NYMEX市場因圣誕假期休市。美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示截至12月19日當周美國初請失業(yè)金人數(shù)降至45.2萬人，為15個月來的最低值。加之較好的耐用品訂單數(shù)據(jù)，使得股市上揚，油價繼續(xù)反彈。短線油價或維持一段時間的震蕩行情。受到好于預期的美國失業(yè)數(shù)據(jù)的打壓，美元兌歐元和日元均出現(xiàn)下滑，但節(jié)前交投極為淡靜。美元指數(shù)昨日報收于77.718點，下跌0.161點。短線美元繼續(xù)偏弱震蕩的可能較大。昨日黃金受美元走軟的推動，出現(xiàn)較大反彈，但成交量因圣誕節(jié)臨近明顯減少。美黃金主力02月合約昨日收于每盎司1104.8美元，上漲18.1美元。今日紐約黃金市場休市。金價在60日線處徘徊，短線有轉(zhuǎn)危為安的跡象。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克245.61元，上漲4.31元。

日內(nèi)金價或繼續(xù)偏強，短線操作，短線金價空單謹慎

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8285，升值2個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。較好的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)以及耐用品訂單數(shù)據(jù)使得美元走弱，美股創(chuàng)2009年收盤新高。道指收于10520.1點上漲53.66點。恒生指數(shù)終結(jié)了下滑態(tài)勢，本地地產(chǎn)板塊以及銀行板塊領漲。恒指昨收21512.59點上漲183.85點。A股市場昨日出現(xiàn)超跌反彈，但力度超乎想象。美元走軟使得能源板塊出現(xiàn)較大支撐。上證指數(shù)收于3153.41點，上漲79.63點。

短線市場或繼續(xù)以震蕩為主，謹慎入場