周三，滬膠RU1003收盤價上漲150至23115；TOCOM市場因公共假日休市一天。

　　滬膠的利多因素有：①因石油庫存下降，NYMEX原油期貨23日突破每桶75美元，且全球經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復蘇，NYMEX油價將繼續(xù)保持堅挺，亞洲丁二烯價格上周上漲120至1620-1630美元/噸；②周三1月/2月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤285美分，以0%的復合膠關稅稅率計算，其完稅價格為23520元/噸；③國內(nèi)合成膠價格平穩(wěn)，中油華東1502丁苯膠出廠價穩(wěn)定于15600元/噸，中石化上海(高化)順丁膠出廠價穩(wěn)定于17700元/噸；④汽車業(yè)復蘇，國際橡膠需求依然強勁，橡膠供應偏緊；⑤本月國內(nèi)云南、海南產(chǎn)區(qū)將全面停割。

　　市場的反向因素有：①滬膠期貨庫存小計上周上漲6979至131032噸；②進口RSS完稅價格與國內(nèi)丁苯膠的價差高達7920元/噸，高于4000元/噸的平均值。

　　綜合來看，隨著停割期的臨近，上期所天膠庫存將難以繼續(xù)增加；合成膠價企穩(wěn)上揚，緩解了天膠合成膠價差過大對RU帶來的壓力。基本面的眾多利好因素將保障天膠繼續(xù)走強。預計在寬幅振蕩上漲中，滬膠下一目標位在24000-25000元/噸。在季節(jié)周期上，12月至次年2月也是膠價上漲概率最高的時間段。

　　操作上，RU1003中線多單繼續(xù)持有，保持中線多頭思路，但需警惕膠價沖高回落，今天短線多單的止損位建議設在22750。建議投資者將倉位控制在30%以內(nèi)。