今日兩市震蕩拉升，滬指漲近1%，業(yè)板塊幾乎全部上漲，核電核能、石墨烯等概念等題材股漲幅靠前，截至收盤，滬指漲0.77%報3026點，深成指漲0.99%報10557點。

盤面來看，酒店餐飲、家用電器、倉儲物流、通信設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、鋼鐵、保險等板塊漲幅靠前，核電核能、石墨烯等概念等題材股漲幅靠前。

招商證券認為，情緒波動來得快，結(jié)束得也快。國內(nèi)持續(xù)的去杠桿和美聯(lián)儲加息預(yù)期（以及隨之帶來的人民幣貶值預(yù)期）等流動性問題，仍是壓制投資者情緒的中期負面因素。美聯(lián)儲加息和全球流動性拐點是個老生常談的問題，不時出來擾動一下市場情緒，但斷言拐點出現(xiàn)仍為時尚早。從國內(nèi)來看，上周央行繼續(xù)拉長公開市場資金投放的期限，“鎖短放長”操作在持續(xù)，引起市場去杠桿的擔憂。但這種操作也可能是出于央行調(diào)節(jié)政策利率曲線的需求，以兼顧穩(wěn)增長、以及控制資金外流。此外，8月金融數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，社會融資額等數(shù)據(jù)都超預(yù)期。預(yù)計后續(xù)貨幣政策暫時不會轉(zhuǎn)緊，人民幣匯率貶值有序，短期風險可控。

據(jù)市場人士透露，央行19日上午將開展1800億元逆回購操作，包括1800億元7天逆回購和700億元28天逆回購。因日內(nèi)有800億元逆回購到期，今日央行公開市場操作（OMO）將實現(xiàn)資金凈投放1700億元。市場人士指出，臨近季末和國慶長假，機構(gòu)跨季跨節(jié)資金需求上升，給短期流動性帶來一定壓力，預(yù)計央行將適時適量增加流動性供給，料資金面或有波動，但不會出現(xiàn)過度緊張局面。

《波動》本周投資情緒指數(shù)終值為+196，較上周（+279）出現(xiàn)了近100點的回落?？梢娛袌鲈谶B續(xù)4個交易日的明顯下跌后，投資者預(yù)期后市難以出現(xiàn)較大幅度的反彈。A股中期或仍將保持震蕩格局。

本周全球金融市場將迎來超級“議息周”，美聯(lián)儲和日本央行將相繼公布利率決議并召開新聞發(fā)布會，此外，新西蘭、印尼、挪威、南非等國央行也將宣布利率決定。在9月20日-21日美聯(lián)儲議息結(jié)果確定之前，短期不確定因素仍在，投資者心理依舊謹慎，市場資金不會回流補倉。

目前市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲在21日結(jié)束的本次例會上不太可能宣布加息，但預(yù)計其很可能釋放年內(nèi)加息的信號。美銀美林預(yù)計本周美聯(lián)儲將釋放鷹派信號，美元將受到支撐。高盛認為，目前缺少美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)9月可能加息的明確信號，將美聯(lián)儲9月加息的可能性從40%調(diào)降至25%，12月加息的概率則從30%上調(diào)至40%。

但是，本周1200億元解禁股壓頂。9月份剩下的時間里，A股市場又將迎來一波個股解禁的高峰，投資者應(yīng)避免誤踩"解禁"地雷。據(jù)報道，自9月14日開始，一共有72只個股的限售股將到期，解禁股數(shù)量達54.96億股，以9月13日收盤價計算，市值達到1178.77億元。值得指出的是，在去年行情好轉(zhuǎn)時期，上市公司瘋狂定增，如今多家公司股價慘遭"腰斬"。據(jù)統(tǒng)計，近一年以來已實施完成定向增發(fā)的上市公司共636家，其中股價跌破定增發(fā)行價的有65家，占比逾一成。破增與瘋狂減持有關(guān)。

新股發(fā)行迎來小高峰。根據(jù)新股申購時間的安排，本周9只新股申購，分別是雄帝科技、優(yōu)德精密、常熟銀行、城地股份、崇達技術(shù)、鼎信通訊、路暢科技、杭州銀行和來伊份。本周交易日，有兩只銀行股發(fā)行，且天天有新股申購。市場擔心持續(xù)的大小非減持和新股IPO，不斷對存量資金抽血，可能會打破二級市場的平衡。

中金公司今日發(fā)布策略觀點認為，節(jié)日期間中國市場消息面平穩(wěn)，外圍市場雖然波動不小，但整體并未大幅調(diào)整。往前看，延續(xù)前兩周周報中提示的市場基調(diào)，市場風險偏好在如下因素的主導(dǎo)下仍可能繼續(xù)偏弱：

1）G20會議后維穩(wěn)預(yù)期結(jié)束，監(jiān)管態(tài)勢可能重新趨嚴；

2）房地產(chǎn)的局部火熱可能導(dǎo)致針對性的調(diào)控風險進一步上升；

3）中報結(jié)束之后，公司高管及大股東減持壓力迅速上升，同時四季度也是股份解禁的又一個高峰期，特別是12月份；

4）近期宏觀數(shù)據(jù)雖然有企穩(wěn)的態(tài)勢，去年較低的基數(shù)是其中的部分原因。進入四季度之后，房地產(chǎn)、汽車等大行業(yè)的基數(shù)將有所抬升，宏觀數(shù)據(jù)能否維持住企穩(wěn)的態(tài)勢需要繼續(xù)觀察；

5）深港通預(yù)期使得節(jié)前資金連續(xù)通過滬港通渠道大額流向港股，這一情況如果持續(xù)，可能也會引發(fā)對A股市場流動性的擔憂；

6）美國加息預(yù)期仍在間或縈繞市場，美聯(lián)儲9月議息會議在即，如果整體信號開始轉(zhuǎn)向鷹派，可能會影響包括中國在內(nèi)的新興市場。

從積極的一面來看，目前整體資金寬松的局面尚未根本改變；工業(yè)企業(yè)利潤情況可能預(yù)示三季度上市公司業(yè)績同比將有所改善；對養(yǎng)老金入市已經(jīng)有較多預(yù)期，隨著時間臨近年底，有可能有實質(zhì)性進展，等等。從中期來看，市場需要形成增長可持續(xù)改善的預(yù)期才可能擺脫當前震蕩偏弱的格局，這方面可能需要靠持續(xù)落實既定的全面改革措施以挖掘和釋放增長潛力來實現(xiàn)。

建議堅守價值策略：食品飲料、龍頭醫(yī)藥、家電、汽車等大消費行業(yè)近期有所回調(diào)，低利率，弱需求環(huán)境下這些板塊中期仍有相對表現(xiàn)，建議逢低吸納，繼續(xù)關(guān)注高股息個股；建議關(guān)注階段性博弈行情：仍可關(guān)注受益財政政策與改革推進板塊，包括環(huán)保、公用事業(yè)及基建相關(guān)板塊，以及供給側(cè)與國企改革相關(guān)的煤炭、鋼鐵。其他主題關(guān)注深港通，第14批新股。