受中國2010年首批棉花進口配額發(fā)放以及隔夜美國棉花期價大幅下跌影響，昨日，鄭州商品交易所（下稱“鄭商所”）棉花價格大幅下跌，主力5月合約期價下跌235元/噸，報15730元/噸。

　　經(jīng)過昨日的大幅下挫，鄭商所棉花主力5月合約期價跌破了此前一個月形成的“三角形”整理形態(tài)的下沿。技術(shù)形態(tài)的破位，讓一些投資者看到了做空棉花的機會，不過對于昨日行情，業(yè)內(nèi)人士則認為，鄭棉價格“假摔”的可能性更大。

　　今年第三季度以來，國內(nèi)紡織行業(yè)對棉花需求量的增加，以及國內(nèi)棉花產(chǎn)量受天氣等因素影響而大幅減產(chǎn)，共同推動了鄭商所棉花期貨價格的大幅度上漲，主力5月合約期價從9月下旬的14000元/噸，一路上漲至11月下旬的16000元/噸上方。不過，當該合約期價漲至16400元/噸后，上升動能減弱，K線圖上，期價在最近一個月的時間內(nèi)，形成了一個收斂的三角形整理形態(tài)。昨日，受中國發(fā)放首批189.4萬噸棉花進口配額以及紐約商業(yè)交易所棉花期價下跌逾1%的影響，鄭商所棉花5月合約對整理形態(tài)形成突破，期價一舉跌破15780元/噸的“三角形”下沿。

　　“雖然從技術(shù)形態(tài)上看，鄭商所棉價有破位的嫌疑，但是，隨著棉花期價的下跌，期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差又回到了一個相對合理的位置，從而使棉花期價下跌的空間被縮小，做空棉花期貨的期望值不能太高。”成都倍特期貨分析師李攀峰指出。

　　昨日，鄭商所棉花指數(shù)（主力合約期價的連續(xù)走勢）與中國328B指數(shù)的價差為926元/噸，兩者價格已經(jīng)從此前的1300元/噸，回落了400元/噸左右。

　　而北京中期的分析師張向軍也指出，鄭商所棉花期價技術(shù)性的破位不一定表示行情看淡，由于棉花現(xiàn)貨價格近期呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢，棉花期價的調(diào)整空間并不會很大，后市可能會表現(xiàn)為寬幅震蕩。

　　從鄭商所盤后公布的數(shù)據(jù)來看，資金持倉的變化透露出棉花期價“假摔”的跡象。

　　昨日，鄭商所棉花5月合約持倉增加6244手。從盤后公布的持倉排行情況來看，多頭排名前10的席位，一共增持了2622手多單，但是空頭排名前10的席位卻減持了4036手空單；如果把持倉席位進一步擴大的話，多頭持倉排名前20的席位增持7682手該合約的多單，而空頭排名前20的席位則減持了2413手空單。

　　“從持倉變化的情況來看，在棉花期價下跌的情況下，主力空頭更多地選擇了見好就收的策略，而多頭則表現(xiàn)為逢低買入。資金力量的對比預(yù)示棉花期價大幅回落的可能性并不大?！鄙虾４箨懫谪浄治鰩煾邍罉s指出。