據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤得知，自上周以來，倫鋅承壓下行，盤中最高價在2372美元/噸，最低價在2251.5美元/噸，整體較上周下跌71.5美元/噸，跌幅3.03%。滬鋅震蕩幅度亦相對增大，本周盤中最高價在18595元/噸，最低價在17640元/噸，整體較上周跌385元/噸，跌幅達2.12%。

鋅價持續(xù)上行的主要原因就在于供應(yīng)端的偏緊。2016年以來國際關(guān)停的鋅精礦產(chǎn)能達到全年產(chǎn)量的10%左右，新建產(chǎn)能不能填補供應(yīng)減少的缺口；加上今年以來國際國內(nèi)鋅精礦加工費不斷下調(diào)，加工企業(yè)不愿意開工或者開工率降低，導(dǎo)致鋅精礦的供應(yīng)也變小。鋅金融屬性較強，近年以來金融市場多采取拋銅買鋅的交易策略，市場看漲心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位，資金大戶買盤推高鋅價。但資金關(guān)注是一把雙刃劍，一旦市場消息面出現(xiàn)突發(fā)性消息，市場心態(tài)的迅速轉(zhuǎn)變亦會導(dǎo)致鋅價的大起大落。

目前市場已經(jīng)進入傳統(tǒng)意義上的“金九銀十”需求旺季，去年鋅市旺季不旺的現(xiàn)象令煉廠遭遇鋅價回落到成本線下方的反轉(zhuǎn)行情，目前情況來看，今年的“旺季”是否還會遭遇如此情況？

從市場供需的層面上看，現(xiàn)貨鋅錠的供應(yīng)還未受到鋅礦偏緊的影響，供應(yīng)偏緊的情況還沒有傳導(dǎo)至中游加工端，而且下游企業(yè)畏高接貨意愿有限，南方環(huán)保壓力增大，打擊開工熱情，下游剛需仍未完全啟動。

宏觀上來看，世界經(jīng)濟深陷美聯(lián)儲“加息門”，美聯(lián)儲官員時不時釋放加息煙霧彈來左右市場投資者的心態(tài)，卓創(chuàng)預(yù)計，9月美聯(lián)儲加息預(yù)期不強，加息可能仍有待考證。

綜上，雖然鋅價走勢明顯趨弱，本年度“金九銀十”旺季效應(yīng)或不會明顯，但像2015年出現(xiàn)明顯大跌行業(yè)則屬于小概率事件。滬鋅小時線來看，布林通道轉(zhuǎn)而向下，表明短期內(nèi)鋅價將出現(xiàn)明顯壓力，而目前行情依舊會有所反復(fù)。