美國(guó)12月COMEX黃金期貨價(jià)格周一(9月12日)收盤下跌8.90美元/盎司，跌幅0.7%，收?qǐng)?bào)1325.60美元/盎司。黃金價(jià)格連續(xù)第四日回調(diào)，且刷新9月份最低收盤價(jià)。盡管上周末金價(jià)下跌，但是上周期金仍然錄得0.6%的漲幅，且連續(xù)兩周錄得上漲。期金價(jià)格之所以收跌是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心在下周美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議靜默期前，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德發(fā)表強(qiáng)硬言論并釋放加息信號(hào)，從而致使期金價(jià)格在實(shí)盤交易中承壓收跌，但是隨后布雷納德發(fā)表鴿派言論，期金價(jià)格在電子盤交易中又大幅反彈收復(fù)日內(nèi)部分跌幅。

與此同時(shí)，美國(guó)12月COMEX白銀期貨價(jià)格收盤下跌0.368美元/盎司，跌幅1.9%，收?qǐng)?bào)19美元/盎司，跌至逾一周低位。

周一在期金實(shí)盤交易結(jié)束后不久，美聯(lián)儲(chǔ)靜默期前最后一次講話，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德并繼續(xù)保持鴿派立場(chǎng)，強(qiáng)調(diào)其對(duì)通脹的擔(dān)憂，并指出收緊政策的緊迫性下降，同時(shí)警告如果因政策而導(dǎo)致就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)中斷將極不明智。同時(shí)也表示，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)加息需要進(jìn)行謹(jǐn)慎考慮。

布雷納德一直敦促在加息的問(wèn)題上保持耐心，指出全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和通脹改善未能令人信服，因此有必要保持謹(jǐn)慎。布雷納德之前一次講話是在6月3日。

在周一的講話中，布雷納德強(qiáng)調(diào)了謹(jǐn)慎的五大理由：

[1]、通脹對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)改善的響應(yīng)弱于過(guò)去。

[2]、勞動(dòng)力市場(chǎng)的松弛似乎仍然存在。

[3]、來(lái)自國(guó)外市場(chǎng)的金融傳導(dǎo)比較強(qiáng)烈，并帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。

[4]、以及政策緊縮周期時(shí)的利率水平要低于以往。這些因素很可能在一段時(shí)間里繼續(xù)存在。

[5]、最后提到的一點(diǎn)是，貨幣政策對(duì)于負(fù)面沖擊的應(yīng)對(duì)能力要弱于對(duì)需求的快速回升。

盡管持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)，布雷納德還是指出，最近形勢(shì)發(fā)展顯示經(jīng)濟(jì)正朝著就業(yè)最大化和美聯(lián)儲(chǔ)2%通貨膨脹目標(biāo)邁進(jìn)。她說(shuō)，就業(yè)市場(chǎng)正在取得進(jìn)展，越來(lái)越接近充分就業(yè)，并且美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)“看到了我們?cè)谕浫蝿?wù)上取得進(jìn)展的跡象”。

通貨膨脹的進(jìn)展還未能達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)希望的水平，其首選的整體和核心價(jià)格壓力指標(biāo)仍然低于央行2%的目標(biāo)。美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)速度也緩慢。盡管如此，布雷納德說(shuō)，最近的數(shù)據(jù)表明，第三季度經(jīng)濟(jì)將加速增長(zhǎng)。

現(xiàn)在交易員將審視本周即將公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出以及消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)等，從而探尋美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)的蛛絲馬跡。

市場(chǎng)已經(jīng)感知到美國(guó)和歐洲及日本之間存在潛在的貨幣政策分歧，而這一政策分歧也將是外匯市場(chǎng)以及貴金屬市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

Secular Investor公司的研究主管Nico Pantelis表示，實(shí)際利率將在負(fù)區(qū)間保持更長(zhǎng)時(shí)間，而負(fù)利率也將會(huì)提振黃金買盤。因此，雖然其預(yù)計(jì)黃金價(jià)格短期內(nèi)或?qū)⒚媾R更多的波動(dòng)，可能跌破1300美元/盎司關(guān)口，但是其并未預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將會(huì)陷入長(zhǎng)期低迷狀態(tài)。然而，Pantelis同時(shí)預(yù)計(jì)，2016年第四季度黃金價(jià)格將面臨更多的上行阻力。

周一，美國(guó)明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利在接收采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有必要迫切采取行動(dòng)。與此同時(shí)，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特在演講時(shí)表示，其拒絕對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)貨幣政策進(jìn)行評(píng)論，因?yàn)樵诋?dāng)前情況下討論這些問(wèn)題極為敏感。

此外，據(jù)美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)的消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，8月份對(duì)未來(lái)一年通脹的預(yù)期升至2.79%，高于7月份時(shí)預(yù)期的2.52%。未來(lái)三年通脹預(yù)期也從7月時(shí)的2.5%升至2.71%；家庭收入增幅預(yù)期中值升至2.9%，為2015年5月以來(lái)的最高水平；未來(lái)一年勞動(dòng)收入增幅預(yù)期中值從7月時(shí)的2.2%升至2.4%；消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來(lái)一年汽油價(jià)格上漲4.64%，食品上漲4.77%，醫(yī)療成本上漲9.32%，大學(xué)教育上漲7.27%，房租上漲5.68%；8月份預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月無(wú)法償還最低債務(wù)的消費(fèi)者比例為13.87%，低于前月的14.06%。

美聯(lián)儲(chǔ)將在9月20-21日召開(kāi)其9月份貨幣政策會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)如果繼續(xù)采取寬松的貨幣政策立場(chǎng)無(wú)疑將會(huì)利于黃金多頭，因?yàn)榈屠庶S金將使得黃金變得更加具有吸引力。相反，如果美聯(lián)儲(chǔ)加息，黃金無(wú)疑將會(huì)慘遭屠戮大幅承壓。

但是，對(duì)于全球最大的黃金交易所交易基金SPDR Gold Shares的經(jīng)理來(lái)說(shuō)，即使本月美聯(lián)儲(chǔ)意外加息也不足以削弱投資者對(duì)黃金的偏好。今年有近120億美元涌入SPDR Gold，勢(shì)將創(chuàng)該基金自2004年成立以來(lái)最大的年度資金流入。

道富環(huán)球投資管理的ETF和共同基金研究主管David Mazza表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)本月加息可能引發(fā)市場(chǎng)廣泛拋售，但這不會(huì)造成黃金滑入熊市，因?yàn)槔嗜詫⒃跉v史低點(diǎn)附近。

從技術(shù)方面來(lái)看，GoldCore公司主管Mark O’Byrne表示，黃金價(jià)格連續(xù)兩周錄得上漲，意味著看漲，市場(chǎng)目前由情緒和趨勢(shì)主導(dǎo)，這或意味著近期黃金價(jià)格修正過(guò)度，因?yàn)榧夹g(shù)分析師通常依此在做多黃金。

至于其它工業(yè)金屬，12月期銅上漲不足0.01美元/磅，收?qǐng)?bào)2.10美元/磅。10月鉑下跌24.60美元/盎司，跌幅2.3%，收?qǐng)?bào)1042.90美元/盎司，而12月鈀則下跌22.75美元/盎司，跌幅3.4%，收?qǐng)?bào)656.70美元/盎司。