佳都科技(600728)

蘇州千視通視頻大數(shù)據(jù)技術(shù)領(lǐng)先。 蘇州千視通成立于 2011 年，研發(fā)團隊由來自清華大學、香港科技大學等國內(nèi)外名校博士和視頻領(lǐng)域的專家組成，通過多年的研發(fā)積累，蘇州千視通逐步形成了從視頻大數(shù)據(jù)前沿理論研究到視頻應用算法開發(fā)、并正在大力拓展視頻大數(shù)據(jù)與公安大數(shù)據(jù)的融合應用開發(fā)，已經(jīng)取得一定成效。公司董事長兼總經(jīng)理李志前先生從事視頻技術(shù)的探索和應用超過 20年，曾任中興通訊視訊產(chǎn)品線總經(jīng)理、深圳研究所副所長，之后在香港應用科技研究院工作 10 年，擔任研發(fā)副總監(jiān)，專門從事視頻大數(shù)據(jù)理論研究和應用開發(fā)，在視頻大數(shù)據(jù)領(lǐng)域有很深的技術(shù)積累。

參股千視通發(fā)力公安大數(shù)據(jù)。 

當前視頻分析主要應用在金融業(yè)務辦理、安防、交通以及公安等領(lǐng)域，相比其他領(lǐng)域的應用，公安大數(shù)據(jù)分析除了需要對目標人物人臉與行為進行精準識別，還需要與其他數(shù)據(jù)進行關(guān)聯(lián)分析，技術(shù)難度較高。千視通不僅在圖像與視頻識別領(lǐng)域有極強的技術(shù)積累，同時能夠?qū)⒁曨l分析與公安領(lǐng)域的具體需求結(jié)合，滿足公安數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析需求。公司一直積極拓展公安信息化與數(shù)據(jù)分析業(yè)務，其公安協(xié)同作戰(zhàn)平臺已經(jīng)在廣東省廳、河源、茂名、湛江、克拉瑪依、秦皇島、察縣等地市進行了部署，平臺對公安領(lǐng)域整個數(shù)據(jù)進行整合，支持警務協(xié)同作戰(zhàn)。此次公司與千視通強強聯(lián)手，補強了公安大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，能夠為公安領(lǐng)域提供從數(shù)據(jù)整合到大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分一整套解決方案，發(fā)展空間巨大。

軌交信息化保證公司業(yè)績高增長，視頻大數(shù)據(jù)拓展成長空間。 

根據(jù)軌交建設(shè)十三五投資規(guī)劃，十三五軌交建設(shè)投資額比十二五增長 250%，未來幾年將是我國軌交建設(shè)的高峰期。公司上半年在手訂單就超過 10 億，是去年全年收入 300%左右，考慮到在手充值的訂單我們預計公司今年軌交信息化業(yè)務能夠?qū)崿F(xiàn) 150-200%的增長。視頻大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，公司在金融業(yè)務辦理、智慧安防、智慧交通以及公安大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域均有布局，隨著智能化時代到來公司視頻大數(shù)據(jù)將進入收獲季。投資建議與風險提示? 根據(jù)公司的主營業(yè)務和戰(zhàn)略規(guī)劃的發(fā)展前景，我們預計 16/17/18 年 EPS 分別為 0.17/0.29 元/0.38 元。對應 PE 分別為 57/32/24 倍，考慮到軌交信息化行業(yè)快速增長，公司華南地區(qū)市場領(lǐng)導地位，異地擴張成效開始顯現(xiàn)，以及不斷革新的智能化技術(shù)和產(chǎn)品，給予公司“買入”評級。

風險提示： 安防軌交建設(shè)投資放緩；全國業(yè)務拓展不達預期；人臉識別應用不達預期。