美銀美林(BofAML)策略師Michael Hanson上周五(9月9日)在報(bào)告中稱，雖然全球狀況曾令美聯(lián)儲(chǔ)放慢過行動(dòng)的腳步，但目前外部發(fā)展實(shí)際上也導(dǎo)致了美國金融環(huán)境的放松，且給美聯(lián)儲(chǔ)考慮加息創(chuàng)造了一定的空間。

該行強(qiáng)調(diào)，一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)變是，美聯(lián)儲(chǔ)在評(píng)估經(jīng)濟(jì)展望和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，“明確承認(rèn)”了全球溢出效應(yīng)和回饋效應(yīng)

與此同時(shí)，近期市場開始質(zhì)疑其他央行究竟還有多大的寬松余地，政策分化的“另一方面”開始成為市場的關(guān)注點(diǎn)。

美銀美林指出，如果市場認(rèn)為其他央行“耗盡了進(jìn)一步寬松的工具”，那么政策分化的程度將會(huì)下降，美元進(jìn)一步大幅升值的可能性將會(huì)降低。

關(guān)于加息時(shí)機(jī)方面，美銀美林的另一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michelle Meyer同期也在報(bào)告中寫道，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息依然是“低概率”事件，并稱“美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)最終將寧可過于耐心，也不愿操之過急，下次加息將要等到12月?！?/p>

Meyer指出，“美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)本周一(9月12日)的講話可能立場謹(jǐn)慎，市場不應(yīng)對(duì)此作出過度反應(yīng)。”布雷納德一貫持謹(jǐn)慎態(tài)度，屬于美聯(lián)儲(chǔ)中的風(fēng)險(xiǎn)管理派。

她還補(bǔ)充道，“即便當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部中存在多種觀點(diǎn)，但重點(diǎn)應(yīng)該放在主席耶倫身上，她對(duì)政策的不對(duì)稱性最敏感，通過風(fēng)險(xiǎn)管理方式看出的問題最多。”

另外，美銀美林認(rèn)為，歐洲央行(ECB)對(duì)可能延長量化寬松(QE)的信號(hào)不強(qiáng)。同時(shí)當(dāng)前市場一致預(yù)期，日本央行在9月會(huì)議前，將實(shí)施更富“彈性”的貨幣政策，作為綜合評(píng)估的一部分。對(duì)大部分投資者而言，“彈性”似乎是降低寬松程度的暗語。