中際裝備(300308)將大舉進(jìn)軍光通信領(lǐng)域，開(kāi)啟雙主業(yè)發(fā)展模式。公司9月9日晚間披露稱，擬作價(jià)28億元，收購(gòu)為谷歌等企業(yè)配套的光模塊廠商蘇州旭創(chuàng)100%股權(quán)，同時(shí)配套募資不超過(guò)5億元。

截至今年3月31日，蘇州旭創(chuàng)未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)賬面值為6.24億元，以收益法評(píng)估的預(yù)估值為28.01億元，增值率348.67%。經(jīng)協(xié)商，蘇州旭創(chuàng)100%股權(quán)的預(yù)估交易價(jià)格定為28億元。中際裝備擬以13.55元/股的價(jià)格、定增不超過(guò)2.07億股，收購(gòu)蘇州旭創(chuàng)100%股權(quán)。

同時(shí)，中際裝備擬向包括實(shí)際控制人王偉修及關(guān)聯(lián)方上海小村在內(nèi)的等5名對(duì)象，定增配套募資不超過(guò)5億元，用于光模塊研發(fā)及生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、光模塊自動(dòng)化生產(chǎn)線改造項(xiàng)目。其中，王偉修擬認(rèn)購(gòu)2.9億元、上海小村認(rèn)購(gòu)7000萬(wàn)元。

上述事項(xiàng)完成后，王偉修及一致行動(dòng)人控制上市公敵的股份比例為27.83%，劉圣及一致行動(dòng)人控制的股份比例為15.95%，凱風(fēng)進(jìn)取及一致行動(dòng)人控制的股份比例為9.31%。其中，劉圣等主要為蘇州旭創(chuàng)管理層或其持股主體，凱風(fēng)進(jìn)取等為蘇州旭創(chuàng)的財(cái)務(wù)投資者。

為何要進(jìn)行此次重大收購(gòu)？中際裝備表示，公司目前主營(yíng)電機(jī)定子繞組制造裝備，產(chǎn)品主要應(yīng)用于電機(jī)生產(chǎn)行業(yè)。受宏觀經(jīng)濟(jì)增速回落、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，公司下游家用電器行業(yè)的增速放緩，導(dǎo)致公司所處行業(yè)需求平淡，公司盈利能力減弱。2014年、2015年和2016年一季度，中際裝備的的凈利潤(rùn)分別為817萬(wàn)元、559萬(wàn)元和-649.72萬(wàn)元。

而蘇州旭創(chuàng)則專注于10G/25G/40G/100G高速光通信模塊及其測(cè)試系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計(jì)與制造銷售，據(jù)披露，其高端光模塊產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中居領(lǐng)先水平。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2014年~2015年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到營(yíng)收7.47億元、11.69億元；凈利潤(rùn)分別達(dá)到6436萬(wàn)元、1.11億元。根據(jù)預(yù)估，蘇州旭創(chuàng)2016~2018三年度的凈利潤(rùn)將不低于1.75億元、2.11億元、2.83億元，呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，從國(guó)內(nèi)光通信行業(yè)龍頭企業(yè)光迅科技(002281)披露的情況來(lái)看，受歐洲電信運(yùn)營(yíng)商設(shè)備采購(gòu)放緩或停滯、美國(guó)和日韓4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)日趨飽和因素等影響，國(guó)際光通訊市場(chǎng)整體需求有所下滑；而蘇州旭創(chuàng)目前主要經(jīng)營(yíng)國(guó)際市場(chǎng)。

據(jù)披露，蘇州旭創(chuàng)的收入主要來(lái)源于Google、Amazon、華為以及中興等客戶，2014年、2015年及2016年1-3月，公司前五大客戶銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為82.58%、79.99%及78.34%。 從市場(chǎng)情況來(lái)看，近年來(lái)，蘇州旭創(chuàng)的國(guó)外銷售占比約在75%左右。

中際裝備表示，本次交易完成后，上市公司在電機(jī)繞組設(shè)備制造業(yè)務(wù)之外，主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增光模塊設(shè)備制造，由單一傳統(tǒng)設(shè)備制造拓展為傳統(tǒng)設(shè)備制造與高端通信設(shè)備制造業(yè)務(wù)并行，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

值得一提的是，蘇州旭創(chuàng)曾搭建了境外上市的紅籌架構(gòu)，在本次交易前，該架構(gòu)將予以拆除。目前，相關(guān)工作正在進(jìn)行中。