從本周開始，政策性玉米增設了中儲糧（包干）銷售的份額，投放力度之大令人嘆為觀止。市場之前一度傳言，上半年去庫存節(jié)奏緩慢，國家輪庫意猶未盡，自2000萬噸臨儲一次性劃轉國儲之后，另有2000萬噸的輪庫玉米將以待定形式擇機流出。而今傳聞變相應驗。

從競拍時間，投放區(qū)域和分配數(shù)量上看，包括中儲糧（包干）銷售在內(nèi)，政策性玉米幾乎快要對這一周5個工作日實行無死角全景覆蓋。而恰逢新糧食年度即將啟動，新季玉米和政策性玉米的雙軌供應，也將博弈“市場化+多元化”的購銷新格局。而這，也為未來新季玉米上市之后的走勢，埋下了眾多伏筆。

在政策性玉米尚未大量如此投放之前，機構和專家們對新糧食年度定價體系，需共同參考種植成本、進口成本、補貼剔除、產(chǎn)品逆?zhèn)鲗б约捌谪洶l(fā)現(xiàn)等幾方面多有共識。圍繞幾個要素，對于新季玉米開秤區(qū)間的地板的預判，一度觸及千元上下。如今，在臨儲政策取消余溫未退，市場化格局尚在襁褓，政策性玉米的出庫成本，或將正式華麗轉身成為新的市場價格坐標之一。一如在本周三9月7日成交定價來看，起拍價格垂直高于超期定向定價100元/噸。

需要補充的是，2016年新季玉米生長幾經(jīng)波折，本網(wǎng)定產(chǎn)調(diào)研目前正行走在黑龍江西部產(chǎn)糧也是旱情發(fā)生重地，從當前觀測，今年東北地區(qū)玉米減產(chǎn)事實已定，沿途走訪農(nóng)戶還對“生產(chǎn)者補貼”一事的落地信心不足，所以，從這幾點出發(fā)，政策性玉米去庫存雖下了猛藥，但并非是對市場實力碾壓。新糧上市之后，國家補庫活動將繼續(xù)吸納新季玉米流向國家，而企業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易流通，或可以部分考慮轉戰(zhàn)拍賣市場，且有可能繼續(xù)享有國家補貼。這既是對新季玉米產(chǎn)量和質量問題的未雨綢繆，也在一定程度上防止市場過渡下跌給各方市場帶來的傷害。

當然，政策性玉米的在接下來一段時間的續(xù)航能力，也關乎其對市場的干預程度。2014年跨省移庫至關內(nèi)的玉米300萬噸，如果按照首拍的成交率，幾輪下來就會枯竭。屆時東北是否會重啟跨省移庫？華北是否會因為階段性產(chǎn)量受損而價格提前啟動，并重新占領價格高地？東北和華北之間的跨區(qū)流通孰正孰負？2015年的臨儲收購是否接替出現(xiàn)？一系列問題也將接踵而至，備受期待。

誠然，短期每周1000萬噸的政策性玉米投放，怎么看都在彰顯國家去庫存的緊急和局促。但細思之下，是否有市場忽略的意圖和機會也未嘗不知。新糧尚未規(guī)模性開秤，企業(yè)、貿(mào)易流通庫存全面不足，今日同時現(xiàn)身的“分貸分還”和包干玉米，師出兩路，亦同宗同源。把握節(jié)奏，按需索取，豐儉由人。在這種另類的政策干預下，不要過度的看空市場——這就是我們當前的看法。今日的拍賣，我們拭目以待。