2016年9月5日，全國股轉(zhuǎn)公司針對證券公司、私募基金管理機構(gòu)、期貨公司、保險公司及保險中介、商業(yè)銀行及非銀行支付機構(gòu)等六類金融類企業(yè)，分別發(fā)布相應(yīng)的公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引。

市場普遍預(yù)計，隨著相關(guān)政策的落地，金融類企業(yè)的掛牌、融資以及參與新三板各項業(yè)務(wù)的大門有望獲得重啟。

風(fēng)控至上：信息全披露

值得一提的是，除了立足于六大類金融公司屬性進行差異化信息披露要求外，股轉(zhuǎn)公司本次發(fā)布實施的《指引》的最強關(guān)注點就是“控風(fēng)險”。據(jù)新三板在線了解，監(jiān)管層要求，相關(guān)企業(yè)重點關(guān)注風(fēng)險控制情況，突出風(fēng)險揭示和風(fēng)險防控。

鑒于“隔行如隔山”，為了便于投資者理解，此次六個《指引》公告均指出，相關(guān)公司要用簡明易懂的語言，對行業(yè)專業(yè)術(shù)語、專業(yè)背景、行業(yè)知識等進行必要的介紹和解釋說明。所以，以后金融類公司的公開轉(zhuǎn)讓書或許能看得懂了。

同時，接受“一行三會”監(jiān)管的掛牌企業(yè)應(yīng)結(jié)合相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的分析以及內(nèi)控措施等，充分揭示各類風(fēng)險，并披露不同行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管情況、業(yè)務(wù)開展情況、報告期內(nèi)監(jiān)管指標(biāo)情況及其波動原因、是否符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等信息。

最為外界關(guān)注的，當(dāng)然是私募基金管理機構(gòu)?！吨敢芬?，除了全部在管項目的名稱、投資總額等基本配置外，PE機構(gòu)還要披露在管項目的資產(chǎn)、營收和凈利潤等財務(wù)情況。此外，為了防范私募機構(gòu)的風(fēng)險，監(jiān)管層要求，相關(guān)公司或其子企業(yè)存在對基金債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任或其他資金補償責(zé)任的，應(yīng)充分提示其對公司財務(wù)和持續(xù)經(jīng)營的影響并做重大事項提示。

對于保險公司或保險中介公司而言，想要掛牌新三板，首先得先由保監(jiān)局為主的監(jiān)管部門批示。《指引》要求，相應(yīng)公司要獲得監(jiān)管部門對其掛牌新三板出具監(jiān)管意見函，并對其償付能力狀況、業(yè)務(wù)發(fā)展與盈利狀況、公司治理情況出具監(jiān)管意見和監(jiān)管結(jié)論。

此外，保險公司或中介還應(yīng)聘請外部精算機構(gòu)或精算師。這些機構(gòu)要根據(jù)相關(guān)監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，針對相應(yīng)保險公司或中介最近一年末內(nèi)含價值和一年新業(yè)務(wù)價值，編制內(nèi)含價值報告，并將其作為公開轉(zhuǎn)讓說明書備查文件。

更為重要的是，緊抓“控風(fēng)險”大旗，股轉(zhuǎn)公司“嚴苛”要求，保險公司或中介要詳細披露風(fēng)險管理狀況信息。從保險行業(yè)自身的市場投資、信息系統(tǒng)、政策、欺詐、巨災(zāi)等整體環(huán)境風(fēng)險，到公司經(jīng)營、保險產(chǎn)品保險費率等各種細節(jié)，均要講清楚。

商業(yè)銀行方面，信貸資產(chǎn)質(zhì)量最被關(guān)注。按照《指引》要求。商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行等各類銀行需要披露貸款投放的前十個行業(yè)和主要地區(qū)分布情況等相關(guān)情況。

此外，還要披露信貸資產(chǎn)質(zhì)量情況，公布報告期各期末的正常類貸款、關(guān)注類貸款、次級類貸款、可疑類貸款和損失類貸款等五級分類具體情況，以及重組貸款、逾期貸款、不良貸款的情況等。

對于證券公司，《指引》也要求，公司應(yīng)披露報告期內(nèi)風(fēng)險控制指標(biāo)達到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)或者不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的處理情況，以及被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)責(zé)令整改或采取監(jiān)管措施的情況。

上述各類公司披露重點，也是期貨公司需要注意的。而在非銀行支付機構(gòu)方面，最令投資者關(guān)注的或許是其支付許可證的可持續(xù)性。這一點，也是監(jiān)管層的關(guān)注焦點。

50家在審六類金融公司或?qū)ⅰ敖饨?/strong>

規(guī)則一出，原本混亂的新三板掛牌規(guī)則總算是“有了條理”。這對于仍自2016年5月27日被終止審核的相關(guān)金融類公司，終于有了政策依據(jù)。

新三板在線查閱股轉(zhuǎn)公司官方資料獲悉，截至2016年9月2日，有50家在審公司，屬于證券公司、私募基金管理機構(gòu)、期貨公司、保險公司及保險中介、商業(yè)銀行及非銀行支付機構(gòu)這六類金融類型。

具體看來，PE機構(gòu)待審核的有23家，包含中信資本、榮盛泰發(fā)、東方富海等名聲在外的機構(gòu)。而保險公司或保險中介公司正在等待股轉(zhuǎn)公司審核的有16家，這里面有11家屬于保險中介公司、2家保險公司和3家保險公估公司。

此外，廣州期貨等6家期貨公司正在等待股轉(zhuǎn)公司審核;另有3家非銀行支付機構(gòu)待審，而河北源達證券、梅縣客家村鎮(zhèn)銀行則分別代表證券公司和銀行。