上周以來美豆連續(xù)下行，價格連續(xù)跌破短期關(guān)鍵均線支撐，再次呈現(xiàn)破位下跌走勢，確認8月初以來的小級別反彈行情終結(jié)，除了宏觀方面美國加息預(yù)期增強，美元再次上漲以及原油大幅回挫帶來的系統(tǒng)性壓力外，上周美國ProFarmer中西部考察團考察結(jié)果再次印證美豆豐產(chǎn)預(yù)期打壓價格再次回挫，收割即將展開，預(yù)計創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)期下美豆仍將出現(xiàn)季節(jié)性低點。

美國ProFarmer作物考察團上周對中西部產(chǎn)區(qū)進行作物考察，結(jié)束考察后于周五發(fā)布產(chǎn)量預(yù)測報告，基于對七個主產(chǎn)州為期四天的考察后，預(yù)測美豆產(chǎn)量將達創(chuàng)紀(jì)錄的40.93億蒲，預(yù)測大豆畝產(chǎn)為49.3蒲，高于USDA預(yù)測的40.6億和48.9蒲，考察結(jié)果再次印證美豆豐產(chǎn)預(yù)期，周五美豆跌至三周低點。從歷史情況看，該考察團通常會低估美豆畝產(chǎn)，過去13年有8年畝產(chǎn)預(yù)測低于USDA最終預(yù)測，平均較USDA終預(yù)測低3-5%，這意味著美豆畝產(chǎn)可能會高達50蒲以上，去年考察團預(yù)測畝產(chǎn)為46.5蒲，最終畝產(chǎn)高達48蒲，豐產(chǎn)預(yù)期下美豆仍將繼續(xù)承壓。

8月份以來美國主產(chǎn)區(qū)天氣保持良好，美豆優(yōu)良率保持高企，8月份前三周優(yōu)良率保持在72%的近20多年來同期最高水平，本周一盤后USDA周作物生長報告顯示，截至8月28日一周大豆優(yōu)良率上調(diào)1%，達到73%，再創(chuàng)同期最高，相比去年同期為63%；大豆落葉率5%，與五年平均持平；結(jié)莢率94%，高于去年同期的91%和五年平均的92%。相比2014年同期優(yōu)良率為72%，截至生長末期優(yōu)良率繼續(xù)提高至１%，當(dāng)年大豆最終畝產(chǎn)達47.5蒲以上，較趨勢畝產(chǎn)高12%，按此推算，今年美豆畝產(chǎn)至少會較趨勢畝產(chǎn)46.7蒲增加10%，預(yù)計會達到51蒲以上，相比USDA最新預(yù)測畝產(chǎn)為４８.９蒲。預(yù)期未來三周美國主產(chǎn)區(qū)仍將保持有利，天氣良好、生長末期優(yōu)良率繼續(xù)提高進一步提振豐產(chǎn)預(yù)期，美國新豆供應(yīng)仍將保持充裕。

周一USDA公布的周出口檢測報告顯示，截至8月25日一周美豆出口檢測量為92.1萬噸（3380萬蒲），處于預(yù)期的60-100萬噸上限，更為重要的是累計檢測量達18.48億蒲，本年度還剩余六天，剩余一周檢測量如在3000萬蒲左右，則年度出口量將達到19.4億蒲，比USDA預(yù)測的18.8億增加19.4億蒲，這將導(dǎo)致陳豆庫存降至2億蒲左右，低于上月預(yù)測的2.55億，不過新年度大豆豐產(chǎn)預(yù)期將抵消陳豆庫存下滑的影響。新豆出口方面，上周USDA只有一天在日報中宣布出口銷售大豆，中國油廠榨利再次陷于虧損抑制進一步采購熱情。USDA最新周出口銷售報告顯示，美國新豆累計銷量6.35億蒲，高于去年同期的4.38億，但仍低于前三年同期水平，2012/13至2014/15年度同期銷量達6.64-7.96億。

據(jù)悉自6月中旬以來，投機基金開始連續(xù)減持CBOT大豆市場凈多單，截至8月中旬，凈多單由6月中旬最高20萬手以上減少至10萬手左右，上周五CFTC持倉報告顯示，截至上周二基金再次增持多單2.5萬手至12萬手，但根據(jù)市場統(tǒng)計，上周二以來基金繼續(xù)減持多單，截至本周一凈多單量估計已減至9萬手以下，在供應(yīng)壓力加大預(yù)期下，后期基金仍可能會繼續(xù)平倉多單，因此多頭平倉壓力下美豆價格仍將會趨弱。

綜上所述，在目前宏觀和基本面以及技術(shù)面全線偏空的影響下，短期美豆仍將承壓下行，預(yù)計在收割期間仍有望創(chuàng)出低點，目前短期支撐位為前低950-920美分附近，如果9月份USDA報告再次上調(diào)美豆畝產(chǎn)預(yù)測，則后市美豆價格有望繼續(xù)破位下行。