股指：股市前方進(jìn)入雷區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)因素在累積

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

8月25日，三大期指低開低走，盤中出現(xiàn)短暫的恐慌性拋售，尾盤略有回升，最終錄得中小跌幅。主力IF1609合約收3284.20 ，下跌18.20 點(diǎn)（0.55%），成交量為12694手，持倉(cāng)量為39932手；主力IH1609合約2212.20 ，下跌11.40 點(diǎn)（0.51%），成交量為4748手，持倉(cāng)量為15492手；主力IC1609合約收6280.00 ，下跌37.60 點(diǎn)（0.60%），成交量11643手，持倉(cāng)24910手。IF總成交量為13813手，總成持倉(cāng)量為46990手，成交持倉(cāng)比為0.29 ；IH總成交量為5513手，總成持倉(cāng)量為19582手，成交持倉(cāng)比為0.28 ；IC總成交量為12934手，總成持倉(cāng)量為32726手，成交持倉(cāng)比為0.40 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差縮窄。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-24.77，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.75 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-10，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.45 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-102.6，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-1.63 %。

3、主力持倉(cāng)分析

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1609合約前二十大多頭增倉(cāng)220手，前二十大空頭增倉(cāng)69手，新增多單與新增空單之差為151手；IH1609合約前二十大多頭手增倉(cāng)274，前二十大空頭手增倉(cāng)79，新增多單與新增空單之差為195手；IC1609合約前二十大多頭增倉(cāng)102手，前二十大空頭增倉(cāng)16手，新增多單與新增空單之差為86手。

結(jié)論及投資建議

全球股市漲跌不一，對(duì)股指影響不大；三大期指小幅高開，盤中震蕩走低，下午IC聚力拉升，但表現(xiàn)疲弱，最終IF、IH小跌，IC小漲，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差增大，IH主力多頭增倉(cāng)明顯，IF、IH主力多頭減倉(cāng)明顯；保監(jiān)會(huì)回應(yīng)“6000億萬能險(xiǎn)將陸續(xù)撤出A股”傳言稱，該傳言不實(shí)；網(wǎng)下新股申購(gòu)最高市值門檻已由基本的1000萬提升到了2000萬，甚至3000萬；最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍在下行，工業(yè)、零售、投資等指標(biāo)全面回落，金融數(shù)據(jù)低迷，“流動(dòng)性陷阱”問題依然存在；美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要公布，是否加息仍然存在分析，市場(chǎng)反應(yīng)年前加息概率下降；周四股指低開低走，盤中短暫出現(xiàn)恐慌性拋售，主要是由于6000億險(xiǎn)資將要撤出股市的傳聞，目前該傳聞已被保監(jiān)會(huì)辟謠，但根據(jù)保監(jiān)會(huì)征求意見稿的內(nèi)容，對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品做規(guī)范確實(shí)是當(dāng)前的監(jiān)管思路，此外網(wǎng)下新股申購(gòu)市值門檻逐漸提升，市值配置的增量資金或邊際減弱，再考慮到各地樓市收緊政策呼之欲出，宏觀經(jīng)濟(jì)的下調(diào)預(yù)期，股市風(fēng)險(xiǎn)因素正在累積，單邊做多需謹(jǐn)慎，前期多IH空IC套利策略可繼續(xù)持有。