上周，易盛農(nóng)期指數(shù)大幅向下，截至8月26日，報(bào)收于1113.35點(diǎn)，較前一周下跌18.94點(diǎn)或1.67%。

權(quán)重品種方面，鄭棉上周大幅下挫，國內(nèi)輪儲較為順利，而上周美棉出口繼續(xù)增加而且中國簽約量位居第一促使ICE期棉在報(bào)告發(fā)布之后迅速自低位反彈，導(dǎo)致棉市外強(qiáng)內(nèi)弱。盡管需求提供一定的支撐，但市場處于天氣炒作階段，目前凈空持倉11274手。技術(shù)形態(tài)也不容樂觀，棉價恐將繼續(xù)探底。

白糖相對強(qiáng)勢，因?yàn)榻灰咨填A(yù)期未來幾個月全球主要產(chǎn)糖國糖產(chǎn)量可能下滑。巴西部分主要產(chǎn)糖區(qū)7月曾遭遇霜凍，且干燥天氣雖有利于甘蔗壓榨，但可能導(dǎo)致之后作物含糖量下降。產(chǎn)區(qū)中間商報(bào)價在5900元/噸之上，主力合約依然升水現(xiàn)貨不少，投資者對白砂糖后市依然樂觀。

菜油在上周大漲后隨商品普跌，今年國產(chǎn)菜籽產(chǎn)量大幅減少，價格處于相對高位，國內(nèi)油廠虧損，開機(jī)意愿薄弱。但是進(jìn)口比國產(chǎn)便宜300元到600元，導(dǎo)致國產(chǎn)菜油基本有價無市，華東地區(qū)菜油價格整體維持平穩(wěn)。上周，原油、豆油都遇阻高位回落，后市將會處于膠著狀態(tài)。

菜粕上周的下跌幅度遠(yuǎn)小于菜油，因?yàn)镈DGS雙方聽證會傳出消息，中國可能向美國進(jìn)口DDGS征收罰款性關(guān)稅，國內(nèi)DDGS價格開始反彈走勢，或有利于菜粕需求的恢復(fù)。但菜粕與豆粕價差處于縮小模式，制約著菜粕在飼料配方中的使用比例。所以若想做多需等待價格充分回調(diào)再低位建倉。

上周，央行開啟14天逆回購，導(dǎo)致國內(nèi)商品普跌。市場缺乏資金導(dǎo)致利率上揚(yáng)，房地產(chǎn)過快上漲調(diào)控傳言又起。未來美聯(lián)儲主辦的杰克遜霍爾年會將集中討論負(fù)利率政策效果，疊加超級周，將為宏觀提供指引進(jìn)而反饋到整體商品市場。技術(shù)上均線在價格上方壓制，后市暫不樂觀。